Visa Inc (V) 비자 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Visa Inc. ( NYSE:V ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 23일 오후 5시(동부 표준시)

회사 참여자

Jennifer Como - SVP 및 IR 글로벌 책임자
Ryan McInerney - CEO
Chris Suh - CFO

컨퍼런스 콜 참가자

Darrin Peller - Wolfe Research
Andrew Jeffrey - William Blair
Bryan Keane - Deutsche Bank
Ken Suchoski - Autonomous Research
Tien-Tsin Huang - JPMorgan
Gus Gala - Monness, Crespi, Hardt
Will Nance - Goldman Sachs
Timothy Chiodo - UBS
James Faucette - Morgan Stanley
Bryan Bergin - TD Cowen
Sanjay Sakhrani - KBW
Jason Kupferberg - Bank of America
Dan Perlin - RBC Capital Markets
Harshita Rawat - Bernstein

운영자

Visa의 2024 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 오늘의 컨퍼런스는 녹화되고 있습니다. [운영자 지침]

이제 컨퍼런스를 호스트인 Jennifer Como 씨, 수석 부사장 겸 글로벌 투자자 관계 책임자에게 넘기겠습니다. Como 씨, 시작하셔도 좋습니다.

제니퍼 코모

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. Visa의 2024 회계연도 3분기 실적 발표 전화 회의에 오신 것을 환영합니다. 오늘 Visa의 최고경영자인 Ryan McInerney와 Visa의 최고재무책임자인 Chris Suh가 함께합니다. 이 전화 회의는 investor.visa.com의 투자자 관계 섹션에서 웹캐스트됩니다. 재생은 30일 동안 당사 사이트에 보관됩니다.

재무 및 통계적 하이라이트가 포함된 슬라이드 데크가 IR 웹사이트에 게시되었습니다. 또한 이 프레젠테이션에는 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 상기시켜드립니다. 이러한 진술은 미래 실적을 보장하지 않으며, 실제 결과는 많은 요인으로 인해 크게 다를 수 있습니다. 이러한 요인에 대한 추가 정보는 SEC 웹사이트와 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 찾을 수 있는 양식 10-K에 대한 최신 연례 보고서와 양식 10-Q 및 8-K에 대한 후속 보고서에서 확인할 수 있습니다. 오늘 당사의 재무 결과에 대한 의견은 달리 언급되지 않는 한 GAAP 기준의 매출과 비GAAP 명목 기준의 모든 기타 결과를 반영합니다. 관련 GAAP 측정 및 조정은 오늘의 수익 발표와 IR 웹사이트에서 제공하는 관련 자료에서 확인할 수 있습니다.

그럼 , 이제 라이언에게 통화를 넘겨보겠습니다.

라이언 맥이너니

안녕하세요, 여러분. 참여해 주셔서 감사합니다.

순수익 89억 달러, 전년 대비 10% 증가, EPS 12% 증가로 강력한 3분기 실적을 달성했습니다. 주요 사업 동인은 윤년을 조정하여 2분기에 비해 비교적 안정적이었습니다. 불변 달러 기준으로 전체 지불 규모는 전년 대비 7% 증가했습니다.

결제 규모는 5% 성장했고, 국제 결제 규모는 10% 성장했습니다. 유럽 내를 제외한 국경 간 거래 규모는 14% 성장했고, 처리된 거래 규모는 전년 대비 10% 성장했습니다. 최근 Visa가 글로벌 순추천점수(NPS) 76점을 달성한 연례 글로벌 고객 참여 설문 조사 결과를 받았는데, 이는 작년보다 3포인트 상승한 수치입니다.

우리는 모든 고객 유형, 상인, 발급자, 핀테크, 프로세서와 지역 전체에서 NPS가 증가한 것을 보았고, 북미에서 주목할 만한 6포인트의 NPS 개선과 함께 결과는 여전히 강력합니다. 이 환상적인 결과를 제공하는 데 도움을 준 30,000명의 모든 직원에게 감사드리고 싶습니다.

그리고 분기별 하이라이트를 살펴보면, 고객의 요구를 충족하고, 혁신하고, 고객의 성장을 돕는 데 중점을 두는 것이 소비자 지불, 새로운 흐름, 부가가치 서비스 전반에 걸쳐 우리의 성공을 촉진하는 방식을 알 수 있습니다. 소비자 지불부터 시작해 보겠습니다. 여기서는 현금, 수표, ACH, 국내 계획 및 기타 형태의 전자 지불을 포착할 수 있는 20조 달러 이상의 기회가 있습니다.

고객 참여 설문 조사에서, 고객들은 우리의 전략적 파트너십과 브랜드를 성공적인 관계에 가장 중요한 두 가지 요소로 꼽았습니다. 저는 이 분기에 각각이 어떻게 전개되었는지에 대한 몇 가지 예를 공유하겠습니다. 전략적 파트너십에서 우리는 끊임없이 더 많은 가치를 더하고 고객과 함께 성장할 방법을 모색하고 있습니다.

Lloyds Banking Group에서 Preferred Network Partner로 지명되어 직불 관계를 갱신하고 신용 부문에서 관계를 크게 확장하여 그룹의 소비자 및 상업 사업에서 1,000만 개의 추가 신용 자격 증명을 획득하게 되어 기쁩니다. 또한 영국에서 NatWest는 작년에 파트너십을 체결한 후 새로운 Visa Travel Reward 신용 카드를 출시했습니다. 또한 거래 제어 및 카드 혜택을 포함한 많은 부가가치 서비스를 활용할 것입니다.

유럽 ​​대륙에서 우리는 여러 시장에서 선도적인 은행인 Raiffeisen Bank International AG와 협력했습니다. 그리고 최근 체코와 루마니아에서 우리는 상업 사업을 갱신하고 소비자 직불 및 신용 사업을 확장하여 총 200만 개가 넘는 잠재적 신규 자격 증명을 확보했습니다.

한국에서 우리는 선도적인 발급사인 KB 국민카드와의 파트너십을 심화했습니다. 이미 Visa Direct 국경 간 자금 이동 사용자이자 Visa 소비자 및 상업 발급사인 그들은 Visa와 함께 소비자 신용 및 직불 포트폴리오를 키우고 컨설팅 및 마케팅 서비스를 포함한 부가가치 서비스를 사용할 것입니다.

페루에서는 주요 발행기관인 Banco de Credito de Peru와의 파트너십을 소비자 및 상업 포트폴리오 전반에 걸쳐 확대하여 추가적인 새로운 흐름 상품과 부가가치 서비스를 출시할 계획입니다.

미국에서는 Wells Fargo와의 계약을 연장했습니다. 이를 통해 Wells Fargo의 신용 사업을 재창조하고 FIFA와 올림픽 및 패럴림픽과 같은 컨설팅 및 Visa 스폰서십과 같은 주요 Visa 자산을 활용하여 추가 성장을 제공하는 전략을 계속 지원할 수 있게 되었습니다.

브랜드 측면에서, 이번 주 후반에 올림픽 개막식이 열리면서, 전 세계적으로 마케팅 캠페인, 카드 소지자 경험, 올림픽 및 패럴림픽 브랜드 비자 발급에서 비자 브랜드와의 참여와 활성화를 보는 것은 흥미로운 일입니다. 유럽에서는 지난 분기에 인용했던 500만 장에 비해 거의 600만 장에 달한다는 것을 보고하게 되어 기쁩니다. 또한 행사에 앞서 프랑스에 약 10만 개의 새로운 가맹점을 추가했습니다.

우리 브랜드는 또한 공동 브랜드 파트너십을 얻는 데 중요한 역할을 합니다. 인도에서 신용 발급 증가와 부유하고 국경을 넘나드는 소비자에게 다가가는 것이 여전히 주요 관심 분야입니다. 우리는 Adani One과 ICICI Bank와 공동 브랜드 카드를 출시하게 되어 기쁩니다. Adani One 플랫폼을 통해 4억 명의 고객을 대상으로 하는 인도 최초의 공동 브랜드 신용 카드로 공항과 연계된 풍부한 혜택을 제공합니다.

또한 Tata Digital과 인도 은행 파트너와 함께 새로운 공동 브랜드 카드를 출시하기로 계약을 맺어 기존 신용 공동 브랜드 관계의 성공을 기반으로 구축했습니다. 이 새로운 공동 브랜드 상품은 인도 여행객을 대상으로 하는 다중 통화 선불 외환 카드로 구성되어 있으며, Tata Digital Super App인 Tata Neu의 보상 혜택도 누릴 수 있습니다.

라틴 아메리카 7개국에서, 우리는 CyberSource를 사용하는 것 외에도 수많은 브랜드를 보유한 대형 리테일러이자 금융 서비스 제공업체인 Unicomer와 협력하여 공동 브랜드 신용카드를 제공할 것입니다. 그리고 CEMEA에서 우리는 사우디 아라비아 왕국의 88개 매장과 500만 명 이상의 로열티 프로그램 회원을 보유한 선도적인 식료품점인 BinDawood와 de novo 공동 브랜드 계약을 체결했습니다.

여행 측면에서, 우리는 밀레니얼 세대와 Z세대 고객을 타겟으로 하는 선불 공동 브랜드 카드에서 말레이시아 항공과의 관계를 확장하여 여행을 중시하는 부유층을 위한 새로운 공동 브랜드 신용 카드를 출시했습니다. 그리고 미국에서는 터키 항공이 새로운 Miles and Smiles 공동 브랜드 신용 카드의 독점 네트워크 파트너로 Visa를 선택했습니다. 우리의 소비자 지불 전략은 방금 언급한 모든 파트너십에서 하고 있는 것처럼 자격 증명을 늘리고 수용 위치를 늘리는 데 중점을 두고 있습니다.

그리고 지갑은 이것이 결합되는 좋은 예이며, Visa는 자금 조달원, 내장된 자격 증명, 지갑 상인이 허용하는 지불 수단이 될 수 있습니다. 이는 지갑 제공자와 사용자에게 가치 제안을 증가시킵니다.

이번 분기의 두 가지 지갑 하이라이트는 페루와 베트남입니다. Yape는 1,500만 명 이상의 사용자를 보유한 페루의 슈퍼 앱으로, Visa Direct를 통해 P2P 앱 간에 송금할 수 있는 Visa 자격 증명을 이미 보유하고 있습니다. 그리고 아주 최근에, 그들은 200만 명 이상의 상인이 Visa를 수락할 수 있도록 Tap to Phone 기능을 출시했습니다.

그리고 약 5천만 명의 지갑 사용자를 보유한 베트남에서, 3대 디지털 지갑인 MoMo, VNPAY, ZaloPay는 이제 사용자들이 이러한 지갑에서 관리하는 50만 개 이상의 QR 승인 지점에서 거래에 대한 자금원으로 Visa 카드를 활용할 수 있도록 하고 있습니다. 우리가 매우 집중하고 있는 또 다른 영역은 간단하고 쉽고 안전한 체크아웃 경험을 제공하는 것입니다. 몇 가지 최근 사례를 공유해 보겠습니다.

첫째, Click to Pay와 Visa Payment Passkey Service를 통합하여 고객이 생체 인식을 사용하여 자신을 인증할 수 있도록 합니다. 이미 유럽에서 수백 개의 발급자가 패스키를 사용할 수 있으며, 유럽에서 전자 상거래 결제량의 50% 이상을 차지하는 여러 발급자가 솔루션을 시범 운영하고 있습니다.

두 번째로, 우리는 이번 분기에 100억 개의 토큰을 돌파했습니다. 이는 중요한 이정표입니다. 그리고 2023년에만 Visa 토큰은 전 세계 기업을 위해 추산된 400억 달러 이상의 전자상거래 매출을 창출하는 데 도움이 되었고 사기에서 6억 달러 이상을 절약했습니다. 세 번째는 모바일 기기에서 더 많은 사용 사례를 활용할 수 있는 능력입니다.

탭핑이 최고의 대면 상거래 경험 중 하나이므로, 우리는 탭 투 페이, 탭 투 신원 인증, 탭 투 카드 추가, 탭 투 가족이나 친구에게 송금 등 탭하는 방법을 비자 사용자에게 더 많이 제공하고자 합니다. 마지막으로, 이번 분기에 탭 투 페이는 작년 대비 4퍼센트 포인트 증가하여 미국을 제외한 전 세계 대면 거래의 80%를 차지했습니다.

미국에서는 50%를 돌파했고 60% 이상의 침투율을 보인 미국 도시가 30개 있습니다. 이제 새로운 흐름으로 넘어가겠습니다. 이번 분기에 새로운 흐름 수익은 불변 달러로 전년 대비 18% 성장했고, Visa Direct 전체 거래는 분기 동안 41% 성장하여 26억 건에 달했으며 상업 거래량은 불변 달러로 전년 대비 7% 증가했습니다. B2B부터 업데이트를 제공하겠습니다. B2B에서는 새로운 수직 시장에 침투하고 혁신적인 제품과 솔루션을 제공하는 데 집중했습니다.

의료 분야에서는 AXA와 Paysure와 협력하여 전 세계 고객의 청구 프로세스를 간소화하는 상업용 가상 카드 솔루션을 출시할 예정입니다. 또한 100만 명 이상의 고객에게 유니폼, 안전 및 방화 서비스를 제공하는 주요 비즈니스 서비스 제공업체인 Cintas와 함께 가상 카드 수용을 확대했습니다.

파트너인 Billtrust와 함께 Cintas가 ​​Billtrust의 Business Payments Network 또는 BPN에서 결제를 간소화하고, 프로세스를 자동화하고, 비용을 관리하도록 도울 것입니다. 또한 우리는 최근 Billtrust와의 오랜 BPN 협력을 확대하여 공급업체와 구매자를 연결하여 가상 카드 결제의 직접 처리를 용이하게 하고, 수용 비용을 최적화하는 풍부한 데이터를 제공합니다. B2B에서 우리의 제품과 솔루션은 여전히 ​​우리의 사업을 이기고 성장시키는 데 매우 중요합니다.

그러한 솔루션 중 하나는 우리가 제공할 수 있는 향상된 B2B 데이터입니다. 브라질에서 선도적인 비즈니스 재무 관리 솔루션인 Solero와 함께 우리는 카드, 은행 계좌, 볼레토 등의 데이터를 집계하여 발급자에게 중소기업 지출에 대한 향상된 가시성을 제공하여 고객 관계를 보다 잘 관리하고 매력적인 제품을 제공할 수 있도록 할 것입니다.

또 다른 솔루션은 카드 발급, 통제 및 보고를 포함한 비용 프로그램 관리를 제공하는 Spend Clarity입니다. Wells Fargo는 Wells One Expense Manager라는 솔루션을 화이트 라벨링하여 현재 100만 명 이상의 사용자를 대표하는 6,000개 기업 고객을 온보딩하여 지출 데이터에 대한 액세스를 제공했습니다. 이제 Visa Direct로 넘어갑니다.

우리는 확장되고 새로운 관계를 통해 거래를 계속 늘렸습니다. 작년에 Visa Direct의 국경 간 P2P 거래는 거의 두 배로 증가했으며, 유럽과 CEMEA가 가장 큰 지역이었습니다. CEMEA에서 우리는 소비자 및 상업 신용, 직불 및 선불 포트폴리오를 갱신하는 것 외에도 핀테크 Monobank와의 Visa Direct 관계를 갱신하게 되어 매우 기쁩니다.

아시아 태평양 지역에서는 Visa Direct 및 Currencycloud를 포함한 국경 간 기능에 대해 China Zhongsheng Bank와 협력하여 은행이 상인 고객을 위한 국경 간 지불을 지원할 수 있도록 합니다. 캐나다 핀테크 Nuvei는 상인 고객을 위해 30개국 이상에서 모든 국경 간 사용 사례에 걸쳐 Visa Direct에 대한 계약을 연장했으며 최근 콜롬비아에서 최초의 Visa Direct 지원자가 되었습니다.

또한 WorldRemit 및 Sendwave와 첫 번째 글로벌 계약을 체결하여 고객이 결국 50개국에서 130개국의 수취인에게 Visa Direct 국경 간 송금을 보낼 수 있게 했습니다. 남아시아의 선도적 시장인 Quickly는 미국 고객이 인도와 남아시아의 다른 지역에 있는 친척과 친구에게 돈을 보낼 수 있는 Visa Direct 국경 간 송금 솔루션을 제공했습니다.

그리고 획득 임금 접근에서 우리는 영국에 있는 임베디드 금융 제공업체인 Weaver와 계약을 맺었습니다. 카드 발급 외에도, 그들은 Visa Direct를 활용하여 Weaver의 비즈니스 고객이 직원 경비 상환, 보상 및 인정, 획득 임금 접근을 제공할 수 있도록 할 것입니다.

4,000개 기업에 서비스를 제공하는 임금 획득 접근 제공업체 PayActiv가 당사와의 계약을 갱신하고 지급을 위해 Visa+를 활성화할 예정입니다. 마찬가지로, 당사는 지원업체인 Astra와의 관계를 확대했습니다. Astra는 국내 지출 외에도 이제 국경 간 송금을 제공하고, Visa+를 구현하여 미국 국내 지갑에 도달하고, 급여, 임금 획득 접근 및 마켓플레이스를 포함한 추가 사용 사례로 확장할 예정입니다.

Visa+는 아직 초기 단계이지만 PayPal 및 Venmo 사용자를 위해 완전히 출시되어 라이브 상태이며 더 많은 공급업체가 플랫폼에 계속 가입하고 있습니다. 새로운 흐름을 마무리하면서, 우리는 또한 Visa Direct를 포함하여 클라이언트를 위한 부가가치 서비스와 새로운 흐름 기능을 제공하기 위해 중요한 발급자 처리 파트너인 FIS와 계약을 갱신했습니다.

이제 부가가치 서비스로 넘어가겠습니다. 3분기에 매출이 불변 달러로 23% 증가했습니다. 부가가치 서비스 포트폴리오에서 채택과 성장을 촉진하는 데 있어 우리가 이룬 진전 중 일부를 강조하겠습니다. 먼저 솔루션 발급입니다. 이번 분기에 매출이 크게 성장한 한 분야는 카드 혜택으로, 고객이 여행, 엔터테인먼트, 레스토랑, 보험 등에서 고객 기반에 맞게 조정된 고유한 가치 제안을 제공할 수 있도록 지원합니다. 대부분 지역에서 프리미엄 카드가 많이 발급되어 3분기에 이러한 성장이 촉진되었습니다.

예를 들어, 라틴 아메리카에서는 브라질의 Visa Infinite Airport Lounge를 370,000회 이상 방문하면서 여행 혜택이 증가했으며, 이는 여러 주요 발급사의 고객을 대표합니다. 또한, 2022년 출시 이후, 카드 소지자가 공항 보안을 더 빨리 통과할 수 있게 해주는 브라질의 Visa Infinite Fast Pass는 100만 명 이상의 여행객을 심사했습니다.

이것들은 브라질에서 가장 인기 있는 5가지 카드 혜택 중 하나이며 고객, 발급사 및 Visa에 가치를 제공합니다. 우리는 최근 OpenTable과 제휴하여 자격을 갖춘 Visa 카드 소지자에게 미국에서 탐내는 레스토랑 예약 및 경험에 대한 액세스를 제공하고 캐나다와 멕시코로 확장할 계획과 같은 더 많은 혜택을 계속 추가하고 있습니다. Acceptance Solutions에서 3분기 성장은 토큰 및 전자 상거래 관련 서비스 모두에서 활용도가 증가함에 따라 이루어졌습니다.

전자상거래에서 그러한 사례 중 하나는 브라질 최대의 음식 배달 플랫폼인 iFood로, 이 플랫폼은 환불 청구가 되기 전에 분쟁을 예방하는 데 도움이 되는 Verifi 솔루션을 활용하고 있습니다. 또한, 이들은 인증 솔루션을 사용할 것입니다. Risk & Identity Solutions에서 우리는 신규 및 기존 고객의 강력한 채택을 계속 보았는데, 이는 부분적으로 카드가 없는 거래의 성장에 의해 주도되었습니다.

북미에서 인수자인 Worldpay는 CardinalCommerce의 인증 솔루션 사용을 확대하여, 카드가 없는 거래 중에 Worldpay 상인과 발급자 간의 협업과 실시간 향상된 데이터 교환을 촉진하고, 사기를 줄이고 더 많은 거래가 적절하게 인증되고 안전하게 승인될 수 있도록 할 것입니다. 또한 Pay.UK와 함께 하는 계정 간 위험 점수 솔루션인 Visa Protect의 파일럿이 3개월 파일럿 기간 동안 사기 감지가 평균 40% 증가한 것을 보여주며 훌륭한 결과를 거두어 기쁘게 생각합니다.

또한, 우리는 이제 아르헨티나에서 핵심 결제 기술 회사인 셀사와 함께 솔루션을 성공적으로 시범 운영한 후, 아르헨티나에서 Visa Protect를 출시하고 있습니다. 마지막 두 가지 부가가치 서비스는 오픈 뱅킹과 자문 서비스입니다.

우리는 유럽과 미국에서 Tink와 새로운 파트너 계약을 계속 맺고 있습니다. 그리고 앞서 언급했듯이, 우리는 특히 올림픽과 패럴림픽과 같은 주요 행사를 중심으로 컨설팅 및 마케팅 서비스에 대한 고객 수요가 계속해서 크게 증가하고 있습니다. 우리의 부가가치 서비스 포트폴리오 솔루션은 강력하며 고객과 Visa를 위해 의미 있는 성장을 이끌고 있습니다.

마무리하기 전에, 가처분 명령 집단에 대한 합의가 법원에서 기각되었다는 사실에 대해 말씀드리고 싶습니다. 물론 우리는 이 결정에 실망했습니다. 우리는 이전 합의가 모든 상인에게 의미 있는 구제를 제공했다고 믿으며, 또 다른 합의를 위해 계속 노력할 것입니다.

마무리하자면, 지금까지 이 회계연도에는 비교적 안정적인 거래량과 거래 성장의 결과로 강력한 매출과 EPS 성장을 보였습니다. 저는 앞으로의 기회에 대해 여전히 매우 기대하고 있습니다.

Visa에서는 고객과 파트너에게 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있으며 소비자 지불, 새로운 흐름, 부가가치 서비스 전반에 걸쳐 최상의 솔루션을 구축하고 배포하는 데 주력하고 있습니다.

이제 크리스에게 넘어가겠습니다.

크리스 수

고맙습니다, 라이언. 안녕하세요, 여러분.

3분기에는 윤년을 조정하여 2분기와 비교했을 때 지불량, 국경 간 거래량, 처리된 거래량에서 비교적 안정적인 성장을 보인 또 다른 강력한 분기가 있었습니다. 불변 달러로, 글로벌 지불량은 전년 대비 7% 증가했고 유럽 내를 제외한 국경 간 거래량은 전년 대비 14% 증가했습니다. 처리된 거래량은 전년 대비 10% 증가했습니다.

3분기 순수익은 GAAP와 불변 달러 모두에서 10% 증가했으며, 이는 우리의 기대치와 일치했습니다. EPS는 전년 대비 12%, 불변 달러 기준으로 13% 증가했습니다. 이제 세부 사항을 살펴보겠습니다. 미국에서 결제량 증가 수치는 일반적으로 윤년을 조정한 2분기와 일치했으며, 3분기 전체 결제량은 전년 대비 5% 증가했고, 신용 및 직불카드도 5% 증가했습니다. 카드 결제량은 2% 증가했고 카드 미결제량은 7% 증가했습니다.

미국에서는 고지출 소비자 부문의 성장이 이전 분기에 비해 안정적으로 유지되었지만, 저지출 소비자 부문에서는 약간 완화되었습니다. 국제 시장으로 이동. 총 지불 규모는 불변 달러로 10% 증가했으며, 윤년을 조정하면 2분기에 비교적 안정적이었습니다. 지불 규모 성장률은 대부분 주요 지역에서 분기별로 강세를 보였으며, 라틴 아메리카, CEMEA, 영국을 제외한 유럽은 각각 불변 달러로 16% 이상 성장했습니다.

아시아 태평양 결제 규모는 분기별 불변 달러 기준으로 연간 성장률이 0.5포인트 미만으로 둔화되었는데, 이는 주로 거시경제적 환경, 특히 중국 본토의 영향이 컸습니다. 이제 국경 간 거래 규모에 대해 이야기하겠습니다. 불변 달러 기준으로, 유럽 내 거래는 제외합니다.

3분기에 총 국경 간 거래량은 14% 증가했으며, 윤년을 조정하면 2분기와 비교적 안정적이었습니다. 여행을 제외하고 암호화폐 구매를 조정한 국경 간 카드 미지참 거래량 증가는 10대 중반이었으며, 소매업의 지속적인 강세에 힘입었습니다. 국경 간 여행 거래량 증가도 10대 중반으로 증가했으며, 2019년 대비 157%가 증가했습니다.

이번 분기에 우리는 인바운드 아시아 태평양 지수가 2분기와 비슷한 속도로 9포인트 개선되어 2019년의 151%를 기록했습니다. 그러나 아시아 태평양 아웃바운드 여행의 개선은 2분기보다 둔화되어 지수가 1포인트 미만 증가하여 2019년의 125%를 기록했습니다.

우리는 지난 분기와 동일한 주요 동인을 계속 보고 있으며 거시경제적 상황으로부터 약간의 추가 압력이 있습니다. 이제 3분기 재무 결과를 살펴보겠습니다. 수익 구성 요소부터 시작하겠습니다.

서비스 수익은 2분기 불변 달러 결제량의 8% 성장에 비해 전년 대비 8% 성장했으며, 카드 혜택 활용도 향상으로 인해 수익 수익률이 연속적으로 개선되고 작년 대비 개선되었습니다. 데이터 처리 수익은 처리된 거래 성장률 10%에 비해 9% 성장했으며, 수익 수익률은 일반적으로 연속적으로 그리고 작년 대비 일치했습니다.

국제 거래 수익은 유럽 내를 제외한 불변 달러 국경 간 거래량의 14% 증가에 비해 9% 증가했으며, 작년보다 높은 통화 변동성이 영향을 미쳤습니다. 변동성 수준은 지난 분기와 평균적으로 일관되게 유지되었습니다. 기타 수익은 주로 올림픽과 관련된 강력한 컨설팅 및 마케팅 서비스 수익과 그보다 덜한 가격 책정으로 인해 31% 증가했습니다.

클라이언트 인센티브는 11% 성장했습니다. 이제 세 가지 성장 엔진으로 넘어가겠습니다. 소비자 지불 성장은 비교적 안정적인 지불 규모, 국경 간 규모 및 처리된 거래 성장에 의해 주도되었습니다. 새로운 흐름 수익은 불변 달러로 전년 대비 18% 성장했습니다. Visa Direct 거래는 전년 대비 41% 성장했으며, P2P 앱 간 상호 운용성으로 인해 라틴 아메리카에서 성장했습니다.

상업 거래량은 불변 달러 기준으로 전년 대비 7% 증가했습니다. 3분기에 부가가치 서비스 매출은 불변 달러 기준으로 23% 증가하여 22억 달러에 달했으며, 주로 발행 및 승인 솔루션과 자문 서비스에 의해 주도되었습니다.

운영 비용은 14% 증가했는데, 주로 일반 및 행정 인력과 마케팅 비용(올림픽 관련 지출 포함)의 증가 때문입니다. FX는 우리가 예상했던 1.5포인트 이익에 비해 0.5포인트 하락했습니다. Pismo는 약 1포인트 하락했습니다.

비영업 소득은 7,300만 달러였습니다. 세율은 18.8%, EPS는 2.42달러로 작년 대비 12% 상승했으며, 환율로 인한 약 1.5포인트 하락과 Pismo로 인한 약 0.5포인트 하락이 포함되었습니다.

3분기에 우리는 약 48억 달러의 주식을 다시 매수하고 주주들에게 10억 달러 이상의 배당금을 분배했습니다. 6월 말에 우리는 우리의 매수 허가에 189억 달러가 남았습니다. 이제 7월부터 21일까지의 지금까지의 거래량 증가를 불변 달러로 살펴보겠습니다.

국경 간 거래는 유럽 내 거래는 제외합니다. 미국 결제량은 전년 대비 4% 증가했고, 직불은 4%, 신용은 3% 증가했습니다. 3분기 대비 약간 둔화된 것은 어떤 한 가지 요인 때문이 아니라 날씨, 프로모션 쇼핑 이벤트의 타이밍, 기술 중단 등 여러 가지 작은 요인 때문일 가능성이 큽니다.

국경 간 거래 규모는 전년 대비 13% 성장했는데, 이는 3분기 수준보다 낮은 수치입니다. 여행 관련 거래 규모는 약간 덜 성장했는데, 이는 아시아 태평양 지역의 영향을 계속 받았고, 무카드 결제 여행 거래 규모는 3분기와 비슷한 수준으로 성장했습니다.

처리된 거래는 전년 대비 9% 증가했습니다. 이제 우리의 기대치로 넘어가겠습니다. 조정된 기준은 비GAAP 결과가 일정한 달러로 정의되고 인수 영향은 제외된다는 점을 기억하세요. 자세한 내용은 수익 발표에서 이러한 공개 내용을 검토할 수 있습니다. 4분기부터 시작해 보겠습니다.

결제량과 처리된 거래가 3분기와 비슷한 비율로 증가할 것으로 예상합니다. 총 국경 간 거래량 증가의 경우 3분기보다 약간 낮을 것으로 예상합니다. 통화 변동성은 7월 21일까지 4년 만에 최저치에 근접한 평균을 유지하고 있습니다. 따라서 4분기 통화 변동성 예측을 조정하고 있으며, 변동성이 3분기 수준과 일치할 것으로 가정합니다. 인센티브는 올해 가장 낮은 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.

모두 합치면, 조정된 순수익 성장률은 낮은 두 자릿수로 예상되며, 이는 3분기의 10% 조정된 매출 성장률에서 약간 개선된 수치입니다. 4분기 조정된 운영 비용은 높은 한 자릿수로 증가할 것으로 예상합니다. 비영업 소득은 4,000만 달러에서 5,000만 달러 사이로 예상됩니다. 세율은 4분기에 19%에서 19.5% 사이로 예상되며, 이는 4분기 조정된 EPS 성장률이 낮은 두 자릿수의 상위권에 있음을 의미합니다. 연간으로 넘어가겠습니다.

3분기가 이제 끝났고, 전체 연도 조정 순수익 성장에 대한 우리의 기대는 연초에 공유했던 것과 변함이 없습니다. 볼륨에 영향을 미친 아시아의 낮은 통화 변동성과 거시경제적 어려움의 영향을 흡수하는 동안, 우리는 여전히 전체 연도에 두 자릿수의 낮은 조정 순수익 성장에 도달할 것으로 예상합니다.

연간 조정된 운영 비용 증가는 높은 단일 자릿수에서 낮은 두 자릿수에 이를 것이며, 이는 FX의 덜 유리한 영향을 반영합니다. 이는 연간 조정된 EPS 성장을 10대 초반으로 유지합니다.

마무리로, 우리는 이번 분기에 강력한 성과를 냈으며, 새로운 흐름과 부가가치 서비스 수익은 소비자 지불보다 빠르게 성장했습니다. 우리는 기존 관계를 확대하고, 새로운 고객을 확보했으며, 혁신적인 제품과 솔루션을 개발하기 위해 투자했으며, 이 모든 것이 미래에도 지속적인 성장을 위한 우리의 입지를 굳혔습니다.

하지만 제니퍼, 이제 Q&A 시간을 가져보겠습니다.

제니퍼 코모

고맙습니다 크리스. 그럼, 질문을 받을 준비가 되었습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Wolfe Research의 Darrin Peller에게서 왔습니다. 계속 진행해 주세요.

다린 펠러

안녕하세요, 고맙습니다 여러분. 잠깐 시작하겠습니다. 미국의 매출량 성장률은 분명히 약간 더 부드럽습니다. 그리고 구조적 대 순환적이라고 생각하는 것을 정리하는 데 도움을 주신다면, 시작하기에 좋은 곳이라고 생각합니다. 하지만 거기에 더해서, 단지 4, 5, 6, 중간 단일 자릿수의 미국 매출량 성장률로 두 자릿수 매출을 늘릴 수 있는 능력은 부가가치 서비스에서 비롯됩니다. 국경을 넘나드는 것입니다. 그런 종류의 추세가 미국 매출량 추세의 맥락에서도 회사가 매출에서 그런 비율을 늘릴 수 있는 능력이 있다고 생각하는지 이해하는 데 도움을 줄 수 있습니까? 고맙습니다 여러분.

크리스 수

네. 안녕하세요, 다린. 그럼 미국부터 시작하겠습니다. 질문의 첫 부분부터 시작해서, 줌아웃해서 더 긴 질문에 대해 이야기해 보겠습니다. 미국에서 3분기에 윤년을 조정하면 2분기에 비해 안정적인 동인을 보였습니다. 3분기에 5%의 지불량 증가를 보였습니다. 7월 이후 21일 동안 그 숫자는 4%로 떨어졌습니다.

아마도 우리가 보고 있는 것의 전체 궤적을 말씀드리겠습니다. 4%, 우리는 그 수치에 대해 평준화하겠습니다. 21일 동안 4%, 3분기에는 5%였습니다. 그래서 우리는 그 3주에 영향을 미친 많은 요인, 요인을 응시했습니다. 그리고 많은 일이 있었고 전화 통화에서 몇 가지를 언급했고 아마도 그것에 대해 조금 더 설명하겠습니다. 첫째, 허리케인 베릴이 강타했고 텍사스와 인근 미국 다른 지역에 영향을 미쳤습니다.

두 번째로, 저는 프로모션 전자상거래 이벤트의 타이밍을 언급했습니다. 아마 제가 그것에 대해 조금 더 설명할 수 있을 겁니다. 올해의 타이밍은 더 늦었고, 전자상거래 고객에게 상품이 배송될 때 청구됩니다. 그래서 그 배송 기간 중 일부가 그 21일 기간에서 빠졌습니다. 그래서 우리는 21일 기간에 작년과 비교했을 때 약간의 차이가 있었습니다.

그리고 세 번째, 지난주 말에 발생한 주요 기술 중단도 어느 정도 영향을 미쳤습니다. 그래서 그걸 살펴보면, 3분기에서 7월 초까지 한 가지 변화점을 주도한 요인은 하나도 없었습니다. 하지만 모든 것을 고려했을 때, 우리는 실제로 3주간의 결과에 대해 꽤 기분이 좋습니다. 질문의 두 번째 부분은 실제로 국경 간, VAS 및 CMS의 맥락에서 낮은 두 자릿수에 관한 것이었습니다.

질문으로 돌아가겠습니다. VAS에서 지속적으로 강력한 성과를 거두었고, 20억 달러 이상의 매출을 올렸으며, 여러 분기에 걸쳐 20% 이상의 성장을 이루었습니다. 그리고 솔루션 발행, 승인 및 자문에서 사업 전반에 걸쳐 강점을 보이고 있습니다. 이 사업의 추진력이 매우 좋다고 생각합니다.

라이언이 말했듯이, 새로운 플로우 사업은 18% 성장했고, 분기별로는 2분기 연속으로 10대 성장, 훌륭한 실행, 안정적인 거래량, 비자 직접 거래가 높은 수준으로 성장하는 것을 보고 있습니다. 아시다시피, 이 사업도 분기별로 성장률이 약간 다를 수 있는데, 상반기에 보았듯이요.

하지만 전반적으로 그 사업의 지속적인 강점에 대해 정말 기분이 좋습니다. 그리고 국경 간, 글쎄요, 국경 간, 아마 조금 확대해서 국경 간과 시간이 지나면서 우리가 본 것에 대해 이야기하겠습니다. 기억하시겠지만, 팬데믹 이전에 국경 간이 성장했고, 여행은 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반으로 성장했습니다. 그리고 사업의 약 3분의 1을 차지했던 전자 상거래는 10대, 때로는 10대 중반까지 성장했습니다.

분명히 팬데믹이 일어났고, 여행은 정말 줄어들었고, 전자상거래는 더 빨리 성장했습니다. 그리고 그 이후로, 지금은 팬데믹 이후, 우리가 지금 보고 있는 것은 전자상거래가 사업의 약 40%를 차지하고 있다는 것입니다. 그리고 성장률은 정상화되었습니다. 팬데믹 이전 수준으로 안정화되었습니다. 그래서 십 대의 전자상거래 성장이 국경 간 사업의 40%를 차지한다고 가정해 보겠습니다. 팬데믹 이후의 급증 이후의 여행은 정상화되었습니다.

정확히 어디에서 안정화될지 말하기는 어렵지만, 우리는 높은 성장을 보았습니다. 우리는 그것이 계속해서 정상화되는 것을 보았습니다. 하지만 우리가 구조적으로 알고 있는 것은 전자상거래가 사업의 더 큰 부분을 차지한다는 것입니다. 그것은 총 국경 간 성장의 꼬리입니다. 그래서 우리는 그것이 국내 지출에 비해 계속해서 건강할 것이라고 확신합니다. 저는 거기서 잠시 멈추고, Ryan이나 다른 사람들이 덧붙일 말이 있다면, 꼭 말씀해 주세요.

라이언 맥이너니

아니, 내가 더 할 말은 없어, 크리스. 고맙다, 대린.

제니퍼 코모

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운영자

다음은 William Blair의 Andrew Jeffrey 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

앤드류 제프리

안녕하세요. 안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 이번 분기에 23%의 매우 인상적인 부가가치 서비스 성장률을 기록했습니다. 그리고 Chris, 언급하신 대로 총 수익의 25%에 가까워지고 있으므로 통합 수익 성장률의 절반 이상을 차지할 수 있을 것 같습니다. 부가가치 서비스가 Visa 통합 성장 곡선을 어느 정도 굽힐 것으로 예상할 수 있는지 조금 말씀해 주시겠습니까?

라이언 맥이너니

라이언, 앤드류입니다. 질문 감사합니다. 그리고 네, 우리는 분기별 부가가치 서비스 성장 측면에서 우리가 제공한 것뿐만 아니라, 우리가 여러분과 전략을 공유하고, 우리의 시장 진출 방식에 대해 매우 의도적으로 된 이후로 몇 년 동안 지속적으로 제공해 온 것에 대해서도 매우 기쁩니다. 2021년이었던 것 같은데, 우리는 약 50억 달러의 매출을 올렸고, 2022년에는 60억 달러를 올렸습니다.

작년은 70억 달러였습니다. 당신이 말했듯이, 우리는 이번 분기에 22억 달러를 벌었고, 23% 증가했습니다. 그래서 우리가 보여준 것은, 우리가 이 사업에서 분기마다, 그리고 매년 일관된 성장을 이루었다는 것입니다. 그리고 우리는 여기서 어디로 갈지에 대해 매우 낙관적입니다. 제 말은, 우리는 실제로 세 가지 다른 세그먼트에서 기회에 대해 생각합니다.

첫 번째는, 우리는 일련의 부가가치 서비스를 가지고 있는데, 그 중 일부는 Chris가 이전 답변에서 설명한 대로 Visa 거래의 가치를 높이는 데 매우 집중되어 있습니다. Visa Secure와 같은 위험 상품, Visa Resolve Online과 같은 분쟁 도구, 카드 혜택, 제가 준비한 발언에서 언급했듯이요. 그리고 우리는 - 역사적으로 그것이 우리의 부가가치 서비스 사업에서 가장 큰 부분이었습니다.

그리고 우리는 그 분야에서 큰 성장을 이룰 수 있음을 보여주었습니다. 점점 더, 우리는 비자가 아닌 거래에 가치를 더하는 일련의 서비스를 구축하고 있습니다. 우리는 이 분야에서 몇 가지 일을 해왔습니다. CyberSource, Authorize.Net, Verifi와 같은 일부 플랫폼이 있습니다. 하지만 지난 몇 분기 동안 저는 우리의 위험 역량을 확장하는 것에 대해 이야기했습니다.

예를 들어, 다른 카드 네트워크뿐만 아니라 RFCP 및 계정 간 서비스에도 해당합니다. 그리고 저는 영국과 아르헨티나에서 이 분야에서 거둔 훌륭한 성과를 언급했습니다. 그리고 우리에게 세 번째 기회 영역은 결제를 넘어 부가가치 서비스를 확장하는 것입니다. 역사적으로 Visa 컨설팅 및 분석과 마케팅 서비스와 같은 것이 있었습니다.

그리고 Tink에서 제공하는 일부 오픈 뱅킹 서비스도 있지만, 우리는 지불 외에도 고객과 파트너를 위한 부가가치 서비스 포트폴리오를 계속 구축하고 있습니다. 시장에 출시한 사이버 보호 기능과 같은 것들입니다. 그래서 우리는 지속적인 성장을 보였습니다. 우리는 지속적인 성장을 계속할 수 있을 것이라고 믿습니다. 우리는 다양한 고객과 함께 전 세계적으로 제품 파이프라인과 출시 접근 방식을 갖추고 있으며, 우리는 이 기회에 대해 기분이 좋습니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로, 도이체 은행의 브라이언 킨 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

브라이언 킨

안녕하세요 여러분, 안녕하세요. 크리스, 인센티브에 대해 물어보고 싶은데, 가장 낮은 기대치는 4분기가 될 겁니다. 볼륨 중심인지, 갱신 횟수에 비해 얼마나 많은지 간단히 설명해 주시겠어요? 그리고 다음 회계 연도로 접어들면서 인센티브에 대해 어떤 종류의 성장이나 지속 가능한 성장을 생각해야 할지 생각해 보려고 합니다. 감사합니다.

크리스 수

질문 감사합니다. 회계연도에 대한 인센티브에 대한 기대에 대해 조금 뒤로 돌아가서 말씀드리겠습니다. 23 회계연도를 마감했을 때, 그것은 우리에게 갱신 볼륨 측면에서 높은 해였고, 일반적인 정상적인 주기보다 약간 더 높았습니다. 그것은 우리가 24 회계연도의 인센티브 볼륨에 대해 생각하는 방식에 영향을 미쳤습니다. 그리고 작년에도 우리는 상반기와 하반기에 다소 다른 성장률을 보였습니다.

그래서 올해를 살펴보면, 올해는 갱신량이 약간 낮았습니다. 분명히, 올해의 인센티브는 약간 다르게 진행되었는데, 주로 고객 성과, 거래 타이밍, 그런 것들 때문입니다. 그리고 전반적으로, 예상보다 낮았기 때문에 더 좋았습니다. 4분기에 접어들면, 같은 추세가 적용됩니다.

우리는 여전히 4분기가 작년 하반기에 보았던 높은 인센티브의 랩핑으로 혜택을 볼 것으로 기대하고 있으며, 이는 다시 4분기에 예상하는 성장률에 영향을 미칩니다. 지금은 2025 회계연도에 대해 공유할 내용이 많지 않지만, 다음 실적 발표에서 많은 내용을 공유하겠습니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로, Autonomous Research의 Ken Suchoski 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

켄 수초스키

안녕하세요. 좋은 오후입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. VAS에 대해 물어보고 싶었는데, 팀에서 VAS 수익 중 일부가 거래 성장과 어떻게 연관되는지에 대해 이야기한 것 같습니다. 하지만 그 사업의 일부는 본질적으로 더 반복적이거나 덜 반복적입니다. 그럼 VAS의 순환성에 대해 어떻게 생각하는지, 그리고 그 사업이 낮은 볼륨 성장 환경에서 어떻게 수행될 수 있는지 이해하는 데 도움을 줄 수 있습니까? 그리고 팀에서 VAS의 가치에 대한 가격 책정에 대해서도 이야기한 것 같습니다. 그러면 얼마나 더 나아갈 여지가 있을까요? 그리고 그것이 사업의 회복성에 어떻게 도움이 될까요? 감사합니다.

라이언 맥이너니

네, 켄, 라이언입니다. 질문의 두 번째 부분에서, 가치에 대한 가격 책정 능력은 우리가 시장에 제공하는 가치의 함수이며, 우리는 우리가 시장에 제공하는 가치에 대해 매우 만족합니다. 그리고 저는 당신이 우리의 결과에서 그것을 볼 수 있다고 생각합니다. 솔루션 발행의 다양한 영역, 수용 솔루션, 위험 및 신원 솔루션, 자문.

제 말은, 우리는 궁극적으로 고객이 사업을 성장시키고, 사기를 줄이고, 승인을 늘리는 데 도움이 되는 제품과 서비스를 계속 제공할 뿐입니다. 그리고 우리는 계속 그렇게 할 것이라고 믿고, 가치에 대한 가격을 계속 유지할 수 있을 것이라고 믿습니다. 제가 앞서 말했던 것처럼, 우리의 부가가치 서비스의 가장 큰 부분은 비자 거래의 기능입니다.

그리고 당연히 비자 거래는 오르거나 내리면서 영향을 미치지만, 더 많은 서비스를 판매할 수 있는 우리의 능력도 영향을 미칩니다. 이전 통화에서 저는 여전히 다른 고객과 함께 달성할 수 있었던 침투력과 깊이를 아직 갖추지 못한 대다수의 고객이 있다는 사실에 대해 이야기했습니다.

그래서 저는 앞서 말씀드린 것처럼, 앞서 말씀드린 다양한 시장의 전 세계 고객에게 지속적으로 접근하고 있기 때문에, 지금까지 그래왔던 것처럼 이 사업을 계속 성장시킬 수 있는 저희의 능력에 대해 매우 낙관적입니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로, JPMorgan의 Tien-Tsin Huang 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

티엔친 황

안녕하세요, 고맙습니다. 안녕하세요. 궁금한 점이 있습니다. 하반기에 미국 전망을 업데이트했다면, 특히 4분기에 미국에서 거래 규모가 가속화될 것으로 여전히 예상하십니까?

크리스 수

안녕하세요, Tien-Tsin. 질문 감사합니다. 네, 아시다시피, 우리는 ATS가 올해 분기별로 성장이 개선될 것으로 예상했고, 실제로 그렇게 되었습니다. ATS가 3분기에 개선되는 것을 보았습니다. 특히 미국에서 ATS는 2분기보다 3분기에 약간 더 좋았습니다. 3분기에는 기본적으로 전년 대비 평탄해졌습니다. 레스토랑, QSR 연료, 통신, 유틸리티, 보험 등 여러 범주에서 순차적으로 개선되는 것을 보았습니다.

그리고 우리는 4분기에 계속해서, 다시 순차적으로 약간의 개선을 볼 것으로 예상합니다. 한 가지, 제가 주의할 점은 연료 가격이 그 궤적에 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 그래서 우리는 그것을 면밀히 지켜볼 것입니다. 그래서, 예, 우리가 예상한 대로 진행되고 있습니다. 속도는 우리가 예상했던 것과 약간 다르지만, 계속해서 개선되고 있습니다. 그리고 그것이 중요한 것이라고 생각합니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로 Monness, Crespi, Hardt의 Gus Gala 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

거스 갈라

안녕하세요 여러분. 감사합니다. 비접촉 결제 보급에 대해 조금 이야기해 볼까요? 보급률 격차가 어떤지, 나이 든 카드 소지자나 젊은 카드 소지자 중에서 어떤지 강조해 주실 수 있을까요? 보급률이 최종적으로 어떤 수준일지 알아보려고 합니다. 감사합니다.

라이언 맥이너니

제가 듣기로는, Tap to Pay에 대해 묻고 계시는 걸로 알고 있습니다.

거스 갈라

예.

라이언 맥이너니

제 말은, 네, 아마도 큰 그림에서 먼저 백업하는 게 좋을 겁니다. 미국을 제외하고 전 세계 비자 대면 거래의 10분의 8이 탭 투 페이라는 사실은, 모든 세그먼트, 모든 인구 통계, 모든 사용 사례, 모든 제품 유형이 그렇다는 걸 말해줍니다. 전 세계적으로 80%에 달합니다.

저는 55개국 이상이 비대면 결제가 90% 이상이라고 생각합니다. 따라서 점점 더 많은 국가에서 대부분의 고객, 전 세계 대부분의 제품에 대해 사람들이 지불하는 기본 방식이 되었습니다. 그리고 미국에서는 전 세계 100개국 이상에서 본 바에 따르면 곡선이 정확히 예상대로 성숙되고 있습니다.

제가 준비한 발언에서 말했듯이, 현재 미국에서 거래의 두 건 중 한 건은 탭입니다. 여러분 중 많은 분이 통화에 시간을 보내는 뉴욕시와 같은 곳에서는 현재 75%가 넘습니다. 따라서 교통 수단을 가장 먼저 도입한 곳 중 하나인 뉴욕시에서는 모든 대면 거래의 75% 이상이 넘었다고 생각합니다. 2년 전에는 50%에 불과했습니다.

그래서 다시 한 번 말씀드리자면, 뉴욕시 규모의 시장에서 그 수준의 침투는 제품과 발행자, 세그먼트 등 모든 면에서 전반적으로 그렇습니다. 그래서 저는 우리가 이러한 성장이 계속 일어나는 것을 보면서, 구매자와 판매자는 결제 수단으로 탭핑을 좋아한다고 생각합니다. 그리고 우리는 미국과 같은 곳에서 그 성장이 가속화되는 것을 계속 볼 것입니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음은 Goldman Sachs의 Will Nance 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

윌 낸스

안녕하세요 여러분. 질문에 응해주셔서 감사합니다. 소송 업데이트에 대한 질문이 많이 들어왔고, 불확실성 수준이 훨씬 높아졌다는 것을 충분히 이해합니다. 하지만 투자자들이 가장 많이 묻는 질문은 제안된 것보다 상호 교환 비율이 훨씬 더 크게 감소하면 전체 생태계에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대한 것입니다. 그리고 구체적으로 생산 및 상호 교환 비율이 발행자와의 갱신 협상을 통해 어떻게 반향을 일으킬 수 있는지, 그리고 장기적으로 이것이 인센티브와 순수익의 궤적에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 것입니다. 생태계 수익의 잠재적 감소 또는 전반적인 규모의 더 큰 감소에 대한 관점을 들어볼 수 있을까요? 그리고 그것이 시간이 지남에 따라 우리가 집중하고 있는 주요 지표의 방향을 바꿀 수 있을까요? 감사합니다.

라이언 맥이너니

안녕하세요, 윌. 질문 감사합니다. 그리고 MDL 소송에 대해 묻고 계시네요. 제가 그냥 뒤로 물러나겠습니다. 제가 말하고 싶은 첫 번째 사항은 판사의 결정에 강력히 반대한다는 것입니다. 저희는 합의가 공정하다고 믿습니다. 저희는 합의가 모든 상인에게 의미 있는 구제책을 제공했다고 믿습니다. 두 번째로 말씀드리고 싶은 것은, 그 결정이 여러 가지 사항, 특히 우리가 운영하는 복잡한 다면적 생태계를 고려하지 못했다는 것입니다.

생태계의 여러 플레이어가 제공한 복잡한 역할이죠. 그래서, 하지만 그렇게 말했지만, 우리는 수정된 합의를 추진하고 있습니다. 그 합의가 무엇인지 추측하기에는 너무 이릅니다. 그래서 저는 그냥 - 오늘은 그렇게 하지 않겠습니다. 하지만 저는 모든 사람에게 합의가 재판 전, 중, 심지어 재판 후 어느 시점에서나 이루어질 수 있다는 점을 명심해 달라고 요청드리고 싶습니다. 그러니 과정이 진행되는 동안 그 점을 명심하세요.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로, UBS의 Timothy Chiodo 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

티모시 키오도

안녕하세요. 질문에 응해주셔서 감사합니다. 인센티브와 부가가치 서비스 수익에 대해 동시에 다루고 싶습니다. 현물가치 인센티브라는 개념입니다. 이것이 점점 더 두드러지고 있는지, 즉 발행인과의 논의에서 이를 조금 더 많이 사용하고 있는지에 대해 조금 이야기해 주셨으면 합니다. 그리고 수익 인식, 상계 수익, 연기 수익 추가에 대한 메커니즘을 간략히 요약해 주실 수 있을까요? 그리고 결국 부가가치 서비스 수익은요? 감사합니다.

라이언 맥이너니

네. 저는 이것에 대해 높은 수준을 말씀드리겠습니다. 현물 가치는 말 그대로 고객에게 가치를 제공하는 좋은 방법입니다. 그리고 점점 더, 우리의 고객은 우리의 실적에서 보시다시피, 최종 이익으로 떨어질 수 있는 인센티브를 받는 것보다 우리의 부가가치 서비스를 구매하는 것을 선호합니다. 그래서 그것은 확실히 우리의 고객이 더 많이 요구하는 것입니다.

그것은 우리 고객이 사업을 성장시키는 데 도움이 되는 것입니다. 그리고 저는 앞서 우리의 제품 파이프라인, 우리가 시장에 진출한 방법, 고객을 위한 솔루션과 서비스에 대한 새로운 제품을 구축한 방법에 대해 지난 몇 년 동안 이야기했습니다. 그리고 그것이 수요를 주도하는 것입니다. 그래서 그것이 우리의 고객 갱신과 고객 갱신 논의에서 더 중요한 부분이 되었습니다.

그리고 점점 더 부가가치가 높은 서비스는 우리가 고객과 차별화하고 소비자 지불 사업을 성장시키는 방법이 되고 있습니다. 유기물에 대해 이야기하고 싶으신가요?

크리스 수

팀, 질문의 두 번째 부분에 대해 간단히 요약해 드리겠습니다. 말씀하신 부분을 말씀하신 것 같습니다. 높은 수준에서, 현금 인센티브 대신 현물 가치가 제공될 때, 계약의 성격에 따라 부여되거나 획득될 때 상계 수익으로 인정될 수 있습니다. 그리고 다른 측면에서, 고객이 비자의 서비스에 현물 가치를 활용할 수 있을 때, 일반적으로 우리의 부가가치 서비스 사업에서, 그것은 수익으로 인정되고 관련 비용도 우리의 손익 계산서에 인정됩니다.

제니퍼 코모

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운영자

다음으로 Morgan Stanley의 James Faucette 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

제임스 포셋

좋습니다. 감사합니다. 단기 추세에 대한 후속 질문을 하고 싶습니다. 지난 몇 달 동안 신용이 차변보다 약간 더 둔화되었고, 과거에는 소비자 스트레스의 징후가 약간 있었습니다. 그리고 저는 당신이 그것에 대해 어떻게 생각하는지 궁금합니다. 그리고 7월에 지적한 몇 가지 문제를 극복하면서 9월 분기의 나머지 기간 동안 약간 재가속화될 것으로 예상하시는 것 같습니다. 제가 그것을 올바르게 이해하고 있는지 확인하고 싶고, 지금 신용과 차변 성장의 차이를 어떻게 해석해야 하는지 알고 싶습니다. 감사합니다.

라이언 맥이너니

제가 간단히 맥락을 설명하겠습니다. 그리고 Chris, 자유롭게 추가하거나 수정하세요. Chris가 말했듯이, 우리는 분기가 시작된 지 3주가 되었습니다. 허리케인이 있었습니다. 전국적으로 기술 중단이 있었습니다. 여러 가지 일이 일어났습니다. 그래서 우리는 3주를 추세로 받아들이지 않습니다. 여기서부터 일이 어떻게 진행되는지, 분기의 나머지 기간 동안 무슨 일이 일어나는지 살펴보겠습니다. 신용-직불 차이에 대해 이야기하고 싶은지 모르겠습니다.

크리스 수

네. 글쎄요, 우리가 한 코멘트를 조금 언급해 보죠. 7월 실적을 보고 있습니다. 저는 또한 통화에서 제가 지출이 적은 집단이라고 부르는 집단에서 약간의 완화가 보인다고 언급했습니다. 그리고 저는 그것이 신용 대 차변과 관련하여 분기에서 보고 있는 일부 볼륨 수치와 약간 상관관계가 있다고 생각합니다. 하지만 전반적으로, 다시 2분기와 3분기와 비교했을 때, 윤년과 일수의 혼합을 고려하면 비교적 안정적이라고 봅니다.

제니퍼 코모

다음 질문을 부탁드립니다.

운영자

다음으로, TD Cowen의 Bryan Bergin 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

브라이언 버긴

안녕하세요. 감사합니다. 여기 새로운 흐름에 대해 물어보고 싶었습니다. 그래서 지난 2분기 동안 일관된 비교에서 성장이 정말 크게 가속화되었죠. 강점이 있는 특정 영역에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까? Visa Direct가 그 중 하나였던 걸 알고 있습니다. 그 수준의 확장을 유지할 수 있다고 생각하시는지, 아니면 약간 완화될 수 있을지 궁금합니다.

크리스 수

네. 질문 감사합니다. 제가 말씀드린 대로 18% 성장은 사업의 실행과 추진력에 대해 정말 기분 좋습니다. Visa Direct를 통한 상업적 사업과 자금 이동 모두에서 우리 앞에 놓인 엄청난 기회입니다. 숫자에 대해 잘 알고 계시리라 생각합니다. 거래에서 41% 성장했고 상업적 거래량도 안정적입니다.

제 생각에는 - 당신이 언급한 가속도, 우리는 1분기에 성장을 실제로 억제하는 일회성 항목이 있는 독특한 상황을 겪었고, 1분기에 보고된 성장이었습니다. 그리고 지난 몇 분기를 살펴보면, 저는 그것이 사업의 기본적인 건강을 더 잘 반영한다고 생각합니다. 그렇긴 하지만, 1분기에서 보았듯이, 그 성장률은 거래 타이밍과 조건, 그리고 1분기에 영향을 준 일회성 항목에 따라 분기마다 다를 수 있습니다.

그래서 전반적으로 거시적으로는 좋은 모멘텀이라고 말하고 싶습니다. 기반 사업은 건강하고, 우리는 계속해서 그 수준의 성장을 보고 있습니다. 그리고 성장률은 더 건강할 것이고, 소비자 지불보다 더 빨리 계속 성장할 것이며, 분기별로 정상적인 예상 변동성이 있을 것입니다.

라이언 맥이너니

그리고 크리스의 요점을 더하자면, 저는 우리가 Visa Direct 성장의 아주 초기 단계에 있다고 생각합니다. 우리는 플랫폼, 인프라, 연결성, 국내 국경 간, 발급자, 인수자, 프로세서와의 협력에 수년간 투자하고 구축했습니다. 그리고 이제 우리는 전 세계적으로 판매하고 새로운 사용 사례를 찾을 수 있게 되었고, 그 중 일부는 제가 준비한 발언에서 강조했습니다.

2019년으로 돌아가 보면, 우리는 20억 건의 비자 직접 거래를 했습니다. 우리는 이번 분기에 26억 건의 거래를 했습니다. 그래서 이것은 우리가 가서 체계적으로 시장의 필요성을 파악하고, 시간을 들여 인프라를 구축할 때의 또 다른 좋은 예일 뿐입니다. 우리는 85억 개의 엔드포인트, 연결성, 안정성, 보안, 사기 방지 기능을 구축합니다.

저는 이 사업의 성장과 활용 사례, 그리고 파트너 수 측면에서 앞으로 보게 될 일의 아주 초기 단계에 있다고 생각합니다. 준비한 발표에서 강조했듯이, 이 플랫폼을 기반으로 활용 사례를 구축하고자 하는 파트너가 많을 것입니다.

제니퍼 코모

다음 질문을 부탁드립니다.

운영자

다음은 KBW의 Sanjay Sakhrani 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

산제이 사크라니

감사합니다. 제 질문 대부분은 이미 답변이 되었고 질문도 대부분 들어왔습니다. 하지만 라이언, 당신이 말씀하신 마지막 요점에 대해 궁금한 게 있습니다. 수익률의 진화에서 우리는 어디에 있는 걸까요? Visa Direct로 일부 범주를 계속 확장하면서 수익률이 더 높아질 수 있을까요? 그리고 Reg II 측면에서 Reg II의 전체적인 영향이 이제 실행 속도에 반영되었나요? 아니면 이와 관련된 불확실성이 있을 것으로 예상해야 할까요? 감사합니다.

라이언 맥이너니

네. 둘 다 말씀드리겠습니다. 첫 번째에 대해서는 아직 사용 사례의 초기 진화 단계에 있습니다. 몇 년 전까지만 해도 임금 접근에 대해 이야기조차 하지 않았잖아요, 산제이. 그래서 플랫폼에 사용 사례가 65개 정도 있는 것 같고, 저희 팀은 항상 새로운 사용 사례를 찾고 있습니다. 그래서 저는 우리가 그 모든 것의 진화와 그 모든 것의 경제성을 계속 보고 있다고 생각합니다.

제가 다시 언급하고 싶은 것은 제가 준비한 발언에서 언급한 대로, 우리가 국경 간에서 엄청난 성공을 거두고 있다는 것입니다. 우리는 새로운 사용 사례를 판매하고 Visa Direct에서 국경 간 거래 성장을 촉진하는 데 큰 성공을 거두었습니다. 아시다시피, 우리가 추가하는 가치를 감안할 때 국경 간 수익률이 더 높습니다. 그러니 다시 한번, 그 모든 것에 대해 기분 좋게 생각하세요.

들어보세요, 저는 Reg II 측면에서 강조하고 싶은 것이 있습니다. 전자상거래 직불 시장은 매우 경쟁이 치열한 시장이며, 우리가 볼 수 있는 한 경쟁이 치열할 것입니다. 그래서 Chris가 언급했지만, 저는 영향이 동일하게 유지되었다고 생각합니다. 우리는 영향에 변화를 보지 못했고, 저는 - 그리고 우리는 4분기에 영향에 변화가 없을 것으로 예상합니다.

경쟁이 치열한 사업입니다. 우리는 고객과 함께 하루 종일 일하며, 비자에서 거래를 처리하는 것의 이점을 이해하도록 돕습니다. 그리고 그런 사람들이 많기 때문에 지금까지 Reg II의 진화에 대해 기분이 좋고, 그 사업을 성장시킬 수 있었던 방법에 대해 기분이 좋습니다.

저희는 비자 데이터 거래가 제공하는 역량에 대해 매우 만족하고 있습니다. 저는 과거에 이 통화에서 그 중 많은 것에 대해 이야기했습니다. 그래서 저희는 나가서 경쟁하고, 판매하고, 제품을 제공하고 있으며, 승률에 대해 만족하고 있습니다.

제니퍼 코모

다음 질문을 부탁드립니다.

운영자

다음으로, Bank of America의 Jason Kupferberg 라인으로 가보겠습니다. 계속하세요.

제이슨 쿠퍼버그

고맙습니다 여러분. 그럼 수익에 대한 설명과 이 회계연도의 볼륨에 대한 질문이 있습니다. 4분기에 11%에서 12%의 수익 성장을 기대하는 것 같습니다. 그러면 올해 유지하려는 낮은 두 자릿수 가이드의 하단에 있을 것 같습니다. 그래서 제가 명확히 하고 싶었던 것이 바로 그것입니다. 그리고 볼륨에 대한 질문이 있습니다. 4분기는 3분기와 동일해야 한다고 말씀하셨는데, 전체 연도는 지난 분기에 업데이트된 높은 한 자릿수 가이드와 달리 약 7%가 될 것으로 생각합니다. 그럼 내년을 위한 모델을 조정하기 시작하면서, 7% 수준에서 잠재적으로 가속할 수 있는 몇 가지를 고려해야 합니까?

크리스 수

안녕, 제이슨, 풀어서 말해 볼까. 몇 가지가 있었는데, 나는 그냥 - 이게 중요하다고 생각해서, 아주 명확하게 말하고 싶어. 4분기에 대한 내 지침, 4분기 조정 순수익에 대한 우리의 지침은 낮은 두 자릿수가 될 거야. 그리고 내가 준 방향성 지침은 우리가 보고한 3분기 수준, 즉 분기별 10% 성장보다 약간 높을 거야.

그래서 그 두 가지 점을 취하고, 저는 그것을 중심으로 삼각 측량할 것입니다. 그리고 그것은 여전히 ​​당신이 말했듯이, 전체 연도에 대해 낮은 두 자릿수의 낮은 범위의 수학에 도달할 것입니다. 두 번째 요점은 3분기에서 4분기까지의 운전자에 관한 것입니다. 저는 지불량, 지불 거래, 4분기가 3분기와 일치할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그에 대한 유일한 예외는 국경 간인데, 저는 그것이 3분기 수준보다 약간 낮을 것이라고 말했습니다.

그리고 그것은 우리가 광범위하게 논의한 아시아의 여행 상황과 상황에 기반을 두고 있으며, 특히 아시아의 아웃바운드 여행이 영향을 받고 올해 초에 예상했던 것보다 회복이 더디게 진행되고 있습니다. 그래서, 그 두 가지 변수는 제가 전달한 의도와 일치하는 Q4 지침을 얻기 위한 것입니다. 그리고 FY '25에 관한 한, 우리는 계획의 시작과 끝에 있으며, 항상 그렇듯이 Q4 말에 '25에 대한 기대치를 공유할 것입니다.

제니퍼 코모

다음 질문을 부탁드립니다.

운영자

다음으로, RBC Capital Markets의 Dan Perlin 라인으로 넘어가겠습니다. 계속하세요.

댄 펄린

고맙습니다. 여기서는 더 큰 그림에 대한 질문이겠네요, 라이언. 그러니까 당신의 AI와 Gen AI 투자는, 제 생각엔 컨퍼런스에서, 당신만의 대규모 언어 모델을 구축하고 싶다는 바람에 대해 이야기한 적이 있죠. 그래서 저는 궁금한 게 있는데요, 첫째, 그 투자는 오늘날 어떤 입장인가요? 둘째, 그 투자의 초기 사용 사례에 대한 기대는 어떤가요? 그리고 회수 기간은요? 셋째, 은행이 아니라 상인 구성원에게 진정한 증분 판매나 더 나은 결과를 가져올 기회가 있나요? 고맙습니다.

라이언 맥이너니

네. 안녕하세요, 댄, AI에 대한 질문에 감사드립니다. 우선, Visa에서는 10년 이상 예측 AI에 전념해 온 것처럼 Gen AI에도 전념하고 있습니다. 두 가지 광범위한 다른 방식으로 적용하고 있습니다. 하나는 생산성을 높이기 위해 회사 전체에 도입하는 것이고, 거기서 실제 결과를 보고 있습니다. 회사 전체에서 기술, 회계, 판매에 이르기까지 훌륭한 결과, 훌륭한 도입, 훌륭한 생산성 증가를 보고 있습니다.

두 번째는 생성적 AI를 적용하여 전체 결제 생태계를 개선하는 것입니다. 그리고 질문의 후반부에 대해서는 물론입니다. 제가 시장에 배포한 위험 도구와 기능 중 몇 가지 예를 들어보겠습니다. RTP와 계정 간 결제에 사용하는 위험 상품을 언급했습니다. 이는 상인과 발급자 모두에게 사기를 줄일 수 있는 기회입니다.

이전 통화에서 언급했던 것 같은데, 저희는 토큰 프로비저닝 사기를 사전에 예측하는 데 도움이 되는 인공지능을 사용하는 Visa Provisioning Intelligence Service를 보유하고 있습니다. 이는 발급자와 상인 모두에게 이점이 됩니다. 그리고 목록은 계속됩니다. 따라서 저희는 생성적 AI가 저희의 생산성뿐만 아니라 생태계 전반에서 매출을 늘리고 사기를 줄이는 데 도움이 되는 능력에 미칠 수 있는 긍정적인 영향에 대해 매우 낙관적입니다.

제니퍼 코모

한 가지 질문만 더 드리겠습니다.

운영자

마지막 질문은 Bernstein의 Harshita Rawat에게 하겠습니다. 계속하세요.

하르시타 라와트

안녕하세요. 라이언, 크리스 미국 카드 거래량 성장률이 표면적으로 5%인 것은 시장이 조금 더 성숙되었음을 시사합니다. 이제 카드 거래량 성장률과 DC 성장률 간의 범주적 차이를 이해하게 되었고, 이는 여기의 델타에 영향을 미칩니다. 라이언, 비자의 소비자 지불에 대한 글로벌 하향 추정치가 20조 달러라고 말씀하셨습니다. 가장 큰 시장인 미국에 대한 세속적 디지털화 기회와 성장 알고리즘에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사합니다.

라이언 맥이너니

알겠습니다. Harshita, 당신의 말을 듣기가 조금 어려웠지만, 특히 성숙한 시장에서 소비자 지불의 성장 알고리즘에 대한 질문의 요지는 이해한 것 같습니다. 제가 이전에 말했듯이, 우리는 전 세계적으로 20조 달러 이상의 기회를 보고 있습니다. 그런데 그 중 약 4분의 1이 미국에 있습니다. 현금, 수표, ACH, 전자 거래, 국내 네트워크에서 운영되는 카드 등이 있습니다. 그리고 우리는 몇 가지 다른 방법을 통해 그 기회를 포착하고 있습니다.

하나는 수용을 확대하고 사람들이 카드를 사용할 수 있는 장소를 확대하는 것입니다. 미국에서 임대는 좋은 예가 될 것입니다. 우리는 임대 수직 시장에 침투하여 정말 좋은 성공을 거두었습니다. 두 번째는 전자 상거래 성장과 전자 상거래 거래를 촉진하는 것을 더 쉽게 만드는 것입니다. 이는 이러한 유형의 것들에 대해 Visa에서 성장을 촉진하는 우리의 능력에 아웃소싱된 영향을 미칩니다.

그리고 세 번째는 새로운 제품과 서비스로 혁신을 계속하는 것입니다. 이를 통해 발급자는 Visa를 발급하고 소비자는 이를 사용하고 싶어합니다. 올해 Visa Payments Forum에서 새로운 제품 혁신을 모두 발표했습니다. 이러한 유형의 제품은 시장에서 승리하고 Visa 네트워크에서 많은 기회를 포착하고 디지털화하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.

제니퍼 코모

그리고 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사드립니다. 추가 질문이 있으시면 언제든지 저희 투자자 관계 팀으로 전화 주시거나 이메일을 보내 주세요. 다시 한번 감사드리고, 좋은 하루 보내세요.

운영자

Visa 회계 3분기 2024년 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘의 컨퍼런스는 여기서 마무리하겠습니다. 지금은 연결을 끊으시고, 오늘 하루를 즐기시기 바랍니다.