Seagate Technology (STX) 씨게이트 테크놀로지 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜 , 시게이트 테크놀로지

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Seagate Technology Holdings plc ( NASDAQ:STX ) 2024년 4분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 23일 오후 5시(동부 표준시)

회사 참여자

Shanye Hudson - 투자자 관계
Dave Mosley - 최고경영자
Gianluca Romano - 최고재무책임자

컨퍼런스 콜 참가자

Wamsi Mohan - Bank of America
Asiya Merchant - Citigroup
Erik Woodring - Morgan Stanley
Krish Sankar - TD Cowen
Amit Daryanani - Evercore
Aaron Rakers - Wells Fargo
Timothy Arcuri - UBS
Karl Ackerman - BNP Paribas
Vijay Rakesh - Mizuho
CJ Muse - Cantor Fitzgerald
Mehdi Hosseini - SIG
Steven Fox - Fox Advisors
Ananda Baruah - Loop Capital
Tristan Gerra - Baird
Thomas O'Malley - Barclays
Mark Miller - The Benchmark Company

운영자

안녕하세요. Seagate Technology 4분기 및 2024 회계연도 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참석자는 청취 전용 모드로 전환됩니다. [운영자 지침] 오늘 프레젠테이션 후 질문을 할 기회가 있습니다. [운영자 지침] 이 이벤트는 녹화되고 있음을 유의하십시오.

이제 컨퍼런스를 투자자 관계 담당 Shanye Hudson에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

샤니 허드슨

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 오늘의 통화에 오신 것을 환영합니다. 저와 함께 Seagate의 최고경영자인 Dave Mosley와 최고재무책임자인 Gianluca Romano가 있습니다. 저희는 웹사이트의 투자자 섹션에 6월 분기 실적에 대한 수익 보도자료와 자세한 보충 정보를 게시했습니다.

오늘의 통화에서 GAAP 및 비GAAP 측정에 대해 언급하겠습니다. 비GAAP 수치는 당사 웹사이트에 게시되고 양식 8-K에 포함된 실적 보도 자료의 GAAP 수치와 조정됩니다. 이러한 측정에 영향을 미칠 수 있는 중요한 항목이 당사의 통제를 벗어나거나 합리적으로 예측할 수 없기 때문에 특정 비GAAP 전망 측정을 조정하지 않았습니다. 따라서 해당 GAAP 측정에 대한 조정은 불합리한 노력 없이는 불가능합니다.

시작하기에 앞서 오늘의 콜에는 경영진의 현재 견해와 가정을 반영한 미래 예측 진술이 포함되어 있으며, 오늘 현재로선 당사에 제공되는 정보에 기반한 것이며 이후 날짜에 의존해서는 안 된다는 점을 상기시켜 드리고자 합니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측 진술에 포함되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 진술에는 당사 사업과 관련된 위험과 불확실성이 따르기 때문입니다. 당사의 미래 사업 결과에 영향을 미칠 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요소에 대해 자세히 알아보려면 오늘 발행된 보도자료와 SEC 제출물, 최신 Form 10-K 연례 보고서 및 Form 10-Q 분기 보고서, 그리고 당사 웹사이트의 투자자 섹션에서 찾을 수 있는 보충 정보를 참조하십시오.

준비된 발언에 이어 질의응답을 시작합니다. 모든 분석가에게 참여할 기회를 제공하기 위해, 단 하나의 주요 질문만 하고 다시 대기열에 들어가 주셔서 미리 감사드립니다.

이제 전화는 데이브에게 넘기겠습니다.

데이브 모슬리

감사합니다, Shanye, 안녕하세요 여러분. Seagate는 2024 회계연도에 강력한 운영 실행과 더 유리한 공급 수요 역학을 반영하여 좋은 성적을 거두었습니다.

4분기 매출은 글로벌 클라우드 수요 강화에 힘입어 전년 대비 18% 증가했습니다. 회사 수준에서 비GAAP 매출 총이익률은 약 31%를 달성했으며, 이는 해당 수준을 상회하고 장기 목표 범위의 최상단에 있는 HDD 매출 총이익률에 힘입은 것입니다. 이러한 결과와 지속적인 비용 규율로 인해 비GAAP EPS는 1.05달러로, 가이던스 범위의 상한을 크게 상회했습니다.

회계연도 시작 시, 우리는 수익성 증가, 현금 창출 촉진, 대차대조표 강화라는 세 가지 재무적 우선순위를 강조했습니다. 연간 실적을 돌아보면, 우리는 세 가지 모두를 달성했습니다. 우리의 실적은 부분적으로 우리가 더 큰 공급-수요 예측성을 제공하고 현금 자원을 최적화하기 위해 도입한 주문형 또는 BTO 전략 덕분이었습니다.

2024 회계연도에 비GAAP 영업 이익을 64% 확대했고, 회계연도의 매 분기마다 자유 현금 흐름을 순차적으로 증가시켰으며, 건강한 유동성 수준을 유지했습니다. 수요 환경이 개선되면서 운영 및 재무 모멘텀을 가지고 새로운 회계연도에 접어들면서, 대량 생산 제품 로드맵을 실행하는 것이 최우선 과제입니다.

9월 분기에는 주요 CSP 파트너와 함께 HAMR 기반 Mozaic 3+ 제품 자격을 완료할 것으로 예상합니다. 또한 28테라바이트 PMR, SMR 제품 플랫폼 드라이브를 대량으로 늘리기 시작했습니다. 이 두 가지 제품 발전은 강화되는 니어라인 수요 환경과 잘 맞습니다. 제품 실행에 대한 자세한 내용은 잠시 후에 공유하겠지만, 먼저 현재 시장 동향을 간략히 살펴보겠습니다.

제가 잠시 전에 강조했듯이, 우리는 전 세계 고객으로부터 강력한 니어라인 클라우드 수요 성장을 보고 있습니다. 4분기 니어라인 클라우드 매출은 전년 대비 두 배 이상 증가했으며 2025 회계연도에도 성장이 지속될 것으로 예상합니다. 우리는 기본적인 수요 동인을 기존 클라우드 컴퓨팅 워크로드와 새로운 AI 관련 배포 모두에서 증가한 데 기인합니다. 우리는 이러한 수요 반등이 클라우드 공급업체가 컴퓨팅 집약적 인프라에 대한 지출을 우선시하면서 HDD 스토리지 투자를 연기한 기간에 따른 것이라고 생각합니다.

클라우드 서비스 제공업체가 해당 인프라를 계속 구축하는 동안, 그들은 점점 더 AI 애플리케이션을 개발, 배포 및 수익화하는 데 집중하고 있습니다. 여기에는 대규모 언어 모델을 훈련하고 미래의 생성적 AI 콘텐츠 주도 성장을 지원하기 위해 전체 하드웨어 스택을 확장하는 것이 포함됩니다. AI와 관련된 HDD 수요 풀스루는 여전히 비교적 작지만, HDD가 AI 도입 곡선의 이 두 단계를 모두 가능하게 하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 믿습니다. 비용 효율적이고 확장 가능한 스토리지 솔루션을 제공함으로써 HDD는 AI 훈련 데이터 세트의 무결성을 유지하고 AI 엔진이 미래에 생성할 것으로 예상되는 귀중한 콘텐츠를 보존하는 데 이상적입니다.

기업 OEM 시장에서 우리는 2분기 연속으로 수요가 점진적으로 개선되는 것을 관찰했으며, 전통적인 서버 단위 수요의 완만한 개선과 엑사바이트 콘텐츠의 증가로 인해 달력 연도 하반기에 더 강력한 성장을 계속 예측하고 있습니다. 또한, 기업이 미래의 AI 애플리케이션을 준비하면서 온프레미스 또는 프라이빗 클라우드에 스토리지 용량을 배치함에 따라 고밀도 스토리지 전용 솔루션에 대한 수요가 증가하기 시작했습니다.

마지막으로 VIA 시장으로 넘어가겠습니다. VIA 제품 판매는 6월 분기에 예상보다 더 잘 이루어졌고, 고객 재고는 건강한 수준을 유지하고 있습니다. VIA 판매는 이 더 높은 기준에서 하반기에 약간 변동할 것으로 예상합니다. 스마트 시티 프로젝트에 대한 글로벌 수요 지표는 여전히 강하지만, 현재 글로벌 거시경제 불확실성 속에서 이러한 프로젝트에 대한 단기 예산 가시성은 여러 시장에서 엇갈리고 있습니다.

전반적으로 최종 시장 수요 추세는 대용량 스토리지에 대한 장기적 성장 기회를 확실히 가리키고 있습니다. 대용량 니어라인 드라이브에 대한 수요 회복은 예상보다 빠르게 진행되어 제품 리드타임이 연장되었고 전반적인 공급 조건이 더욱 엄격해졌습니다. 현재 전망에 따르면 니어라인 엑사바이트 공급은 연말까지 확정됩니다. 이러한 추세는 Seagate에 대한 수요 예측 가능성을 높이고 고객에게 공급을 보장하려는 BTO 전략의 관련성을 강조합니다. 이러한 환경에서 우리는 고객과 협력하여 더 나은 수요 가시성을 확보하고 수익성과 공급 규율에 강력히 집중하면서 제품 전환을 통해 엑사바이트 성장 요구 사항을 해결하고 있습니다.

지난 분기에 언급했듯이, 우리는 두 개의 새로운 대용량 드라이브에 대한 자격 심사 및 램프를 실행하고 있습니다. 이러한 대용량 제품으로 전환함으로써 Seagate는 기존 하드 디스크 드라이브 생산 용량으로 엑사바이트의 출하량을 수익성 있게 확장하는 동시에 고객의 증가하는 데이터 수요와 TCO 요구 사항을 지원할 수 있었습니다. 새로운 PMR 제품에 대한 고객 수용은 계속해서 힘을 얻고 있습니다. 최대 28테라바이트의 용량을 제공하는 이 드라이브는 오늘날 견고한 수율, 품질 및 성능을 입증했습니다. 현재 클라우드, 엔터프라이즈 및 VIA 시장에 걸쳐 많은 고객이 자격을 갖추었고 앞으로 몇 달 안에 완료할 계획인 고객이 더 많기 때문에 볼륨 램프가 이미 진행 중입니다.

6월 분기에 우리는 클라우드가 아닌 고객에게 수익을 위해 소량의 HAMR 기반 Mozaic 드라이브를 출하했습니다. 최근 공개 논평과 일관되게, 우리의 주요 CSP 고객은 특정 작업 부하에 최적화된 개선된 프로세스 제어 및 새로운 펌웨어로 구축된 드라이브를 검증하고 있습니다. 이러한 드라이브에 대한 테스트는 계획대로 진행되고 있으며, 9월 분기 후반에 수익 단위를 출하하기 시작할 완전한 적격 심사를 예상합니다.

이 제품 플랫폼의 기술과 경험에 대한 확신을 바탕으로, 우리는 이번 분기에 여러 미국 및 중국 클라우드 고객과 콜이 진행될 것으로 예상하면서 새로운 HAMR 자격을 출시할 예정입니다. 우리는 이러한 자격을 완료하는 데 평균 3/4가 걸릴 것으로 예상하며, 이는 2025년 중반으로 더 광범위한 볼륨 램프를 나타냅니다. 우리는 모든 학습을 활용하고 차세대 HAMR 드라이브인 Mozaic 4+의 개발 속도를 높이고 있습니다.

Mozaic 4+는 오늘 공급하는 HAMR 드라이브에 비해 33% 더 많은 용량을 제공하며, 자재 청구서에 최소한의 변경만 가했습니다. 이는 Mozaic 플랫폼의 핵심 가치 제안, 즉 하드 디스크 드라이브를 추가하는 대신 공중 밀도 증가를 통해 드라이브 용량을 확장할 수 있는 기술의 능력을 보여줍니다. 이 기능을 통해 Seagate는 고객에게 상당한 비용 이점을 제공하고 데이터 센터 운영자가 클라우드 및 AI 인프라를 확장함에 따라 특히 가치 있는 전력 및 공간 이점을 제공할 수 있습니다.

예를 들어, Mozaic 3+ 드라이브 중 하나가 장착된 각 데이터 센터 슬롯은 설치 기반의 니어라인 드라이브의 평균 용량에 비해 3배의 저장 용량을 제공하며 테라바이트당 약 70% 적은 전력을 소모합니다. 이는 엑사바이트 규모의 데이터 센터에 엄청난 절감 기회를 제공합니다. CSP를 포함한 고객으로부터 HDD가 이미 AI 애플리케이션 배포 초기 단계에서 데이터에서 가치를 추출하는 데 중요한 역할을 한다는 말을 직접 들었습니다.

GenAI 엔진이 성숙해짐에 따라 고객들은 콘텐츠 생성이 가속화되어 대용량 스토리지에 대한 상당한 수요가 발생할 것으로 예상합니다. GenAI가 아직 도입 초기 단계라는 점을 알고 있습니다. 그러나 이러한 고객 피드백과 니어라인 클라우드 및 OEM 고객과의 초기 참여를 결합하면 이러한 새로운 흥미로운 애플리케이션의 도입이 확산됨에 따라 대용량 스토리지가 클라우드와 에지 모두에서 수혜자가 될 것이라는 우리의 견해가 강화됩니다.

여기서 멈추고 통화를 지안루카에게 넘기겠습니다.

지안루카 로마노

고맙습니다, 데이브. Seagate는 연속 및 연간 기준으로 두 자릿수 매출 성장을 바탕으로 강력한 6월 분기 재무 실적을 달성했으며, 수익성은 당사 지침 범위의 상한을 초과했습니다.

6월 분기 매출은 18억 9,000만 달러로 분기 대비 14%, 전년 대비 18% 증가했습니다. 비GAAP 영업 이익은 79% 증가하여 3억 2,700만 달러에 달했으며, 비GAAP 영업 이익률은 매출의 17%로 분기 대비 120베이시스포인트 확대되었습니다. 비GAAP EPS는 1.05달러로 가이던스 범위의 상한을 넘어섰으며, 엑사바이트 수요 추세 개선, 지속적인 가격 조정, 지속적인 비용 규율을 반영했습니다.

하드 디스크 드라이브 사업부 내에서 엑사바이트 출하량은 연속 15% 증가하여 114엑사바이트에 도달했고, 매출은 17% 증가하여 17억 달러에 도달했습니다. 대용량 제품에 대한 수요 증가는 레거시 및 비HDD 사업부의 연속 감소를 상쇄했습니다. 대용량 시장 내에서 매출은 연속 22% 증가하여 14억 달러에 도달했으며, 이는 글로벌 니어라인 클라우드 수요 강화와 VIA 시장의 개선에 힘입은 것입니다.

대용량 출하량은 3월 분기의 89엑사바이트에 비해 104엑사바이트로 연속 17% 증가했습니다. 대용량 출하량은 현재 총 HDD 엑사바이트의 90% 이상을 차지하며, 비용 효율적인 확장형 스토리지에 대한 지속적인 장기적 세속적 성장을 반영합니다.

Seagate 니어라인 제품 포트폴리오는 증가하는 수요에 대처할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 6월 분기에 니어라인 출하량은 84엑사바이트로 분기 대비 72엑사바이트에서 증가했습니다. 전문가 수요는 2024년 하반기까지 글로벌 CSP와 니어라인 기업 고객으로부터 계속 개선될 것입니다.

데이브가 언급했듯이, 6월 분기에 VIA 제품에 대한 수요가 예상보다 많았습니다. 이는 전년도 VIA 매출 전망이 변경되지 않았기 때문에 이전 시점에 따른 결과일 가능성이 큽니다.

마지막으로, 기존 제품 매출은 2억 9,000만 달러였고, 비HDD 사업 매출은 1억 6,000만 달러였습니다. 두 수치 모두 연속해서 감소하였고, 분기 초에 예상했던 것보다 낮았습니다.

나머지 손익 계산서로 넘어가면, 비GAAP 매출 총이익은 6월 분기에 1억 5,100만 달러 증가하여 5억 8,300만 달러에 달했습니다. 이는 2022년 12월 분기의 유사한 매출 수준과 비교했을 때 매출 총이익이 45% 증가한 것입니다. 중요한 점은 회사 수준에서 비GAAP 매출 총이익률 30.9%를 달성했다는 것입니다. 이는 장기 마진 범위 내에 있습니다.

전반적으로 비GAAP 매출 총이익률은 분기별로 480베이시스포인트 확대되었는데, 이는 원래 예상했던 것보다 빨랐습니다. 데이브가 지적했듯이, 하드 디스크 드라이브 사업의 마진은 기업 마진보다 현저히 높았습니다. 당사의 아웃퍼포먼스는 지속적인 가격 조정, 대량 용량 제품으로의 유리한 믹스 전환, 지속적인 비용 효율성에 의해 뒷받침됩니다.

활용 부족 비용은 이전 분기의 4,300만 달러에 비해 약 2,000만 달러로 감소했습니다. 향후 예상되는 활용 부족 비용은 수요 환경이 개선됨에 따라 최소화될 것입니다. 비GAAP 운영 비용은 2억 5,600만 달러로 분기별로 3% 증가했으며, 이는 당사 계획과 거의 일치합니다.

조정된 EBITDA는 지속적으로 개선되었고 6월 분기에 연속적으로 45% 증가하여 4억 400만 달러에 달했습니다. 비GAAP 순이익은 1억 2,200만 달러로 크게 증가하여 희석 주식 수 약 2억 1,200만 주를 기준으로 비GAAP 주당 1.05달러가 되었습니다.

현금 흐름과 대차대조표로 넘어가면, 6월 분기의 현금 및 현금성 자산은 총 14억 달러이며, 여기에는 5억 6천만 달러가 포함되어 있으며, 이는 4월에 발표된 SOC 자산 매각 수익의 대부분을 차지합니다. 회계 관점에서 볼 때, 우리는 1억 2천 6백만 달러의 수익을 운영 현금 흐름으로 기록했으며, 이는 거래 비용을 차감한 것이며 장기 SOC 매수 계약과 관련이 있습니다. 나머지 수익은 투자 현금 유입에 반영됩니다.

분기별 자본 지출은 10% 감소하여 5,400만 달러였습니다. 2024 회계연도의 CapEx 지출은 2억 5,400만 달러로, 이는 수익의 4%~6% 목표의 하한선 바로 아래입니다.

2025 회계연도를 내다보면, 우리는 자본 규율을 유지할 것이고 현재 CapEx는 목표 범위의 하한선에 있을 것으로 예상합니다. 자유 현금 흐름 생성은 3억 8,000만 달러였으며, 여기에는 앞서 언급된 SOC 매각에서 발생한 1억 2,600만 달러가 포함됩니다. 상기시켜드리자면, 우리는 이 수익의 일부를 공급망 지원에 사용할 계획입니다. 이를 염두에 두고, 9월 분기의 자유 현금 흐름은 손익분기점에 도달하거나 약간 상회할 것으로 예상합니다.

분기별 배당금을 통해 주주에게 1억 4,700만 달러를 돌려주며, 분기를 마감할 때 유통 주식은 2억 1,000만 주입니다. 6월 분기를 미인출 회전 신용 시설을 포함하여 29억 달러의 유동성으로 마감합니다. 현금 및 현금성 자산이 14억 달러인 순부채는 6월 분기 말에 11% 감소하여 44억 달러가 되었습니다. 기타 수입 및 지출은 8,100만 달러로, 전 분기의 8,500만 달러에서 감소했으며, 현금 잔액이 개선되어 이자 수입이 증가하고 이자 비용이 비교적 일정하게 유지되었습니다.

이제 우리의 전망으로 돌아가서, 우리는 9월 분기에 대량 용량 수익이 상승할 것으로 예상하고, 레거시 시장에서의 매출 감소를 상쇄할 것입니다. 우리는 글로벌 클라우드 고객의 수요 증가와 니어라인 엔터프라이즈 시장에서의 완만한 개선을 계속 보고 있습니다. 우리는 대량 용량 수익과 지속적인 가격 조치의 더 풍부한 조합으로 인해 성장 마진이 혜택을 볼 것으로 예상합니다.

더 나은 맥락에서, 9월 분기 매출은 21억 달러 플러스 마이너스 1억 5천만 달러 범위에 있을 것으로 예상되며, 이는 연속적으로 11% 증가하고, 중간 지점에서 연간 44% 증가할 것입니다. 우리는 가변 보상 플랜을 재도입하는 데 따른 비용을 포함하여 약 2억 7천만 달러의 비GAAP 운영 비용을 계획하고 있습니다.

매출 안내의 중간 지점에서 비GAAP 영업 이익률은 10대 후반 백분율 범위에 있을 것으로 예상합니다. 비GAAP EPS는 약 2억 1,300만 주의 삭제된 주식 계정과 1,500만 달러에서 2,000만 달러의 비GAAP 세금 비용을 기준으로 1.40달러 플러스 또는 마이너스 0.20달러가 될 것으로 예상합니다. 당사의 실적은 당사의 공급 규율과 수익성에 대한 강력한 집중을 반영합니다.

이제 마지막 의견을 듣기 위해 데이브에게 다시 전화를 돌리겠습니다.

데이브 모슬리

고맙습니다, 지안루카. 저는 우리 팀이 수익성을 개선하고 현금 창출을 촉진하는 데 변함없이 집중하고 있다는 것을 보여주는 '24 회계연도 종료의 강력한 성과에 만족합니다. 두 가지 주요 재정적 필수 조건인 '25 회계연도에 진입하면서, 그리고 니어라인 클라우드와 엔터프라이즈 수요가 개선됨에 따라, 우리는 제품 전환을 통해 성장에 의한 종료를 지원하는 데 집중할 것입니다.

우리는 Mozaic 3+ HAMR 드라이브를 포함한 두 가지 새로운 대용량 제품을 통해 고객과 긴밀히 협력하여 데이터 스토리지 요구 사항을 해결하고 있습니다. 우리는 데이터가 전례 없는 가치를 지닌 시대에 필수적이라고 믿는 비용 효율적이고 확장 가능한 스토리지를 고객에게 제공하는 HAMR 기술에 여전히 확신을 가지고 있습니다. 오늘 발표한 결과를 달성하는 데 도움이 된 지난 몇 분기 동안의 창의성과 인내심에 대해 글로벌 팀에 감사드리고 싶습니다.

구조적 성과 개선과 유리한 수요 환경, 차별화된 기술 로드맵이 결합되어 앞으로 수년간 좋은 입지를 굳건히 할 것입니다. 또한 공급업체의 지원과 Seagate를 신뢰해 주신 고객 및 주주 여러분께 감사드립니다. Gianluca와 저는 이제 질문을 받기 위해 전화를 걸 준비가 되었습니다.

질의응답 세션

운영자

이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 지침] 오늘 첫 질문은 Bank of America의 Wamsi Mohan에게서 왔습니다. 계속 진행해 주시기 바랍니다.

와미 모한

네, 정말 감사합니다. 데이브, 니어라인 용량이 24년 말까지 확정된다고 언급하셨죠? 시장이 수요와 공급의 균형을 이룰 것이라고 어떻게 생각하시나요? 그리고 언제 그럴 것 같으신가요? 아니면 다른 방식으로 물어보세요. 증분 용량을 추가하는 데 얼마나 걸릴까요? 그리고 Gianluca의 25회계연도 자본 지출의 하한과 어떻게 일치시킬까요? 감사합니다.

데이브 모슬리

고맙습니다, Wamsi. 네, 우리는 더 많은 용량을 추가하는 데 매우 신중합니다. 수요가 지금처럼 돌아오는 것을 보는 것은 좋은 소식이지만, 몇 년 전 수준으로는 아직 돌아오지 않았습니다. 기억하시겠지만, 우리는 용량의 약 25%를 오프라인으로 전환하고 많은 사람들을 해고했습니다. 그래서 많은 사람들을 다시 고용했지만, 몇 년 전의 공급 역량과는 여전히 거리가 멉니다. 지금 우리가 하고 있는 일은 예측 가능하게 만들려는 것입니다. 그래서 우리가 가진 공급으로 예약을 받고 있고, 그래서 연말까지 자신감을 가질 수 있는 것입니다.

그리고 우리는 제품 전환을 추진하고 있는데, 이는 새로운 제품으로 엑사바이트 수요에 대한 요구에 부응하고 그 책을 확보하는 데 도움이 됩니다. 그러면 사람들이 자격에 전념하고 그 기술에 접근할 수 있게 되고, 이는 분명히 우리가 산업과 우리가 가진 마진을 재건하는 데 도움이 됩니다. 우리는 그것을 공급업체와도 공유할 수 있습니다. 그래서 지금 당장은 예측 가능성이 우리의 우선순위이고, 용량을 늘리는 것은 아닙니다.

와미 모한

알겠습니다. 고맙습니다. 지안루카에게 정말 빨리 말씀드릴 수 있다면요. 매출 총이익 개선 가이드에서 말씀하셨죠? 지난 몇 분기를 살펴보면 매출 총이익에서 상당한 단계 함수 변화가 나타났습니다. 이러한 과소 활용 비용이 이러한 높은 매출에서 사라졌기 때문입니다. 9월 이후의 분기별 상황을 생각해보면 매출 총이익 개선이 일종의 점근선인 것 같습니다. 그리고 저는 그것이 HAMR 주변의 램프와 자격과 올해의 볼륨이 있는 곳 때문인지 궁금합니다. 아니면 그럴까요? 그리고 앞으로 몇 분기 동안 매출 총이익에 대한 레버리지가 그렇게 크지 않을 것이라고 생각해야 할까요? 어떻게 생각해야 할까요? 정말 감사합니다.

지안루카 로마노

고맙습니다, Wamsi. 글쎄요, 우선, 우리는 매출 총이익률 추세에 매우 만족하고 있습니다. 이번 분기, 6월 분기는 우리가 예상했던 것보다 조금 더 높았습니다. 그래서 우리는 가격 책정과 내부 비용 감소에 조금 더 빨리 나갔습니다. 이런 일이 일어나고 있습니다. 9월 분기에도 이런 일이 다시 일어날 것으로 예상합니다. 전체 분기에 얼마나 큰 영향을 미칠지 완벽하게 추정하기는 항상 어렵습니다.

아시다시피, 볼륨이 증가하고 있습니다. 따라서 9월에는 미활용 요금이 더욱 감소할 것이고, 우리는 이 비용이 회계연도 '25까지 회사에 영향을 미칠 것으로 예상하지 않습니다. 그리고 물론, 공급-수요 균형 때문에 지금은 과거와 약간 다릅니다. 우리는 여전히 가격 조치에 대한 일부 개선을 기대합니다. 따라서 모든 것이 우리의 지침에 반영되어 있으며 추세는 지속되고 올바른 방향으로 가고 있습니다.

와미 모한

알겠습니다. 정말 감사합니다.

지안루카 로마노

감사합니다.

운영자

다음 질문은 시티그룹의 아시아 상인에게서 왔습니다. 계속하세요.

아시아 상인

좋습니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 그 사람은 엔터프라이즈 OEM 고객의 엔터프라이즈 스토리지 수요를 개선하는 것에 대해 이야기했습니다. 얼마나 가시성이 있고, 분기가 진행됨에 따라 그 수요의 지속 가능성에 대해 어떻게 생각하십니까? 감사합니다.

데이브 모슬리

고맙습니다, Asiya. 저는 가시성이 오늘날 CSP에서 보이는 것만큼 좋지 않다고 말하고 싶지만, 온프레미스 엔터프라이즈는 작년에 상당히 급락했습니다. 그래서 고객과 이야기를 나누면, 일부는 일찍은 아니더라도 아마도 올해 말인 FY '25에 돌아올 것이라고 말합니다. 그래서 지금 우리가 목표로 삼고 있는 것입니다. 그리고 다시 말하지만, 새로운 제품을 그곳에서 검증하여 엑사바이트로 대응할 수 있도록 노력하고 있습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 온프레미스가 성장할 것이라고 생각합니다. 사람들이 이야기하는 멋진 애플리케이션, 예를 들어 AI 애플리케이션은 다양한 이유로 온프레미스 스토리지가 필요할 것이기 때문입니다. 데이터의 스냅샷 및 체크포인팅, 그리고 모든 AI 엔진에 대량의 데이터를 엣지에서 공급해야 하기 때문입니다. 그래서 우리는 거기에 기회가 있다고 생각하지만, 현재 CSP에서 보고 있는 것보다 확실히 뒤처지고 있습니다.

아시아 상인

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Erik Woodring입니다. 계속하세요.

에릭 우드링

훌륭한 여러분, 제 질문에 답해 주셔서 정말 감사합니다. 데이브, HAMR 타이밍에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있나요? 오늘 밤, 그 코멘트는 램프를 이해하는 데 분명 도움이 됩니다. 저는 타이밍에 대한 시장에 대한 확신을 제공하고 싶습니다. 그리고 그것은 단지 1에서 10까지, 10이 가장 높은 확신이라면, HAMR이 9월 분기에 첫 번째 메이커 클라우드 고객에게 적합할 것이라고 얼마나 확신하십니까? 그리고 그 이유는 무엇입니까? 정말 감사합니다.

데이브 모슬리

글쎄요, 물론 준비된 발언에서 우리는 꽤 확신을 가지고 있습니다. 간단히 말해서, 에릭, 우리는 데이터를 보고 있으며 우리 매장에서 수천 개의 드라이브를 실행하고 있습니다. 고객 사이트에서도 다양한 작업 부하로 실행하고 있으며 장기적 성과를 증명해야 한다는 사실을 염두에 두고 있습니다. 이번 여름에 대량으로 진행했을 때 공급업체 문제가 있었지만, 해결책을 보고 우리가 가진 테스트 베드에서 그들이 어떻게 반응하는지 보았습니다. 그래서 우리는 이런 일들을 헤쳐 나가는 데 매우 낙관적입니다.

우리 산업은 드라이브가 데이터 센터에서 5, 6, 7년 동안 지속되어야 하기 때문에 정말 게임을 한 단계 끌어올렸습니다. 그런 종류의 성능을 증명하려면 약간의 시간이 걸립니다. 일주일 만에 고칠 수는 없습니다. 우리 스스로 실제로 증명해야 합니다. 그래서 기준은 꽤 높지만, 우리는 곧 기준을 넘어설 것이고, 그래서 우리는 그것에 대해 낙관적입니다.

에릭 우드링

최고예요. 정말 고맙습니다, 데이브.

운영자

다음 질문은 TD Cowan의 Krish Sankar입니다. 계속하세요.

크리쉬 상카르

네, 질문 감사합니다. 두 부분으로 구성된 질문이 있는데, 하나는 총 마진에 대한 Gianluca에게 드리는 질문입니다. 9월 분기 총 마진이 아마도 50~100베이시스포인트 상승한 것 같습니다. 이게 공정한 특성화인가요? 그리고 이미 그 수준에 도달했기 때문에 장기 성장 마진 목표에 대한 업데이트가 있나요?

그리고 Dave, 당신은 올해에 약속된 엑사바이트에 대해 이야기했습니다. 당신이나 업계를 위한 FY '25 또는 달력 '25 엑사바이트에 대한 견해가 있습니까? 감사합니다.

지안루카 로마노

총 마진 측면에서, 제가 전에 말했듯이, 우리는 올바른 방향으로 가고 있습니다. 우리는 지난 3~4분기 동안 총 마진을 크게 개선했기 때문에, 우리는 이 추세에 만족합니다. 그리고 우리는 현재 분기에 더 많은 개선이 있을 것으로 봅니다. 그리고, 우리가 과거에 논의했듯이, 우리는 매출과 수익성이 모두 24년까지 계속 개선될 것으로 봅니다. 그래서 우리는 물론 상당히 낙관적입니다. 우리는 항상 공급과 수요 균형을 확인해야 하고, 미활용 요금을 0으로 줄일 만큼 충분한 양이 필요하며, 지금은 그것이 우리의 예측에 포함되어 있습니다. 그래서 우리는 올바른 방향으로 가고 있으며, 지금은 새로운 범위를 제시하지 않습니다.

하지만 데이브가 대본에서 말했듯이, 특히 하드 디스크 부문의 사업은 매우 강력하며 매출 총이익 측면에서 이미 현재 모델 범위에서 가장 높은 수준에 있습니다.

데이브 모슬리

그리고 크리시, 당신의 질문과 관련하여, 저는 클라우드가 25년도에 들어서면서 계속 강화될 것이라는 증거가 있다고 생각합니다. 아직은 그것에 대해 너무 많이 이야기하고 싶지 않지만, 저는 엔터프라이즈 온프레미스가, 이것은 CS 질문에 대한 것이지만, 25년도에 엑사바이트 수요도 개선될 것이라고 생각합니다. 저희 엑사바이트는 24년도까지 상당히 커밋되어 있으므로 공급이 제한적이고 25년도 회계연도가 채워지기 시작했습니다. 그리고 더 많은 엑사바이트 규모가 필요한 고객을 위해, 그래서 저희는 새로운 제품 출시를 통해 믹스를 추진하고 있습니다. 우리가 이야기한 대로 열심히요.

크리쉬 상카르

감사합니다, 여러분. 매우 도움이 됩니다. 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Evercore의 Amit Daryanani가 합니다. 계속하세요.

아밋 다리아나니

안녕하세요. 제 질문도 받아주셔서 감사합니다. 가격 책정, 특히 대량 용량 측면에서 가격이 중간 한 자릿수, 어쩌면 그보다 약간 더 높아진 것 같습니다. 이번 회계 연도나 회계 연도 말까지 연간 기준으로 가격 궤적이 어떻게 전개될지 말씀해 주시겠습니까? 가격 책정에 대한 감각을 얻고 싶습니다.

그리고 데이브, 2025년 중반에 HAMR 볼륨이 증가할 것이라고 말할 때, 당신이 본 푸시 아웃은 항상 사람들, 투자자, 고객으로서 HAMR 암을 기다리는 동안 Western이 Seagate와 함께 점진적으로 점유율을 늘릴 것이라는 두려움이 있습니다. 그러니 HAMR 자격이 발생하는 방식으로 고객이 광범위하게 수행하는 것에 대해 이야기할 수 있습니까? 그리고 이러한 자격이 향후 몇 분기 동안 발생하더라도 시장 점유율이 감소하지 않을 것이라는 점에 대해 어떻게 안심할 수 있습니까?

데이브 모슬리

글쎄요, 저희는 20~32테라바이트에 이르는 제품을 가지고 있고, 40테라바이트까지 갈 예정이며, 저희는 고객에게 엑사바이트 수요를 채우기 위해 정확히 무엇을 원하는지 묻고 있습니다. 그래서 저희는 많은 옵션을 가지고 있습니다. 그리고 저희는 가능한 한 예측 가능하도록 하고 있습니다. 그래서 시장 점유율은 결과입니다. 그리고 저희는 여러 번 주문 제작을 할 것이라고 말했습니다. 저희는 고객과 정확히 무슨 일이 일어나고 있는지 소통할 것입니다. 그래서 저는 시장 점유율에 대해 실제로 걱정하지 않습니다. 더 중요한 것은 어떻게 하면 예측 가능하게 공장을 운영할 수 있을까 하는 것입니다. 제품의 리드타임이 길고 현재 공급이 매우 촉박합니다. 고객에게 필요한 것을 필요할 때 정확히 제공하는 것이 저희의 최우선 과제입니다.

그리고 그것은 가격 논의로 전환되는데, 저는 Gianluca가 잠시 후에 답변하도록 하겠습니다. 하지만 제가 말씀드리고 싶은 것은 6개월 전, 이러한 수요 증가가 나타나기 시작하기 전에 우리는 희석되고, 우리 산업을 점점 더 희석시키는 거래를 하지 않겠다고 말했습니다. 그리고 지금은 더 나은 역학, 더 긴축된 공급 역학 등을 보면서, 우리는 분명히 올해 하반기에 거래를 했습니다. 그리고 여기에서 어디로 갈지는 지속적인 수요에 의해 결정됩니다. 그렇다면 사람들이 이야기하는 이 모든 새로운 애플리케이션으로 인해 내년에 수요가 얼마나 될까요?

지안루카 로마노

네. 물론, 가격 책정에 있어서 우리는 상당히 긴 하락 주기에서 벗어나고 있으며, 몇 분기 전에 증가한 수요에 따라 가격을 인상하기 시작했습니다. 가격 책정의 일부는 Dave가 이미 논의한 주문형 빌드에 이미 포함되어 있으므로 이미 다음 몇 분기 동안 특정 가격이 포함된 볼륨의 일부이며, 분기 중에 상승과 다른 세그먼트 측면에서 논의될 또 다른 부분입니다. 일부 세그먼트에서는 특히 클라우드에서 수요가 강합니다. 엔터프라이즈 OEM도 개선되기 시작했습니다. 이는 우리에게 매우 좋은 일입니다. 비디오 및 이미지 애플리케이션은 연말까지 더욱 개선될 것으로 생각합니다. 물론 현재 성장하지 않는 레거시 측면의 비즈니스 부분도 있습니다.

분명히 업계는 더욱 건강해지고 있습니다. 생태계가 개선되고 있습니다. 따라서 가격 추세는 지난 몇 분기 동안 논의했던 방향으로 가고 있으며 물론 총 마진에서 볼 수 있는 개선의 일부입니다.

아밋 다리아나니

완벽해요. 정말 고맙습니다.

운영자

다음 질문은 Wells Fargo의 Aaron Rakers입니다. 계속하세요.

에런 레이커스

네, 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 총 마진 요인에 대해 조금 파고들었습니다. 경쟁사 중 한 명이 SMR에 대해 많이 이야기합니다. 그리고 슬라이드 자료에서 28테라바이트 SMR이 적격 심사를 거치고 있다고 강조한 것을 알고 있습니다. 오늘날 니어라인 사업에서 SMR이 얼마나 많은지 궁금합니다. 그리고 많지 않다면, 그 램프가 총 마진의 궤적을 얼마나 바꿀까요? 총 마진에서 나타날 수 있다고 생각하는 SMR 혜택을 분리하려고 합니다.

그리고 Gianluca, 총 마진에 대해 궁금한 게 있는데요. 미활용 요금을 제외하면, 제 생각에는 총 마진을 연속적으로 거의 평평하게 안내하는 것 같습니다. 이번 분기에 모델에서 지난 2분기에 본 것과 비교했을 때 같은 종류의 증분 마진 흐름이 보이지 않는 이유는 무엇인가요?

지안루카 로마노

네. 6월 분기는 예상보다 더 나은 결과가 나왔다고 말하고 싶습니다. 그래서 6월 분기에 매출 총이익률이 약간 개선될 것으로 예상했습니다. 다시 말하지만, 현재 분기에 대해 매우 긍정적입니다. 우리는 이미 고객과 합의한 내용을 지침에 포함시켰고, 분기가 어떻게 될지 지켜보겠습니다. 가격 측면에서 예상보다 약간 더 나아질 수도 있지만 물론 분기 동안 협상이 어떻게 진행될지에 따라 달라집니다.

비용 측면에서는 만족합니다. 비용이 감소하고 있으므로 이것이 도움이 됩니다. 그리고 이것은 달력 연도의 후반부에 또 다른 단계가 될 것입니다. 따라서 SMR 측면에서, Dave, 당신이 그 질문에 답하고 싶은지 모르겠습니다.

데이브 모슬리

네. 안녕하세요, 에런. 그럼 SMR에 대해 말씀드리자면, 우리는 원하는 모든 고객에게 SMR을 제공했고, 전체의 백분율로서의 SMR은 실제로 고객이 주어진 분기에 가져오는 것의 함수입니다. 그래서 우리는 그들이 원하는 고객과 협력합니다. SMR에는 여러 종류가 있습니다. CMR의 분산이 필요한 사람들이 있고, 고객 기반에는 많은 복잡성이 있습니다. 우리는 고객이 필요로 하는 것을 무엇이든 제공할 것입니다. 마진과 관련하여 SMR은 마진에 도움이 되거나 마진을 해치나요? 그다지 관련이 없습니다. 어떤 경우에는 용량 포인트에 도움이 되고, 이는 개별 고객에게 중요하지만, 우리는 필요한 경우 다양한 SMR 종류에서 원하는 곳으로 갈 수 있는 옵션이 있습니다.

에런 레이커스

네 감사합니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri가 합니다. 계속하세요.

티모시 아쿠리

안녕하세요, 고맙습니다. 예전에 최대 엑사바이트 출하 용량이 약 120엑사바이트라고 말씀하셨던 것 같습니다. 방금 114를 출하했습니다. 9월에 더 많이 출하할 예정입니다. 그러니 머지않아 최대 용량에 도달하게 될 겁니다. 데이브, 직원을 다시 채용한다고 말씀하셨죠. 하지만 가격을 인상하는 지경에 도달할 겁니다. 하지만 전략적으로 용량 확장을 천천히 진행하여 그 수가 크게 늘어나지 않게 한 다음 가격을 인상하는 건 어떨까요? 아니면 좀 더 적당한 가격 인상 궤적을 생각하고 용량 면에서 확장해야 할 부분을 기본적으로 다시 해결할까요? 그 균형에 대해 어떻게 생각하시나요?

데이브 모슬리

네. 질문 감사합니다, 팀. 그래서 우리는 방금 겪은 일을 감안할 때 매우 조심할 것입니다. 그래서 그것은 오래된 역사가 아니고, 우리 등 뒤의 상처는 우리뿐만 아니라 우리 산업 전체에 상당히 생생할 것입니다. 그래서 전체 공급망이 회복되어야 합니다. 우리가 더 멀리 내다보고 사람들이 더 확신을 가지고 더 많은 것을 예약함에 따라, 우리는 아마도 사람들을 다시 추가하고, 우리가 가진 기존 용량 중 일부를 사용하여 125명이나 그보다 약간 더 높은 수치로 정점에 도달할 것이고, 우리는 그렇게 하기 위해 운영 내부에서 최선을 다할 것입니다. 우리는 제품 전환을 거치면서 더 많은 엑사바이트를 성장시킬 수 있습니다.

그리고 그것이 우리가 제품 전환을 통과하기 위해 열심히 노력하는 이유 중 하나입니다. 그래서 반드시 새로운 CapEx로 대답할 필요는 없습니다. 우리는 이미 제품 전환을 통과할 수 있는 CapEx를 가지고 있습니다. 그리고 그것이 우리가 먼저 대답할 방법이며, 그런 다음 얼마나 많은 수요가 그 이상으로 지속되는지 볼 것입니다. 역사적으로, 여러분 모두 알다시피, HDD에 대한 수요는 팬데믹 이전과 심지어 때로는 팬데믹 중에도 상당히 높았습니다. 그래서 우리는 공급망 관점에서 엄청난 라이드를 거쳤고, 특히 온라인에 나오는 이러한 새로운 애플리케이션 중 일부에 대한 수요는 계속해서 북쪽으로 향하고 있습니다. 우리는 그때 그것을 처리해야 할 것입니다. 아직은 그렇게 하기에는 너무 이르다고 생각합니다.

티모시 아쿠리

그러니까 그냥 -- 고객이 감당할 수 있는 숫자가 있는 건가요 -- 제 말은, 감당할 의향이 있는 건가요, 데이브? -- 고객이 이런 종류의 5%에서 10% 가격 인상을 감당할 수 있다고 생각하시나요? 제 말은, 그게 우리가 올해 하반기에 들은 숫자입니다. 매우 높은 것 같고 고객이 감당할 수 있는 숫자가 아닌 것 같아요?

데이브 모슬리

글쎄요, 제가 생각하기에 그 대신 더 높은 용량 지점으로 갈수록, 그들의 데이터 센터에 대한 그 가치 제안은, 만약 그들이 5~7년 동안 그 드라이브를 운영한다면, 엄청날 겁니다, 맞죠? 그들은 더 많은 전력 효율성과 다른 모든 것을 얻게 될 겁니다. 그래서 그들은 제품 전환을 통해 TCO 혜택도 보게 될 겁니다.

지안루카 로마노

네. 팀, 마지막으로, 공급-수요 역학이 가격을 결정할 것입니다. 그것은 결국 현실입니다. 따라서 수요는 적어도 현재 사업의 일부에서 상당히 강하고, 바라건대, 이것이 미래에 특정 분기 동안 계속될 것입니다.

티모시 아쿠리

좋아 감사합니다.

운영자

다음 질문은 BNP Paribas의 Karl Ackerman입니다. 계속하세요.

칼 애커먼

네, 감사합니다. 엑사바이트 용량에 대한 후속 조치도 취하겠습니다. 여기서부터 대량 용량 수요에 대한 전망에 대해 생각하거나 생각하도록 도와주셨으면 합니다. 니어라인 엔터프라이즈와 OEM이 점진적으로 개선되고 2025년 하반기에 더 강력한 성장이 예상될 것이라고 말씀하셨습니다. 하지만 HAMR이 2025년 중반에 증가할 것으로 예상됨에 따라, 9월 분기가 엑사바이트 성장의 5분기가 될 것이라는 사실을 감안할 때, 일반적인 주기보다 약간 더 긴 9월 분기가 그때까지 클라우드 수요가 완화될 것으로 예상하십니까? 아니면 예상해야 합니까? 감사합니다.

데이브 모슬리

네. 칼, 아시다시피, 폭락의 전단계는 우리가 전에 본 어떤 것보다 훨씬 더 중요했습니다. 우리는 이 팬데믹 중반 이전에는 니어라인 엑사바이트 수요에서 마이너스 성장을 본 적이 없었습니다. 그래서 우리는 매우 약한 지점에서 시작했습니다. 저는 우리가 상상의 범위를 넘어서 정상적인 수요로 돌아갈 것이라고 생각하지 않지만, 우리는 제가 말했듯이, 우리가 겪은 일 때문에 매우 조심해야 할 것입니다. 그리고 다른 말씀이 있으신가요, 지안루카?

지안루카 로마노

저는 우리가 -- 물론, 지금은 HAMR이 있고, 지금은 자격 심사 중입니다. 그리고 스크립트에서 우리는 다음 몇 분기 동안 자격을 갖춘 다른 고객이 몇 명 있을 것이고, 그런 다음 더 많은 양을 늘릴 것이라고 말했습니다. 하지만 물론 우리는 지금부터 HAMR에서 상당한 증가가 있을 때까지 수요 증가에 대응하기 위해 사용할 수 있는 다른 많은 제품을 가지고 있습니다.

데이브 모슬리

맞아요, 칼. 제 말은 BTO 프로세스가 우리에게 필요한 가시성을 제공한다는 것입니다. 내년 중반이나 다른 어떤 것으로도 그것을 빼앗을 생각은 없습니다. 저는 앞으로 모든 제품에 대해 매우 공격적으로 나서서 엑사바이트를 제공할 것입니다. 대량 문제, 우리가 본 프로세스 문제는 우리에게 정말 귀중한 교훈이며, 업계가 모두 4테라바이트와 5테라바이트 가치 제안에 맞춰져 있어서 기쁩니다. 너무 멀지 않은 미래입니다. 그래서 우리는 이러한 도입을 공격적으로 추진하고 업계의 마진을 회복하는 데 도움이 되도록 최대한 공격적으로 나설 것입니다. 물론 여름 내내 바빴지만, 미래의 램프와 미래의 자격에 관한 한 그 모든 교훈을 바꾸고 싶지 않습니다. 시작해 봅시다.

운영자

다음 질문은 Vijay Rakesh와 Mizuho의 질문입니다. 계속하세요.

비제이 라케시

네, 잠깐 질문 하나 드릴게요 -- 활용도 부족을 볼 때, 지금 활용도 수준이 어떤지 색깔로 알려주실 수 있을까요? 그리고 어떻게 -- 연말에 85%, 90%까지 올라갈 수 있을까요?

지안루카 로마노

질문을 잘 이해했는지 모르겠습니다. 하지만 미활용 수준에 대해 이야기하고 있다면, 2025 회계연도에는 큰 영향이 없을 것입니다. 그래서 테라바이트당 비용, 전반적인 비용에 도움이 될 것이고, 우리가 기대하는 총 마진 증가의 한 요인이 될 것입니다.

데이브 모슬리

맞아요. 도움이 된다면, 활용도는 일반적으로 높지만, 업계와 공급망에는 오프라인으로 전환된 다양한 공장이 있습니다. 따라서 문제는 기존 공장의 활용도가 새 공장을 가동하는 것보다 높을 수 있지만, 그 공장을 다시 온라인으로 전환할 것인가입니다. 아니면, 죄송합니다. 오래된 공장 중 일부를 다시 온라인으로 전환하는 것이 우리가 다루고 있는 문제 중 하나입니다.

운영자

다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse에서 왔습니다. 계속하세요.

CJ뮤즈

네, 질문에 응해주셔서 감사합니다. 2024년 달력 전체에 걸쳐 커밋된 nearline exabyte에 대해 말씀하셨는데요. 그 중 얼마나 많은 부분을 고정 가격으로 잠그셨는지 궁금합니다. 그리고, 총 마진에 대한 더 큰 그림 질문입니다. 이제 미활용률이 달력 연도 하반기로 접어들면서 ASP 대비 믹스를 어떻게 생각해야 할까요? 그리고 그 일환으로 HAMR 수익이 9월, 12월에 낮은 볼륨으로 조금씩 들어오기 시작하면, 그것이 증가 또는 희석으로 이어질 것으로 예상하십니까? 매우 도움이 됩니다.

데이브 모슬리

CJ, 예약에 대해 말씀드리자면, 제가 앞서 언급했듯이, 수요가 증가하기 시작한 지 1/4분기 전에 예약이 완료되었습니다. 그래서 우리는 하반기에 실제로 공급할 수 있는 가격과 양에 대해 상당히 확신합니다.

지안루카 로마노

네. 그래서 저는 당신이 말한 모든 것이 우리의 총 마진에 도움이 될 것이라고 말하고 싶습니다. 물론 BTO의 가격 책정, 우리가 분기와 회계 연도의 나머지 기간 동안 협상할 최종 가격, 이제 수요가 예상대로 계속 증가하고 있다고 가정하고, 물론 HAMR도 마찬가지입니다. HAMR, 바라건대, 우리는 다음 몇 분기 동안 상당한 양을 선적할 수 있을 것이고, 그것은 우리의 총 마진도 성장하는 데 도움이 될 것입니다.

데이브 모슬리

그리고 CJ, 당신은 또한 그것이 총 마진에 대한 증가 또는 희석인지에 대한 질문을 했습니다. 그것은 우리가 생각하는 방식이 아닙니다. HAMR은 물론 매우 빠르게 새로운 용량 포인트를 해제하므로 우리는 그것을 위해 노력할 것입니다. 제가 전에 말했듯이 그것은 더 나은 TCO 제안입니다.

HAMR 플랫폼에는 상당한 비용 문제가 없습니다. 그래서 저는 시간이 지남에 따라 우리가 할 수 있는 일은 더 많은 제품 효율성을 추진하는 것이라고 생각합니다. 특히 더 높은 용량의 드라이브를 얻을수록 더 낮은 용량의 드라이브가 훨씬 더 구성 요소 효율적이 되고, 바로 그것이 우리가 전환을 추진하는 이유입니다.

운영자

다음 질문은 SIG의 Mehdi Hosseini입니다. 계속하세요.

메흐디 호세이니

네, 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 모든 세부 정보에 감사드립니다. 모든 세부 정보에 감사드립니다. 데이브, 장기 전략으로 돌아가고 싶습니다. 여러분은 회사 규모를 조정하고 힘든 시장 환경에 적응하는 데 큰 성과를 거두었고, 지금은 가격 책정의 혜택을 받고 있으며 CapEx와 다른 모든 것에 매우 부지런하고 HAMR은 내년 중반에 램핑을 시작할 예정입니다.

장기적으로 생각해 보면, 특히 이 상승 주기를 거치면서, 대차대조표를 재자본화하는 것에 대해 어떻게 생각하십니까? 회사의 장기적 수익력에 대해 어떻게 생각하십니까? 그리고 분기당 8,000만 달러의 이자 비용을 지출하지 않는 환경에서 장기적 성장 동인과 수익력을 생각할 수 있도록 대차대조표를 더 강화하기 위해 내년쯤에 할 수 있는 일이 있습니까?

데이브 모슬리

네. 고맙습니다, 메흐디. 작년이 당신이 앞서 말한 대로 운영에 집중했기 때문에 지금 우리가 고민하고 있는 질문들이고, 모든 찬사에 감사드립니다. 저는 우리가 겪은 매우, 매우 힘든 한 해였지만, 우리는 이 질문들에 답하기 시작해야 할 것입니다. 많은 것이 궁극적으로 수요가 무엇이고 그 수요가 지속되는지에 달려 있습니다.

우리가 하고 싶지 않은 것은 공급을 다시 수요 증가로 끌어올린 다음 같은 종류의 사이클을 다시 겪는 것입니다. 우리는 그냥 할 수 없습니다. 우리는 재정적 기반에서 그렇게 할 수 없습니다. 그래서 우리는 부채를 해결해야 할 것입니다. 궁극적으로 수요가 무엇인지에 따라 부채를 있는 그대로 해결해야 할 것입니다. 하지만 수요가 더 높으면 그때 해결해야 합니다. 그리고 그것이 무엇인지 추측하기에는 너무 이르다고 생각합니다. 우리는 방금 겪은 일에서 아직 회복 중이기 때문입니다.

지안루카 로마노

네, 대차대조표 측면에서, 우리는 이미 높은 수준의 부채를 부분적으로 해결했습니다. 우리는 62억 달러의 부채로 하락 주기에 돌입했습니다. 지금은 570만 달러입니다. 우리의 유동성은 몇 분기 전보다 훨씬 좋습니다. 우리는 이전 분기에서도 논의에 상당히 열려 있었습니다. 우리는 이 부채를 50억 달러 정도로 낮추고 싶습니다. 그런 다음 사업의 상황에 따라 더 많은 것을 할지 아니면 그 수준을 유지할지 결정합니다.

운영자

다음 질문은 Fox Advisors의 Steven Fox입니다. 계속하세요.

스티븐 폭스

안녕하세요, 안녕하세요. 용량 문제에 대해 다시 이야기해도 괜찮을 것 같습니다. 제품 전환을 거치면서 헤드와 플래터당 엑사바이트를 더 많이 출하하고 있다는 말씀이 이해가 되는 것 같습니다. 하지만 이 새로운 기술을 감안할 때, 이전 노드 전환과 비교하여 향후 12개월 동안 용량을 늘리는 측면에서 이 전환을 어떻게 생각해야 할까요?

3, 4분기 모델링에 도움이 될 만한 게 있나요? 우리 모두가 3, 4분기에 엄청나게 촉박한 환경에 처해 가격이 더 오른다고 가정해야 할까요? 아니면 수요에 부응하고 가격이 안정적이라고 가정해야 할까요? 이미 사람들을 다시 추가하고 있는 것 같아서, 그냥 정량화할 수 있는 방식으로 모든 걸 종합하려고 합니다.

데이브 모슬리

고맙습니다, 스티브. 수요의 혼합이 정확히 무엇인지 이해해야 하기 때문에 수학적으로 어렵습니다. 맞죠? 모든 것이 최고 용량 드라이브라면, 그것은 하나의 질문입니다. 중간 용량, 즉 팬데믹 전에 우리가 보았던 강점인 중간 용량이 많이 있다면, 그 중 일부가 돌아오기 시작하면, 그것을 필요로 할 수 있는 다양한 고객이 있습니다. 우리는 오늘날 우리 제품에 대해 다르게 호출에 응답하거나 이러한 전환을 거치면 훨씬 더 효율적이겠죠?

그래서 많은 부분이 정확한 조합에 따라 달라집니다. 지금 우리가 있는 곳은 드라이브 용량을 전혀 추가하지 않는 것입니다. 가능한 한 최대한 활용하고 그 조합이 어떻게 발전하는지 기다려 보세요.

운영자

다음 질문은 Loop Capital의 Ananda Baruah가 합니다. 계속하세요.

아난다 바루아

안녕하세요 여러분. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 데이브, GenAI로 돌아가서, 준비된 발언에서 AI가 주도하는 수요를 보기 시작했다고 말씀하셨습니다. 얼마나 -- 어떤 정신으로 나타나기 시작했을까요? 그냥 조금씩 나타나는 것일까요? 합법적인 덩어리 주문이 나타나기 시작했을까요? 그리고 추론을 위해 온프레미스가 시작되는 시점에 대한 가시성이나 견해가 있습니까? 그리고 바로 그 맥락에서 Tier 2가 아직 "고객을 대우받는" 것일까요? 감사합니다. 저는 Tier 2 CSP에 대해 말씀드리겠습니다.

데이브 모슬리

꽤 심오한 질문이네요. 아난다, 제가 한 번 시도해 볼게요. 몇 년 전에 클라우드가 초기 단계에 있다고 말했던 걸 기억하세요. 지금 우리가 보고 있는 수요의 대부분은 전통적인 클라우드 워크로드이고, 클라우드로 계속 마이그레이션되고 있습니다. 그래서 아마 중간 단계일 겁니다. 사실 아직 초기 단계일 수도 있습니다.

GenAI에 관해서는, 저는 우리가 아주 초기 단계에 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 모두 다가올 새로운 애플리케이션의 효율성을 볼 수 있지만, 저는 아직 빅데이터 애플리케이션이 실제로 차지하는 것을 보지 못했습니다. 그리고 저는 그것들이 비디오 생성, 비디오 저장, 엣지에서의 비디오 소비와 함께 제공될 것이라고 생각합니다. 정확히 당신이 지적한 바와 같습니다.

더 중요한 것은, 많은 AI 애플리케이션이 신뢰하기 위해 스냅샷이 필요할 것이라고 생각합니다. AI 엔진으로 결정을 내린다면, 데이터 스냅샷을 통해 그 결정이 옳았다는 것을 증명할 수 있어야 합니다. 그리고 저는 그것이 에지와 클라우드에서 볼 수 있는 가장 큰 기회라고 생각합니다.

그래서 우리는 그것에 대해 매우 기대하고 있지만, 아직은 매우 초기 단계입니다. 우리는 AI를 특별히 타겟으로 하는 구매 주문이 있지만, 이 중 일부가 얼마나 빨리 성장할지는 아직 보지 못했습니다. 특히 우리가 정말 기대하고 있는 빅데이터 애플리케이션의 경우, 아직은 매우 초기 단계입니다.

운영자

다음 질문은 Baird와 함께하는 Tristan Gerra의 질문입니다. 계속하세요.

트리스탄 게라

안녕하세요. 안녕하세요. HAMR의 초점은 CSP 고객에 맞춰져 있었지만, 이제 중국 클라우드 고객에 대한 자격을 갖추었다고 말씀하신 것 같습니다. 얼마나 점진적인가요? 그리고 시간이 지나면서 잠재적으로 미국 하이퍼스케일러 시장으로 진출하는 데 어떤 도움이 되나요?

데이브 모슬리

미안해요, 트리스탄. 네, 우리는 클라우드가 아닌 고객이라고 말했어요. 구체적으로 아무 말도 안 했어요.

지안루카 로마노

우리는 중국어라고는 하지 않았어요.

데이브 모슬리

네. 제가 생각하는 방식은 다양한 종류의 자격을 가진 다양한 종류의 고객이 있고, 또한 이러한 고객 아키텍처는 특정 종류의 오류와 같은 것에 대해 점점 더 관대한 경향이 있다는 것입니다. 그리고 우리는 이 문제에 대해 고객과 매우 소통적입니다.

그래서 볼륨 램프가 시작되었습니다. 우리가 겪고 있는 볼륨 문제 때문에 6개월 전만큼 공격적이지는 않지만, 우리는 다른 사람들에게 점점 더 많은 단위를 배송하고, 우리 공장에서 볼륨을 구축하는 것과 마찬가지로 그 배송에서 배우고, 이러한 공급업체 상호 작용 중 일부에 대해 배울 것입니다. 이는 우리를 정말 느리게 만들었습니다.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Thomas O'Malley가 합니다. 계속하세요.

토마스 오말리

안녕하세요 여러분, 제가 이걸 놓쳤다면 죄송합니다. 전화를 주고받았지만, 펌웨어 업데이트에 대한 프로세스를 업데이트해 주시겠어요? 이전에 단일 공급업체가 있는 하위 구성 요소가 문제를 일으키고 있었지만, 그 기회를 이용해 펌웨어를 업데이트했다고 언급했던 것 같습니다. 그럼 펌웨어 재인증을 완료했나요? 그리고 그것이 Q3로의 푸시 아웃과 관련이 있나요? 그리고 이 지점에서 인증을 완료하기 위해 어떤 점진적 단계가 필요한가요? 정말 도움이 될 것 같습니다. 감사합니다.

데이브 모슬리

아니요, 테스트 베드가 가동 중이라고 생각합니다. 펌웨어는 펌웨어 자격에 대해 확신이 높고, 그 이상이라고 생각합니다. 다양한 고객, 다양한 시장 세그먼트 등을 위한 새로운 기능에 대한 펌웨어 업데이트를 항상 진행하고 있습니다. 앞서 SMR 세부 정보에서 이에 대해 이야기했습니다. 항상 아키텍처 변경이 진행 중입니다. 그래서 우리는 그것에 대해 상당히 확신하고 있다고 생각합니다.

운영자

다음 질문은 The Benchmark Company의 Mark Miller가 하십니다. 계속 진행해 주세요.

마크 밀러

AI 칩을 PC에 도입하는 램프에 대한 당신의 생각이 궁금합니다. 예를 들어, 내년 중반에 AI 칩이 장착된 PC의 비율로 볼 때, 어느 정도일 것으로 보십니까?

데이브 모슬리

마크, 이건 아주 흥미로운 주제이기도 해요. 제 관점에서 보면, PC 생태계가 새로운 애플리케이션을 도입할 때가 됐습니다. 그래서 저는 그것에 대해 매우 기대하고 있습니다. 저는 그 애플리케이션 중 일부가 제가 비디오 편집 애플리케이션이라고 부르는 것이기를 바랍니다. 그러면 질문은 데이터가 어디에 있는가입니다. 영원히 PC에 있을까요? PC 바로 옆에 있을까요? 중소기업의 옷장에 있을까요? 클라우드에 있을까요? 저는 그 애플리케이션이 데이터를 생성하고 그 데이터를 오랫동안 저장하고 싶은 한, 저는 만족합니다.

일부 공유는 그렇게 풍부하지 않을 수 있지만, 저는 사람들이 출시될 일부 애플리케이션에 대해 매우 창의적일 것이라고 생각합니다. 우리는 AI PC 공간에서 애플리케이션을 보았지만, 채택은 여전히 ​​느릴 것이라고 생각합니다. 그리고 제가 틀렸으면 좋겠습니다. 제 말은, 조금 더 빨라지기를 바랍니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션이 끝났습니다. 마무리 발언은 경영진에게 맡기겠습니다.

데이브 모슬리

감사합니다, Gary와 전화 통화에 참여한 모든 분들께. 오늘 여러분의 참여와 질문에 감사드립니다. Seagate가 모든 최종 시장에서 수요 환경 개선에 대처하기 위해 어떤 위치에 있는지에 대한 우리의 열정을 보셨기를 바랍니다. Seagate는 기본, 강력한 재무 및 운영 실행에 계속 집중하고, 면적 밀도 성장 로드맵을 발전시킴으로써 고객과 주주 모두에게 가치를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 진행 상황을 계속 알려드리기를 기대합니다.

운영자

이제 컨퍼런스가 종료되었습니다. 오늘 프레젠테이션에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.