Intuitive Surgical (ISRG) 인튜이티브 서지컬 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Intuitive Surgical, Inc. ( NASDAQ:ISRG ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 18일 오후 4시 30분 ET

회사 참여자

Brian King - IR 책임자
Gary Guthart - CEO
Dave Rosa - 사장
Jamie Samath - CFO

컨퍼런스 콜 참가자

Larry Biegelsen - Wells Fargo
Travis Steed - Bank of America
Robbie Marcus - JPMorgan
David Roman - Goldman Sachs
Rick Wise - Stifel
Drew Ranieri - Morgan Stanley
Adam Maeder - Piper Sandler
Richard Newitter - Truist Securities

운영자

기다려주신 모든 분들께 감사드리며, Intuitive 2024년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 상기시켜드리자면, 오늘의 통화는 녹음되고 있습니다.

이제 통화를 진행자이자 투자자 관계 책임자인 브라이언 킹에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

브라이언 킹

안녕하세요. Intuitive 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하는 사람은 Gary Guthart, CEO, Dave Rosa, 그리고 Jamie Samath, CFO입니다.

시작하기에 앞서, 오늘의 전화 통화에서 언급된 의견은 미래 예측 진술을 포함하는 것으로 간주될 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과는 특정 위험과 불확실성으로 인해 표현되거나 암시된 결과와 크게 다를 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 2023년 12월 31일로 마감된 회계연도에 대한 최신 양식 10-K와 그 이후 제출물을 포함하여 증권거래위원회 제출물에 자세히 설명되어 있습니다. SEC 제출물은 당사 웹사이트 또는 SEC 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.

투자자들은 이러한 미래 예측적 진술에 지나치게 의존하지 않도록 주의해야 합니다. 이 컨퍼런스 콜은 당사 웹사이트 intuitive.com의 투자자 관계 페이지의 이벤트 섹션에서 오디오 재생이 가능하다는 점에 유의하십시오. 오늘의 보도 자료와 보충 재무 데이터 표는 당사 웹사이트에 게시되었습니다.

오늘의 형식은 오늘 일찍 발표한 보도자료에 설명된 대로 2분기 실적의 하이라이트를 제공하고, 그 다음에 질의응답 세션이 이어질 것입니다. Gary가 통화를 소개하고 조직 업데이트를 제공할 것입니다. Dave가 분기별 사업 및 운영 하이라이트를 발표할 것입니다. Jamie가 재무 실적을 검토할 것입니다. 그런 다음 저는 시술 및 임상 하이라이트를 논의하고 2024년에 대한 업데이트된 재무 전망을 제공할 것입니다. 마지막으로 질의응답 세션을 주최할 것입니다.

이제 게리에게 넘겨드리겠습니다.

게리 구타트

오늘 참석해주셔서 감사합니다.

분기에 우리 사업의 기본은 건강했으며, 견고한 절차 성장과 강력한 자본 배치로 건강한 재무 실적이 이루어졌습니다. 분기에 우리는 세 가지 시스템 플랫폼 모두에서 좋은 진전을 이루었습니다. 여기에는 da Vinci 5의 측정된 출시를 다음 단계로 끌고 가는 것, 고객 확장을 지원하기 위해 Ion 공급을 계속 안정화하는 것, 유럽에서 da Vinci SP 설치를 확장하는 것, 그리고 지역 전체에서 SP 절차 성장을 지원하는 것이 포함됩니다. 일부 다중 포트 절차 역풍은 지난 분기부터 계속되었고, 나중에 통화에서 이에 대해 설명하겠습니다.

Dave에게 시간을 넘기기 전에, 전임 CFO이자 글로벌 비즈니스 서비스 책임자였던 Marshall Mohr에게 감사드리고 싶습니다. Marshall은 올해 9월에 Intuitive 외부에서 자신의 기술을 추구할 예정이며, 다음 도전에 나설 것입니다. 저는 지난 18년 동안 Intuitive에서 뛰어난 청지기 역할을 해준 그에게 우리 모두를 대신하여 감사드립니다. Jamie가 CFO 역할 외에도 정보 기술 및 글로벌 시설 팀을 이끌 책임을 확대하게 되어 기쁩니다.

이제 데이브에게 시간을 넘기겠습니다. 데이브는 상업적, 운영적 하이라이트를 더 자세히 설명해 드리겠습니다.

데이브 로사

고맙습니다, 게리.

시술을 시작으로, 우리는 2023년 2분기의 강력한 성장과 비교했을 때 거의 17%의 견고한 성장을 경험했는데, 이는 팬데믹 이후 환자가 돌아온 것을 반영한 것입니다. 담낭절제술, 대장절제술, 폐절제술 및 전장 시술이 전 세계 시술 성장을 이끌었습니다. 일반외과가 2분기에 미국 시술 성장을 이끌었고, 미국 외에서 시술 성장은 비비뇨기과 시술이 이끌었습니다.

지역별 실적에는 독일, 영국, 이탈리아가 이끄는 유럽의 강점이 포함되었습니다. 그리고 아시아에서는 1분기와 거의 일치하는 혼합된 시장 상황이 있습니다. Brian은 통화 후반에 이러한 역학 관계를 설명할 것입니다.

자본으로 전환하여, 우리는 분기에 341개의 da Vinci 시스템을 배치했는데, 그 중 320개는 70개의 da Vinci 5 시스템을 포함한 멀티포트 시스템이었습니다. 우리 팀은 분기에 21개의 SP 시스템과 74개의 Ion 시스템을 설치했으며, 미국, 일본, 인도에 견고한 자본을 배치하고 유럽과 중국에 압력을 가했습니다.

분기별 설치된 임상 시스템당 시술로 정의된 시스템 활용률은 멀티포트 플랫폼의 경우 전 세계적으로 전년 대비 2% 성장했으며, 이는 역사적 추세보다 낮았으며, 이는 환자 백로그로 인해 1년 전 시술 강도가 높았음을 반영합니다. SP 및 Ion의 활용률은 분기 동안 두 자릿수 범위에서 계속 증가했습니다.

재정으로 돌아가서, 분기별 14%의 매출 성장은 견고한 절차 성과와 강력한 자본 배치를 반영합니다. 제품 마진은 비용 절감, 고정 간접비 레버리지 및 일부 일회성 비정기적 혜택의 조합을 반영하여 예상을 넘어섰습니다. 운영 비용은 지원 기능의 계획 레버리지를 반영했습니다. Jamie는 통화 후반에 재정에 대해 더 자세히 설명해 드릴 것입니다.

2분기에 우리는 da Vinci 5 출시의 다음 단계로 넘어갔습니다. 분기 내에 우리는 70대의 da Vinci 5 시스템을 배치했습니다. 출시가 계획에 따라 계속 진행됨에 따라 고객 피드백은 정밀성, 이미징, 인체공학 및 통합의 개선을 지적하고 있으며, 고객들은 이러한 조합이 전반적인 효율성 개선으로 이어졌다고 지적합니다.

Force Feedback과 Case Insights는 모두 수술에 새로운 기능과 분석을 제공합니다. 우리는 이러한 기능이 제시하는 초기 통찰력에 고무되어 Force Feedback 기기의 생산과 공급을 개선하고 Case Insights의 계산 파이프라인과 워크플로를 원활하게 하기 위해 열심히 노력하고 있습니다.

우리는 이러한 역량이 강력하고 성숙함과 영향의 증거가 다가올 분기에 걸쳐 구축되기를 기대합니다. 우리는 뛰어난 고객 경험을 중심으로 신중하게 새로운 제품을 출시했습니다. 고객이 운영 및 임상적 우수성을 추구함에 따라 우리는 공급을 늘리고 고객 의견에 대응하면서 da Vinci 5의 측정된 출시에 걸쳐 몇 가지 주요 지표를 계속 모니터링합니다. 우리는 측정된 출시가 2025년 상반기까지 계속될 것으로 예상합니다.

디지털 제품 및 서비스 채택은 분기별로 훌륭하게 성장했으며, My Intuitive App의 일상적인 사용이 14,000명에 가까운 외과의와 Intuitive Hub를 사용하는 외과의로 확대되어 1년 전보다 두 배 이상 증가했습니다. 계산 도구에 대한 장기적인 기회는 중요하면서도 어렵습니다. 이러한 이점을 대규모로 인식하려면 견고하고 큐레이팅된 데이터, 안전한 데이터 웨어하우징 및 글로벌 개인 정보 보호 준수를 포함하는 기본 인프라가 필요합니다.

Case Insights를 포함한 당사의 디지털 생태계는 이 인프라를 활용하여 전 세계 고객과 협업하여 의미 있는 통찰력을 파악할 수 있도록 합니다. 이러한 통찰력을 통해 고객은 로봇 프로그램을 최적화하고 궁극적으로 숙련도 시간을 단축하고 임상 결과를 개선할 수 있습니다. 앞서 말했듯이 검증에는 시간이 걸리고 가치 있는 추구입니다.

Ion으로 전환하면서, 저희 팀은 카테터와 비전 프로브에 대한 공급 제약을 해결하는 데 있어 실질적인 진전을 이루었습니다. 이 분야에서 대규모 제조의 우수성은 복잡하며, 저희는 계속해서 역량을 강화하고 있습니다. 유럽에서의 저희 상용화는 계획대로 계속되고 있으며, 저희 팀은 중국에서의 상용화를 향해 나아가고 있습니다.

SP로 넘어가서, 지난주에 흉부 수술에 대한 FDA 승인을 받았습니다. 우리는 흉부 적응증 출시에서 측정될 것이며, 강력한 교육 및 감독 네트워크를 구축하고 SP 플랫폼에 스테이플링을 도입하기 위해 노력할 것입니다.

마무리로, 저희는 2024년 우선순위를 달성하기 위해 최선을 다하고 있으며, 지역별로 da Vinci 5와 다른 신규 플랫폼을 균형 있게 출시하고, 외과의들이 집중 시술을 도입하도록 지원하고, 제품 품질과 마진을 지속적으로 개선하고, 마지막으로 글로벌 규모의 혜택을 받는 기능의 생산성을 개선할 것입니다.

이제 제이미에게 시간을 넘기겠습니다. 제이미가 우리의 재정에 대해 더 자세히 설명해 드리겠습니다.

제이미 사마스

좋은 오후에요.

저는 비GAAP 또는 형식적 기준에서 당사의 성과 하이라이트를 설명하고, 준비된 발언에서 나중에 GAAP 성과를 요약하겠습니다. 형식적 결과와 GAAP 결과 간의 조정은 당사 웹사이트에 게시되어 있습니다. 2분기 da Vinci 시술은 17% 성장했습니다. 시스템 설치 기반은 14% 성장하여 9,200개가 조금 넘는 시스템이 되었고 평균 시스템 활용도는 2% 증가하여 장기 역사적 평균보다 낮았으며, 이는 작년 2분기의 시술 강도를 반영한 ​​것으로, 환자 백로그의 결과입니다. 미국 시술은 일반 외과의 성장에 힘입어 14% 성장했습니다. 미국에서 비만 수술은 중간 단일 자릿수 범위에서 감소했습니다. OUS 시술은 일반 외과, 산부인과 및 흉부 수술의 강력한 성장을 반영하여 22% 성장했습니다.

자본 성과와 관련하여, 우리는 작년 2분기에 331개 시스템을 배치한 것에 비해 2분기에 341개 시스템을 배치했습니다. 미국에서는 작년에 배치한 157개 시스템을 2분기에 배치한 것에 비해 149개 시스템을 배치했는데, 이는 부분적으로 트레이드 인이 감소한 것을 반영합니다. 2분기의 미국 시스템 배치에는 70개의 da Vinci 5 배치가 포함되었습니다.

올해 하반기에 da Vinci 5에 대한 하드웨어 및 소프트웨어 업데이트가 계획되어 있고, 성숙, 제조 및 용량 확장에 계속해서 집중하고 있기 때문에 2025년 상반기까지 da Vinci 5의 배치가 제한될 것으로 예상됩니다.

미국 외 지역에서는 작년 174개 시스템에 비해 2분기에 192개 시스템을 배치했습니다. 현재 분기 시스템 배치에는 유럽 71개, 일본 41개, 중국 14개가 포함되었으며, 작년 2분기에는 유럽 76개, 일본 33개, 중국 16개였습니다.

우리는 또한 인도와 호주를 포함한 유통업체가 서비스하는 시장에서 비교적 강력한 배치를 보았습니다. 유럽의 배치는 여러 유럽 정부가 팬데믹 이후 자본 지출을 재설정함에 따라 건강 시스템 예산 제약을 반영합니다. 2분기 매출은 22억 달러로 작년 대비 14% 증가했습니다. 고정 환율 기준으로 매출 성장률은 15%였습니다. 추가 매출 통계 및 추세는 다음과 같습니다. 리스는 2분기 배치의 51%를 차지했으며, 최근 추세와 비교적 일치했습니다.

하지만 미국 내 고객들이 사용량 기반 모델을 선호하고 da Vinci 5가 출시되었다는 점을 감안하면, 시간이 지남에 따라 임대 계약을 맺은 시스템의 비중이 계속 증가할 것으로 예상합니다.

2분기 시스템 평균 판매 가격은 작년 139만 달러에 비해 144만 달러였습니다. 전년 대비 시스템 ASP가 상승한 것은 da Vinci 5의 혼합이 더 높고 트레이드인이 낮아졌기 때문이며, 부분적으로는 일본의 시스템 배치 혼합이 더 높고 엔 환율이 약하고 중국에서 가격이 낮아졌기 때문입니다.

2023년 2분기에 트레이드인은 전체 시스템 배치의 18%를 차지했으며, 2024년 2분기에는 6%였습니다. 2분기에 2,800만 달러의 리스 매수 수익을 인식했으며, 이는 지난 분기의 2,900만 달러와 작년의 1,200만 달러에 비해 증가한 수치입니다. 시술당 da Vinci 기구 및 액세서리 수익은 약 1,800달러로 지난 분기 대비 약 20달러 증가했습니다. 시술당 I&A의 연속적 증가는 주로 미국 내 고객 주문 패턴의 결과입니다.

Ion 플랫폼으로 전환하면, 2분기에 시술이 82% 증가하여 약 23,200건이 되었습니다. 이 분기 동안, 작년 59건과 지난 분기 70건에 비해 74건의 Ion 시스템을 배치했습니다. 2분기 동안, 카테터와 비전 프로브 공급이 계속 개선됨에 따라, 시스템 배치의 나머지 백로그를 따라잡았습니다.

Ion 시스템의 매장 기반은 전년 대비 56% 증가하여 678개 시스템으로, 그 중 275개가 운영 리스 계약에 따라 운영되고 있습니다. 2분기 SP 절차 성장률은 74%로 가속화되었으며, 한국과 미국에서 강력한 성장세를 보였고 일본과 유럽에서 초기 단계 성장을 보였습니다. 이 분기에 배치된 시스템 중 21개가 SP 시스템이었고, 여기에는 유럽에 배치된 시스템 10개가 포함됩니다. SP 설치 기반은 전년 동기 대비 56% 증가하여 222개 시스템이 되었습니다.

나머지 손익 계산으로 넘어가겠습니다. 2024년 2분기의 형식적 총 마진은 70%로 우리의 기대치를 앞지른 반면, 2023년 2분기의 68.5%와 지난 분기의 67.6%에 비하면 더 높았습니다. 2분기 형식적 총 마진은 우리가 재발하지 않을 것으로 예상하는 특정 일회성 혜택을 반영했습니다. 이러한 일회성 혜택을 제외하면 형식적 총 마진은 69.5%였을 것입니다.

형식적 매출 총 이익률의 순차적 개선은 주로 재고 비축 감소, 특정 구매 구성 요소의 비용 감소, 낮은 운임 및 고정 경비 레버리지를 반영합니다. 당사 계획에 따라 Ion 및 SP 플랫폼의 제품 마진이 분기에 개선되었으며 중기적으로 당사 사업부와 제조 팀의 초점이 될 것입니다.

상기시켜드리자면, 최근 및 진행 중인 자본 투자를 감안할 때, 하반기에 감가상각 비용이 증가하고 2025년 1분기부터 감가상각 비용이 상당히 증가할 것으로 예상합니다. 2분기 형식적 운영 비용은 작년 대비 11% 증가했는데, 이는 기능 활성화에 대한 계획된 레버리지의 지속적인 이점을 반영한 것입니다. 혁신과 미래 성장을 위한 R&D 투자를 계속 우선시합니다.

분기 동안 우리는 약 550명의 직원을 추가했는데, 그 중 약 절반은 고객 수요 증가를 지원하기 위해 제조 운영에 종사했습니다. 2분기의 형식적 기타 수입은 주로 이자 수입 증가로 인해 전 분기의 7,250만 달러보다 높은 7,940만 달러였습니다.

2분기의 형식적 실효세율은 22.5%로 예상과 일치했습니다. 2024년 2분기 형식적 순이익은 6억 4,100만 달러 또는 주당 1.78달러였으며, 작년 2분기의 5억 700만 달러 또는 주당 1.42달러와 비교되었습니다.

이제 GAAP 실적을 요약하겠습니다. 2024년 2분기 GAAP 순이익은 5억 2,700만 달러 또는 주당 1.46달러였고, 2023년 2분기 GAAP 순이익은 4억 2,100만 달러 또는 주당 1.18달러였습니다. 형식적 순이익과 GAAP 순이익 간의 조정은 당사 웹사이트에 설명되어 있으며 정량화되어 있으며, 직원 주식 계획과 관련된 과도한 세금 혜택, 직원 주식 기반 보상, 무형자산 상각, 소송 비용 및 전략적 투자에 대한 손익이 포함됩니다.

우리는 지난 분기를 마감할 때 73억 달러였던 현금과 투자가 77억 달러로 증가했습니다. 현금과 투자의 연속적인 증가는 운영 활동에서 발생한 현금을 반영한 것이며, 3억 900만 달러의 자본 지출로 부분적으로 상쇄되었습니다.

이제 브라이언에게 넘겨드리겠습니다.

브라이언 킹

고맙습니다, 제이미.

전반적으로 2분기 시술 증가율은 2023년 2분기 22%, 지난 분기 16%에 비해 17%였습니다. 미국에서 2024년 2분기 시술 증가율은 2023년 2분기 19%, 지난 분기 14%에 비해 14%였습니다.

2분기 성장은 일반외과 수술이 주도했으며, 담낭절제술과 전장 수술, 흉부 수술이 강세를 보였습니다. 비만 수술 성장률은 중간 한 자릿수 범위에서 감소했습니다. 미국 외 지역에서 2분기 수술 건수는 22% 증가했으며, 2023년 2분기에는 28%, 지난 분기에는 20% 증가했습니다.

성장은 비뇨과 수술이 주도했으며, 대장 절제술, 자궁 적출술 및 폐 절제술이 강세를 보였습니다. 유럽에서 2분기 성장은 비뇨과 이외의 수술, 주로 일반 외과 및 산부인과 수술 범주가 주도했습니다. 독일, 영국 및 이탈리아 수술 성과는 각각 대장 및 직장 절제술, 자궁 적출술 및 기타 일반 외과 수술에서 강력한 성장을 경험하면서 이 지역을 이끌었습니다.

아시아에서는 2분기 성장을 일본과 인도가 이끌었고, 중국의 성장은 압박을 받았으며 한국의 시술 성장은 의사 파업의 영향을 계속 받았습니다. 일본에서는 전반적인 시술 성장이 견고했으며 대장 및 직장 절제술, 산부인과 및 폐 절제술이 계속 강세를 보였습니다.

인도에서는 아직 도입 초기 단계이기는 하지만 산부인과와 일반외과 수술 분야에서 강세를 보였으며, 특히 자궁적출술, 담낭절제술, 탈장 수술 분야에서 성장세를 보였습니다.

중국 수술 증가율은 COVID로 인해 영향을 받은 수술이 회복된 1년 전 같은 분기와 비교했을 때 이전 기간 평균보다 낮았습니다. 시스템 활용도는 여전히 강세를 유지했지만, 자본 배치는 지연된 입찰과 새로운 국내 로봇 시스템의 영향을 계속 받았습니다.

이제 우리 사업의 임상적 측면으로 넘어가겠습니다. 이러한 통화에서 매 분기마다 우리는 주목할 만한 것으로 여겨지는 최근 발표된 특정 연구를 강조합니다. 그러나 증거의 본체에 대한 보다 완전한 이해를 얻기 위해 우리는 모든 이해 관계자가 수년에 걸쳐 발표된 과학적 연구의 광범위한 세부 사항을 철저히 검토하기를 권장합니다.

올해 초 광저우 중의학 대학의 Zhang 박사와 팀은 직장암 관리에 대한 개방형, 복강경 및 로봇 보조 수술 접근 방식을 살펴본 체계적 고찰 및 메타분석을 International Journal of Surgery에 발표했습니다. 이 메타분석은 56개 연구를 다루었고 25,000명 이상의 환자가 포함되었으며, 그 중 약 11,000명의 환자가 로봇 보조 수술을 받았고, 13,000명 이상의 환자가 복강경 수술을 받았고, 390명 이상의 환자가 개방형 수술을 받았습니다.

복강경 및 개방 수술의 대조군과 비교했을 때, 로봇 보조 접근법을 받은 환자는 입원 기간이 약 2일 더 짧았습니다. 구체적으로, 복강경 수술과 비교했을 때, 로봇 보조 그룹은 입원 기간이 1.7일 더 짧았습니다. 개방 수술에 비해 입원 기간이 5.5일 더 짧았습니다. 로봇 보조 접근법은 또한 개방 수술로 전환하는 데 보호 효과가 있는 것으로 입증되었으며, 복강경 접근법에 비해 로봇 수술과 관련된 전환 확률이 61% 더 낮았습니다.

마지막으로, 복강경 및 개방 대조군과 비교했을 때 로봇 보조 접근법은 추정 혈액 손실량이 적었고, 소변 정체의 확률이 약 40% 낮았으며, 개방과 비교했을 때 수확된 림프절 수가 더 많았습니다. 저자들은 "로봇 접근법은 개방, 복강경 및 경항문 기술과 비교했을 때 직장암을 관리하는 데 가장 유리한 옵션으로 떠오르고 있습니다. 종양학적, 기능적 및 환자 회복 결과의 가장 좋은 조합을 제공하기 때문입니다. 수술 로봇의 디지털 인터페이스는 수술 훈련의 패러다임을 전환하여 보다 포괄적인 짧은 학습 곡선을 용이하게 하고 이와 관련된 이환율과 사망률을 현저히 줄입니다."라고 결론지었습니다.

이제 2024년 재무 전망으로 넘어가겠습니다. 시술부터 시작해서, 마지막 통화에서 우리는 2024년 전체 연간 시술 성장률을 14%에서 17% 범위 내에서 예측했습니다. 이제 우리는 예측을 좁히고 2024년 전체 연간 시술 성장률을 15.5%에서 17%로 예상합니다. 범위의 하한은 비만 수술이 더욱 완화되고, 한국과 중국에서 의사 파업이 장기화되고 입찰이 지연되고 국내 로봇 시스템이 부상하면서 아시아에서 역풍이 불어 자본 배치와 시술 성장에 영향을 미칠 것으로 가정합니다. 범위의 상한은 비만 수술이 현재 분기 비율로 안정되고 한국과 중국에서 역풍이 더 심해지지 않을 것으로 가정합니다.

매출 총이익으로 넘어가서, 우리는 순수익의 68.5%와 69% 이내로 형식적 매출 총이익 마진을 늘리고 있습니다. 실제 매출 총이익 마진은 제품, 지역 및 트레이드인 믹스, 신제품 출시의 영향에 따라 분기별로 달라질 것입니다.

운영 비용으로 전환하여, 우리는 형식적 운영 비용 증가에 대한 지침을 10%에서 13% 사이로 낮추고 있습니다. 우리는 비현금 주식 보상 비용을 2024년에 6억 8천만 달러에서 7억 달러 사이로 조정하고 있습니다. 우리는 주로 이자 소득으로 구성된 기타 소득에 대한 지침을 2024년에 3억 달러에서 3억 2천만 달러 사이로 좁히고 있습니다.

자본 지출과 관련하여, 우리는 주로 계획된 시설 건설 활동을 위해 10억 달러에서 12억 달러의 범위를 계속 추산합니다. 소득세와 관련하여, 2024년 형식적 소득세율이 세전 소득의 22%에서 24% 사이가 되도록 하는 우리의 지침에는 변화가 없습니다.

이것으로 준비된 코멘트를 마칩니다. 이제 여러분의 질문에 대한 답변을 시작하겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Wells Fargo의 Larry Biegelsen 라인에서 왔습니다. 계속 진행해 주세요.

래리 비겔슨

안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 정말 좋은 분기를 축하드립니다. 물론, da Vinci 5부터 시작해야겠습니다. 정말 강력한 시작입니다. 70개의 배치입니다. 2025년 하반기까지 제약을 받는다는 의견을 들었지만, da Vinci 5는 미국 배치의 거의 절반이었습니다. 그러니 강력한 출시처럼 보입니다. 그렇다면 하반기 da Vinci 5 배치의 램프에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 그리고 앞으로의 트레이드인에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 이번 분기에 미국에서 예상했던 것보다 약간 낮았을 겁니다. 그리고 저는 한 가지 후속 질문을 받았습니다.

제이미 사마스

안녕하세요, 래리, 제이미입니다. 2024년 하반기에는 미국에서 dV 5 배치가 분기별로 약간 증가할 것으로 예상되며, 이는 부분적으로 우리가 설명한 하드웨어, 소프트웨어 업데이트가 있다는 사실을 반영합니다. 따라서 업데이트를 위해 공장에서 빌드 계획을 신중하게 구성하는 방법을 구성해야 합니다. 그리고 우리는 2025년 상반기까지 측정된 출시를 할 것이라고 말했습니다.

dV 5의 측정된 출시를 어떻게 조직했는지와 관련하여, 우리는 고객을 위한 증분 용량을 위해 da Vinci 5를 배치하는 데 영업팀을 집중시켰습니다. 트레이딩 사이클을 살펴보기 전에 본질적으로 수요에 비해 공급이 제한되지 않는 광범위한 출시를 하는 것이 더 나을 것 같습니다. 트레이드인 사이클에 대한 몇 가지 의견입니다.

저는 트레이드인 주기가 갑자기 나타나 빠르게 이륙할 것이라고 기대하지 않습니다. 과거에 우리가 본 것은 그것이 점진적이고 수년에 걸쳐 이루어졌으며, 부분적으로는 많은 고객이 da Vinci 5를 평가하고 싶어한다는 사실을 반영할 것입니다. 그들은 기능과 기능 세트 측면에서 시간이 지남에 따라 증거가 증가하는 것을 보고 싶어합니다. 그리고 물론 da Vinci 5에 대한 그들의 욕구는 그들의 개별 프로그램과 그들이 보는 것에 따라 달라질 것입니다. 그 가치는 부분적으로 da Vinci 5의 더 높은 가격 또는 임대 비용을 고려한 것입니다.

래리 비겔슨

매우 도움이 됩니다. 그리고 중국에 대해 물어보고 싶습니다. 오늘 전화 통화에서 몇 번 언급하셨죠. 최근에 새로운 경기 부양책이 발표되었고, 제 질문은 부패 방지 이니셔티브에 대해 이야기하셨는데, 여전히 영향을 미치고 있나요? 그리고 그곳에서 발표된 새로운 경기 부양책에 대해 어떻게 생각하시나요? 그것이 배치를 촉진하는 데 도움이 될까요? 질문을 받아주셔서 감사합니다.

데이브 로사

안녕하세요, 래리, 저는 데이브입니다. 질문의 두 번째 부분에 답하겠습니다. 먼저 경기 부양책에 대한 질문입니다. 저희 팀과 이야기를 나누면서, 그것이 시스템 배치나 할당량에 실질적인 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않습니다. 중국의 운영 환경과 당신이 언급한 반부패와 관련하여, 운영 환경이 여전히 어려운 것은 의심의 여지가 없습니다. 중국의 의료 시스템은 경제와 의료 기술을 중심으로 재편되고 있으며, 이는 업계 전반에 걸쳐 분명하다고 생각합니다.

배치 측면에서, 고객들은 우리의 제안을 계속해서 분명히 평가하고 있으며, 우리는 국내 시스템의 출현을 보고 있습니다. 따라서 이러한 어려움과 중국 환경에서 일어나는 모든 일에도 불구하고, 우리는 여전히 절차에서 두 자릿수 성장을 보고 있습니다. 그래서 우리는 자신감을 유지하고 중국에 대한 투자와 집중을 계속할 수 있기를 기대합니다.

래리 비겔슨

질문에 답해 주셔서 고맙습니다, 여러분.

운영자

그리고 Bank of America의 Travis Steed 라인에서 다음 질문을 살펴보겠습니다. 계속하세요.

트래비스 스티드

안녕하세요, 좋은 분기를 축하드립니다. 혹시 dV 5 방정식의 수요 측면을 이해하는 데 도움을 줄 수 있는 방법이 있는지 궁금합니다. 제한된 출시를 하고 있지만, 이번 분기에 미국에서 배치된 배치의 47%가 dV 5였습니다. 그리고 전체 출시를 위해 체크하고 목록에서 체크해야 하는 요소 중 일부를 순위를 매길 방법이 있는지 모르겠습니다. 소프트웨어 하드웨어 업그레이드가 있었지만, 고려해야 할 다른 변수도 있다고 가정합니다.

데이브 로사

네. 안녕하세요, 트래비스, 데이브입니다. 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 과거에 논의했던 몇 가지 요소가 있고, 실제로는 세 가지 주요 영역이 있습니다. 하나는 공급망과 제조 능력을 성숙시켜 광범위한 출시에 접근하면서 기대하는 품질, 비용, 수율에 도달할 수 있도록 하는 것입니다. 두 번째 부분은 제이미가 설명한 소프트웨어 및 하드웨어 업데이트에 관한 것입니다. 이를 시스템에 통합하고 공장 생산량을 균형 있게 조절하려고 합니다. 그리고 세 번째는 고객의 의견을 경청하는 것입니다.

그리고 이러한 배치가 진행됨에 따라, 우리는 고객의 의견을 경청하고 그들의 피드백에 응답하며, 그 피드백에 응답하기 위해 여기에서 소프트웨어 업데이트를 출시할 것입니다. 그래서 우리는 제품 출시 전에 그것을 제자리에 놓고 싶습니다.

게리 구타트

트래비스, 질문의 일부는 수요 측에 대한 것입니다. 출시 초기에는 얼리어답터가 최신 기술을 찾는 경향이 있고, 더 큰 기관, 대형 IDN도 있습니다. 따라서 전체 고객 집합을 살펴보고, 그 관심사가 무엇인지, 그리고 시간이 지남에 따라 증거를 찾고, 시간이 지남에 따라 고객 믿음이 형성되는 고객 세그먼트를 파악하는 데 시간을 할애해야 합니다.

따라서 da Vinci 5에 대한 수요의 전체 그림이 무엇인지에 대한 전체 고객을 보려면 시간이 필요할 것입니다. 그리고 다시 말하지만 시간이 걸립니다. Da Vinci 5는 Xi와 마찬가지로 추가적으로 투자할 플랫폼이므로 시간이 지남에 따라 일련의 역량을 구축하게 될 것입니다.

트래비스 스티드

도움이 됩니다. 그리고 제이미, 총 마진 측면에서는 아마도 매우 강력하고 단 한 번만 50베이시스포인트였고, 일종의 압박을 받았고, 아마도 처음에는 총 마진이 dV 5로 약간 더 가벼울 것입니다. 이번 분기의 강점과 마진에 대해 자세히 설명해 주시겠습니까?

제이미 사마스

네, 저는 그저 그렇게 말하고 싶습니다. 우리는 분기별 개선을 주도한 것이 무엇인지 순차적으로 설명합니다. 재고가 줄었기 때문입니다. 저희 팀은 공급업체와 물류 부문에서 구성 요소 비용 성과 측면에서 뛰어난 성과를 보였습니다. 그리고 그것은 예상보다 일찍 나타났습니다. 그들은 COVID와 팬데믹으로 인해 몇 년 동안 공급에 대해 작업해 온 팀입니다.

그리고 공급 제약 측면에서 무슨 일이 일어났는지, 그리고 최근 기간 동안 그 팀들은 비용 절감에 다시 집중했습니다. 그리고 우리는 그것이 일찍 오는 것을 보았고, 그래서 우리는 그것을 보고 정말 기뻤습니다. 그리고 분기별 성과가 훌륭했습니다. 여러분은 우리가 올해의 지침을 개선하는 것을 보았습니다.

저는 우리가 -- 하반기를 살펴보면, 제가 설명했듯이 감가상각이 증가할 것이라고 말하고 싶습니다. 매출의 상당 부분이 신제품인 da Vinci 5와 Ion, SP가 될 것입니다. 2분기에 da Vinci 5 배치 70건 중 11건만 매수 계약이었습니다. 따라서 분기별 총 마진 측면에서는 다소 미미한 효과가 있었습니다. 다른 배치는 운영 리스로, 시간이 지남에 따라 경제가 전개되는 것을 볼 수 있습니다.

트래비스 스티드

대단히 감사합니다.

운영자

좋아요, 다음 줄로 가겠습니다 로비 마커스, JPMorgan. 계속하세요.

로비 마커스

오, 좋아요. 고맙습니다. 그리고 여기서 매우 견고한 분기에 대해 축하드립니다. 스크립트에서 조금 언급하셨던 현장에서의 피드백에 대해 물어보고 싶었습니다. 우리는 모두 의사와 이야기를 나누고 그들의 이야기를 들었습니다. 두 분 모두 의사들이 말하는 내용과 기관에서 말하는 내용을 듣고 싶습니다. 분명히 수요가 70유닛으로 이렇게 빠르게 증가한 것은 정말 강력합니다. 하지만 센터에 대한 반발은 무엇입니까? da Vinci 5로 더 나은 경제성과 더 빠른 시술, 더 나은 결과를 이끌어낼 수 있는 능력과 지금까지 의사들의 피드백에 대해 어떻게 생각하십니까?

데이브 로사

네, 롭, 제가 시작하겠습니다. 저는 데이브입니다. 우리가 이전에 논의했던 피드백 중 일부로 시작해서, 고객이 즉시 감사하게 여기는 것과 인체공학, 정밀도와 시야의 증가, UI의 머리, 화면 그래픽 및 기타 사항과 관련하여 기대하는 몇 가지 사항을 살펴보겠습니다.

그리고 이러한 기능 각각을 함께 취하면 특히 콘솔 시간에서 효율성이 향상됩니다. 그리고 그것은 고객 기반 전체에서 어느 정도 눈에 띄었습니다. 그리고 저는 그것이 우리가 시작하는 곳이라고 생각합니다. 우리는 하루에 절차를 하나 추가하고 시스템 활용도를 높이는 측면에서 그것이 무엇을 의미하는지에 대해 조금 듣고 있습니다.

그래서 우리의 외과의 고객과 임원 고객 모두가 da Vinci 5에 투자한 결과로 알게 된 것입니다. 다른 기능 중 일부인 Case Insights, Force Feedback을 알고 계시겠지만, 고객과 협력하게 되어 기쁩니다. 개발하고 일부 영향을 정량화하는 데 시간이 걸릴 것이라는 것을 알고 있습니다. 반발 측면에서 오늘 우리가 보고 있는 것은 Jamie가 말한 것과 약간 비슷합니다. 우리는 시작하면서, 고객들은 da Vinci 5의 가치를 평가해야 합니다. 우리는 그것이 무엇일 수 있는지에 대해 흥분하는 이러한 초기 채택자들이 있습니다. 그리고 측정된 출시를 진행하면서, 우리는 그것이 가져오는 가치를 계속 강조하고 강화해야 하며, 그것을 임원과 그들의 팀에 전달해야 합니다.

게리 구타트

저는 그냥 뛰어들어서 조금 더 추가하겠습니다. 우리는 da Vinci 5와 관련하여 4배 또는 5배 목표에 대해 평가받을 것으로 예상합니다. 그리고 우리는 거기에 도달할 것이라고 확신합니다. 저는 우리가 그 관점을 뒷받침하는 데이터를 개발할 것이라고 생각합니다. 인플레이터와 내장된 다른 것들을 추가하면 사과 대 사과 가격 차이가 그렇게 크지 않습니다.

우리는 그 차이를 정당화해야 합니다. 제가 묻고 싶은 질문 중 하나는, 데이브, 당신이 대답할 수 있습니다. 의사들이 da Vinci 5 Xi를 da Vinci 5보다 선호하는 시술이 있습니까? 다시 말해, 그들이 가진 것을 고수하는 것을 선호하는지 여부입니다.

데이브 로사

네. Gary, 제가 팀과 논의한 모든 내용에서 외과의들은 우리가 이야기한 이유 때문에 da Vinci 5를 선호합니다.

게리 구타트

그래서 저는 행정적인 측면에서, 4배 목표나 5배 목표가 충족되고 있다는 것을 보여줄 수만 있다면, 비교적 적당한 가격 인상에 대한 가치를 얻고 있다는 것을 보여줄 수만 있다면, 우리는 꽤 만족할 것이라고 생각합니다. 저는 강제 반성과 사례 통찰력에 대해, 이것들이 시장에 출시되는 강력한 기초적인 새로운 역량이라고 말하고 싶습니다. 그리고 저는 그것이 정말 흥미롭다고 생각합니다.

그리고 우리는 선도적인 고객과 협력하여 어디에서 의미가 있고 어디에서 의미가 없는지 평가하기 시작할 것입니다. 물론 우리는 그들이 매우 의미가 있고 실제 가치를 창출하는 시술과 환자 집단이 있을 것이라고 믿습니다. 그래서 초기에는 데이터 생성과 연구 및 피드백에 관한 것입니다. 그리고 나중에는 임상 출판물과 다른 것들을 통해 그것을 추진하기 시작할 것입니다.

그래서 저는 왼손, 오른손이 있다고 생각합니다. 그 중 일부는 오늘날 여러분이 얻는 것입니다. 정밀성을 얻고, 이미징을 얻고, 인체공학을 얻고, 처리량을 얻습니다. 이 플랫폼에서 여러분이 연구 및 개발에 참여할 수 있는 몇 가지 사항이 있습니다. 그것은 나중에 나올 것입니다. 그런 다음 우리가 구축할 수 있는 핵심 기술 플랫폼입니다. 제이미가 앞서 언급했습니다. 그래서 우리가 계속 열심히 노력할 수 있는 자신감을 주는 것은 그 일련의 시퀀스입니다.

로비 마커스

글쎄, 게리, 당신은 내 후속 질문을 예상했군요. 그럼 여기서 또 다른 질문을 해보겠습니다. 의사들로부터 들은 피드백 중 하나는 케이스 인사이트와 힘 감지가 기존 의사들이 더 나아지도록 도울 수 있다는 것입니다. 하지만 더 중요한 것은, 실험실 시술이나 개방형 시술을 많이 하는 의사들이 로봇에 적응하기 쉽게 만들 수 있다는 것입니다. 당신이 들은 것이 있나요? 아직 출시 초기라는 건 알지만, 그 기능과 실험실에서 로봇으로 더 많이 전환할 수 있는 능력에 대해 어떻게 생각하시나요?

데이브 로사

그래서 저는 힘 피드백을 고려하고 그것에 대해 생각하는 여러 가지 방법이 있다고 생각합니다. 그 중 하나는 그것이 학습 곡선에 영향을 미칠 수 있다고 생각한다는 것입니다. 그리고 복강경 수술의나 플랫폼을 채택한 새로운 외과의로서, 우리는 힘 피드백과 케이스 통찰력을 통해 힘 피드백을 살펴보면 로봇에 대한 숙련도에 도달하는 시간을 개선할 수 있다고 믿습니다.

장기적인 임상적 결과와 힘 피드백과 그것을 둘러싼 데이터에 관해서는 Gary가 설명한 바와 같습니다. 우리는 그것이 미래를 내다보고 수술 결과를 어떻게 개선할 수 있을까를 말하는 강력한 구성 요소라고 믿습니다. 조직에 덜 힘을 가하는 더 부드러운 수술이 결과에 차이를 가져올까요?

우리의 가설은 강력히 '그렇다'입니다. 그래서 그것이 개발되려면 여러 분기가 걸릴 것입니다. 하지만 저는 힘 피드백이 그런 영향을 미칠 수 있는 두 가지 세그먼트가 있다고 믿습니다.

로비 마커스

매우 감사합니다.

운영자

그리고 다음 줄로 넘어가겠습니다. 그리고 그것은 David Roman, Goldman Sachs의 줄입니다. 계속하세요.

데이비드 로만

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 저는 Ion에 대한 질문을 시작하고 싶었는데, 분기별 성장에 긍정적으로 기여했을 수 있는 공급망 역학을 감사하게 생각합니다. 하지만 채택 관점에서 현장에서 보고 있는 내용, Ion에서 더 높은 진단 수율이 환자의 조기 개입으로 이어지는 정도, 그리고 그러한 개입이 da Vinci를 활용하여 이루어지는지 여부에 대해 조금 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요?

게리 구타트

네, 환자를 진단 파이프라인에 넣는 것과 관련하여, 그것은 Ion 또는 da Vinci의 독립 변수입니다. 그래서 그것은 스크리닝 또는 우연한 발견을 통해 이루어집니다. 하지만 일단 환자가 거기에 들어가면, Ion은 병변을 생검하는 정말 효과적인 방법을 제공합니다. 그래서 우리는 거기에서 두 가지 주요 변수를 살펴봅니다. 하나는 병변의 크기이고, 다른 하나는 진단 수율입니다.

그래서 이것의 중요한 부분은 점점 더 작은 병변을 진단하는 것입니다. 이제 병변이 작을수록 암 단계와 상관관계가 있습니다. 그리고 1A 단계에서 발견되면 매우, 매우 높은 생존율을 얻을 수 있습니다. 그래서 우리는 더 작은 병변 크기를 향해 나아가고 있습니다. 그리고 가능한 한 좋은 진단 결과를 얻고, TTNA 수준이나 CT 유도 생검 수준에 접근하고, 결국에는 이를 초과하기를 바랍니다.

그리고 이 둘을 합쳐서 Ion은 CT 유도 바늘 생검보다 향상된 안전 프로필을 유지하면서도 이를 잘 수행하는 데 정말 효과적인 도구임이 입증되고 있습니다. 따라서 누군가가 Ion 진단을 받고 암으로 간주되면 종종 da Vinci 시술로 전환할 수 있습니다.

환자를 치료하는 가장 좋은 방법은 종양 위원회와 의사에게 달려 있습니다. 다빈치일 수도 있고, 방사선 또는 다른 대안일 수도 있습니다. 그래서 종종 결합되지만 항상 그런 것은 아닙니다.

데이비드 로만

매우 유용한 맥락입니다. 감사합니다. 그리고 여기서 후속 조치에 대한 재정 질문을 할 수 있을 것 같습니다. 올해 운영 비용 목표를 살펴보면 대부분의 감소는 실제로 올해 초가 더 느렸을 수 있는 상황에서 비롯된 것 같습니다. 1분기에 운영 비용이 약 7% 증가했고 2분기에 가속화된 것으로 생각합니다. 하지만 올해 나머지 기간 동안 운영 비용 증가를 뒷받침하는 역동성에 대해 조금 설명해 주실 수 있을까요? 그리고 어떻게 하면 정규화된 운영 비용 증가에 대해 생각해야 할까요? 올해 초에 7이라는 숫자였나요? 지금 추세를 보이는 낮은 두 자릿수 숫자인가요? 그리고 증분 감가상각에 대한 관점을 제시해 주실 의향이 있는지 모르겠지만, 올해 1분기에는 9,000만 달러 범위였고, 1억 달러 범위였습니다. 분기당 1,000만 달러, 2,000만 달러 증가에 대해 이야기하고 있나요? 그리고 그 쪽에서도 당신이 제시하는 프레이밍이 도움이 될 수 있을까요?

제이미 사마스

네. 분기별로, 비용에 따라 약간 울퉁불퉁할 수 있습니다. 분기별로 일관성이 없습니다. 그래서 저는 상반기를 살펴보면 OpEx가 9% 성장했다고 말씀드립니다. 업데이트된 지침을 보면 하반기는 11%에서 15%, 약 16% 성장한다고 나와 있습니다. 하반기의 가속화입니다. 프레이밍 관점에서 보면, 매출 성장에 대한 R&D를 유지하려고 하며 11%였습니다.

지난 2년 동안 상반기는 약 11%였습니다. 그리고 우리가 어떻게 지원 기능을 활용했는지 설명했습니다. 그 당시 OpEx 지침이 마지막 통화에서 무엇이었는지와 오늘날의 OpEx 지침이 무엇인지에 관해서는, 타이밍 때문에 올해에는 더 이상 포함되지 않는 엉성한 비용이 있습니다. 우리는 2025년까지 밀어붙인 올해를 위해 계획했던 일부 인원을 살펴보았습니다.

그것은 정말로 초점에 관한 것이지 초점 외의 다른 것에 관한 것이 아닙니다. 예상보다 더 큰 비율로 레버리지를 계속할 수 있는 기회가 보이면 그러한 효율성 이점을 실현할 것입니다. 하지만 우리는 하반기 운영 비용이 상반기보다 높을 것으로 예상합니다.

그리고 그것은 주로 감가상각에 의해 주도됩니다. 감가상각 비용의 상대적 증가가 무엇인지에 대해 구체적으로 말할 준비가 되지 않았지만, 하반기 운영 비용의 증가에서 고려됩니다.

데이비드 로만

좋아요. 정말 고맙습니다.

운영자

그리고 다음 줄로 넘어가겠습니다. 그리고 그것은 Rick Wise, Stifel의 줄입니다. 계속하세요.

릭 와이즈

안녕하세요, 여러분. 안녕하세요, 게리. 안녕하세요, 데이브. 그냥 - 저는 당신이 광범위하게 시술 성장 전망에 대해 조금 더 이야기해 주셨으면 합니다. 당신은 우리에게 범위를 늘렸고, 우리는 낮은 수준과 높은 수준의 낮은 요인에 대해 매우 명확하게 알고 있습니다. 하지만 저는 그저 궁금했을 뿐인데, 당신의 관점에서 잘 이해하지 못했습니다. 우리의 비만 또는 GLP-1 압력이 여기에서 평준화되고 있습니까? 아니면 평준화되었습니까? 당신이 높은 수준에 도달할 수 있다고 생각하는 것이 얼마나 합리적입니까? 그리고 당신이 언급한 중국 아시아 압력에 대해서도 같은 질문입니다. 그것에 대해 조금 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 감사합니다.

게리 구타트

네. 범위에 대해 어떻게 생각해야 할지에 대해서는 브라이언에게 개입해서 그 일을 하라고 요청할 겁니다. 그러니까 브라이언, 그렇게 하세요. 그런 다음 GLP-1에 대해 조금 이야기하러 돌아오겠습니다. 아마 제가 그걸 맡을 겁니다. 그리고 중국에 대해 생각해보면 데이브에게 말씀드리겠습니다.

브라이언 킹

릭, 저는 범위가 무엇인지 다시 강조하거나 다시 설명하려고 합니다. 램프 크기 15.5%에서 17%가 올해의 시술 지침입니다. 낮은 수준에서는 비만 시술이 계속 완화될 것이라고 가정합니다. 우리는 지난 분기와 이번 분기에 아시아의 의사 파업에 대해 조금 이야기했는데, 이는 한국의 시술에 영향을 미쳤고, 입찰이 지연되어 중국에서 시술이나 자본 배치에 영향을 미쳤습니다.

따라서 전반적인 시술이나 시술 증가에 영향을 미칩니다. 그리고 범위의 상한선에서 우리는 실제로 비만 또는 비만이 현재 분기 비율에서 본질적으로 안정된다고 가정하고 있습니다. 그리고 다시 말하지만, 한국과 중국은 더 나빠지지 않습니다.

게리 구타트

네. 비만 수술에 대해 말하자면, 두 가지 효과가 일어나고 있습니다. GLP-1이 수술 시장으로 바뀌고 있습니다. 그리고 그 안에서도 복강경 수술과 로봇 수술 사이에 약간의 점유율 변화가 일어나고 있습니다. 따라서 두 가지가 나오고 있습니다. 그렇지 않습니다. 우리의 관점에서 비만 수술 시장에 대한 GLP-1의 영향은 아직 바닥을 치지 않았습니다.

그리고 현실은 아무도 그것이 정확히 언제, 어디에 정착될지 모른다고 생각합니다. 몇 가지 이유가 있습니다. 그 중 일부는 효과의 투입과 수당을 살펴보는 것이고, 약물에 대한 접근이 제한되어 있고 파이프라인에 새로운 약물이 있습니다. 그래서 그것은 시간이 지남에 따라 전개될 것입니다. 그리고 누군가가 답을 안다고 말한다면, 저는 그 사람을 믿지 않을 것입니다.

그 모든 것을 말했지만, 우리는 그것에 대해 우울하지 않습니다. 저는 그것이 실현될 것이라고 생각합니다. 저는 비만 수술의 역할이 있다고 생각하고, 저는 우리의 시스템을 가진 고객들의 손에 수술이 잘 되었다고 생각합니다. 그래서 저는 우리 모두가 그것을 함께 겪어야 할 것이라고 생각합니다. 저는 우리가 그 경험을 함께 살펴볼 것이라고 생각합니다. 중국의 수술에 대한 장기적인 전망과 전반적인 감정과 관련하여. 데이브, 저는 당신에게 약간 발로 차겠습니다.

데이브 로사

네. 여기서 장기적인 전망에 대해 제가 말하고 싶은 것은, 제가 이전에 말했듯이, 우리의 제공품은 중국에서 매우 가치 있다는 것입니다. 시스템은 높은 속도로 활용됩니다. 그리고 우리는 외과의와 환자가 고품질의 최소 침습적 치료에 가치를 두고 있습니다. 그래서 저는 그것이 이것의 매력이라고 생각합니다. 일부 역풍과 관련하여, 저는 두 가지 영역이 있다고 생각합니다.

하나는 우리가 이야기했던 자본 환경이고, 자본 환경과 배치가 제한되어 있기 때문에 절차 성장에 영향을 미칩니다. 그리고 경제를 중심으로 정부가 이런 종류의 재조정을 하는 다른 영역도 있습니다. 그래서 다양한 영향을 미칩니다. 지방에서 요금 코드에 영향을 미칠 수 있고, 장기적으로 절차 성장과 활용 측면에서 우리에게 또 다른 역풍이 됩니다.

게리 구타트

두 가지 역풍에 대해 제가 할 말은 하나, 둘 다 있습니다. 어느 시점에서는 둘 다 시간 제한이 있을 것으로 예상합니다. 어느 시점에서는 GLP-1과 수술 사이에 균형이 발견될 것이라고 생각합니다. 또한 중국의 경제 재기준선과 국내 시스템의 통합 및 출현도 균형을 찾을 수 있을 것 같습니다. 하지만 그런 것들도 균형을 찾기 시작할 것입니다.

얼마나 걸릴까요? 이 질문의 근저에는 무엇이 있는지, 답은 우리가 모른다는 것입니다. 하지만 저는 중국에서 최소 침습 수술이 매우 가치 있다고 생각합니다. 로봇 보조 수술이 중요하다고 믿어집니다. 그리고 우리의 제품과 생태계가 가치 있습니다. 그래서 저는 우리가 그것을 완료하는 데 열정적이라고 생각합니다.

릭 와이즈

네. Gary, 제가 한 가지 후속 질문을 드리고 싶습니다. 제가 DV5 출시 후 가장 자주 받은 질문은 Da Vinci 5가 어떤 새로운 절차, 어떤 새로운 점진적 TAM을 열 것인가였습니다. 오늘 가까이에 계실지도 모르는 Dave와 SRS에서 인터뷰할 기회가 있었습니다. 그리고 Da Vinci 5가 일반 수술 TAM을 여는 방식, Da Vinci 5가 무엇을 열 것인가에 대해 말씀드렸고 Dave는 로봇 수술의 일상적인 사용을 매일 열어줄 것이라고 매우 웅변적으로 말씀하셨습니다. Dave의 의견에 동의하십니까? 그리고 고객이 그 비전을 이해하고 있습니까? 아니면 그것이 당신이 목표로 하는 것이라는 것을 알고 있습니까? 그런 생각에 대한 어떤 반응이라도 주시면 감사하겠습니다. 고맙습니다, Dave.

데이브 로사

천만에요, 릭.

게리 구타트

네. 제가 시작하겠습니다. 잘 물어보셨네요. 네, 동의합니다. 충격은 없습니다. 그냥 저희 입장을 반복해서 말씀드리는 겁니다. 장기적으로 성장하는 데 도움이 되는 두 가지 방법이 있습니다. 한 가지 방법은 절차 기반을 더 깊이 파고드는 것입니다. 지금까지 입양을 원하지 않았거나 입양하지 않기로 선택했거나 입양에 장벽이 있었던 케어 팀과 의사가 입양하도록 돕기 위해 이미 시작했습니다.

그리고 그럴 수 있습니다. DV5의 일부 기능과 그 기능을 통해, 예를 들어 Xi가 더 많은 곳에서 더 많이 사용되고 포트폴리오로 액세스 제약을 함께 해제할 수 있는 것과 같이 다른 자본에 대한 접근성을 조금 더 쉽게 할 수 있습니다. 이것들은 강력한 것들이고, Dave가 말한 것과 관련이 있습니다. 우리는 DV5에 대한 추가 지표를 얻는 것이 끝나지 않았다고 생각하고, 이것들은 미래에 일어날 수 있는 일입니다. 그리고 우리가 더 가까이 다가가서 그 기회가 무엇인지 알게 되면, 우리는 그것들을 설명할 것입니다.

릭 와이즈

감사합니다.

운영자

좋아요. 다음 줄로 넘어가겠습니다. Drew Ranieri, Morgan Stanley입니다. 계속하세요.

드류 라니에리

안녕하세요, 질문에 답해 주셔서 감사합니다. SRS에서 들은 또 다른 소식은 DV-da Vinci Xi가 여전히 이 분야에서 매우 좋은 평가를 받고 있으며 여전히 손에 넣고 싶어하는 외과의가 있다는 것입니다. 그러면 미국에서 Xi에 대한 기본적인 수요에 대해 조금 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 그리고 Jamie, 당신도 DV5가 올해 내내 순차적으로 개선될 것으로 예상한다고 말씀하신 것 같습니다. 병원 관리자와 외과의가 로봇 수술에 대한 역량을 구축하는 것을 고려하면서 더 광범위한 대화를 나누고 있다는 점을 감안할 때 Xi에게 어떤 의미가 있는지 말씀해 주시겠습니까?

제이미 사마스

네. 저는 미국에서 Xi에 대한 수요가 두 가지 세그먼트로 나뉜다고 말하고 싶습니다. 증분 용량이 필요한 고객이 있고, da Vinci 5는 필요한 시간에 사용할 수 없습니다. 그래서 그들은 지금 Xi를 사용하여 필요한 용량 확장을 제공하기 위해 우리와 계약을 맺고 있습니다. 그런 다음 da Vinci 5가 광범위한 출시로 제공되면 계약에 업그레이드 권한이 내장되어 있습니다.

미국에는 da Vinci 5의 가치가 어떨지 기다려 보는 또 다른 고객 세그먼트가 있습니다. 그리고 다시 말하지만, 그들은 증거를 구축하고 고객 믿음을 확대하는 것을 찾고 있으며, 그 고려 사항의 일부는 해당 고객의 프로필, 전략, 절차 조합입니다. 그리고 물론, 고려 사항의 일부로 그들은 증분 가격을 살펴보고 있는데, Gary가 설명했듯이, 전체 스택을 할 때는 실제로 그렇게 중요하지 않습니다.

하지만 - Xi를 좋아하는 촉박한 자본 예산을 가진 고객은 더 기다려 보는 편입니다. Xi는 유능한 시스템입니다. 그래서 저는 - 앞으로 볼 때, da Vinci 용량이 어떻게 확장되는지, 그리고 더 많은 고객이 그 시스템을 사용할 수 있는 범위에 따라 발전할 것이라고 생각합니다. 하지만 Xi를 정말 좋아하는 고객 세그먼트가 있습니다.

드류 라니에리

그리고 da Vinci 5를 더 광범위한 글로벌 시장에 출시하는 것에 대한 생각에 변화가 있었나요? 지금 몇 가지 규제 관련 서류를 준비 중이라는 건 알지만, 시기나 추가 시장 확장에 대한 업데이트는 있나요? 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

제이미 사마스

네. OUS 계획만 놓고 보면, 우리가 전달한 것과 일관적이라고 생각합니다. 즉, 한국과 일본과 논의 중이며 내년 말까지 유럽에서 출시할 예정은 없습니다. 그래서 그 너머를 내다보면, 그 계획을 자세히 설명하기에는 너무 이르고, 여기서 조금 더 초점이 맞춰지면 알려드리겠습니다.

운영자

좋아요. 그리고 여기 다음 줄로 넘어가겠습니다. Adam Maeder, Piper Sandler. 계속하세요.

아담 메더

안녕하세요. 안녕하세요. 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 좋은 분기를 축하드립니다. 저는 두 가지 질문을 드립니다. 첫 번째 질문은 DV5에 관한 것이고, 특히 하반기에 하드웨어와 소프트웨어 변경을 계획하고 있다는 점에 대해 묻고 싶었습니다. 무엇을 개선하고자 하십니까? 구현할 계획인 변경의 규모는 어느 정도입니까? 비교적 사소한 것 같지만, 확인하고 싶었습니다. 그리고 후속 조치가 있었습니까? 감사합니다.

데이브 로사

물론이죠. 그걸로 하죠. 그러니까 우리가 이야기하는 단기 추가 사항 중 일부는 Intuitive Hub의 허브 기능 통합을 포함합니다. 그리고 외과의가 이 헤드엔드 경험을 통해 콘솔에 있을 때 Intuitive 3D 모델에 액세스하고 제어할 수 있게 되고, 콘솔에서 해당 컨트롤을 사용하여 조작할 수 있게 됩니다.

그리고 또한, 그들은 수술 중 비디오에 접근하여 재생할 수 있는 능력을 갖게 될 것입니다. 그리고 우리는 또한 시뮬레이션에 포함하고 통합할 것입니다. 그래서 그것은 우리가 하드웨어 및 소프트웨어 업그레이드에서 이야기했던 일부 추가 부분에 대한 맛을 제공한다고 생각합니다. 또한, 고객 피드백에 대응하는 것을 포함하는 일부 소프트웨어 업그레이드도 있을 것입니다.

그리고 우리가 여기에서 측정된 출시를 진행하면서 들었던 것들 중 일부입니다. 그리고 조금 더 멀리 보면, 우리가 작업하고 있는 일부 수술 내 기술 빌딩 블록, 예를 들어 일부 AI 및 ML 알고리즘을 사용하고 da Vinci 5의 이 컴퓨팅 파워를 활용하는 절차 단계 매핑 및 3D 깊이 매핑이 있습니다. 그리고 이러한 것들은 미래에 그 기반을 활용하는 몇 가지 더 고급 기능을 준비할 것입니다.

아담 메더

아주 좋은 색상이네요, 데이브. 그 점과 후속 조치에 감사드립니다. SP에 대해 물어보고 싶었어요. 흉부 적응증 축하드립니다. SP에 대한 기회가 미국에서 얼마나 확대될지 궁금합니다. 콜드 에렉타일도 연구 중이라는 걸 알고 있는데, 거기에 대한 일정이 있는지 궁금합니다. 그리고 함께, 미국에서 SP를 더욱 공격적으로 추진할 수 있는 적응증 기반을 제공합니까? 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

데이브 로사

네. 흉부 측면에서, 초기에는 스테이플러가 있고 SP용 스테이플러를 개발 중일 때 실제로 그 절차가 최적입니다. 따라서 흉부 적응증에 대해 조기 채택자와 협력할 수 있을 것입니다. 하지만 스테이플러가 나오면 채택을 더 강력하게 추진할 수 있습니다. 물론 SP의 장점 중 하나는 건강한 조직에 덜 손상을 주는 방식으로 신체에 접근할 수 있는 기회입니다.

오늘날 미국에서 흉부 측면에서 다중적으로 우리는 이미 비교적 높은 침투를 받았습니다. 따라서 실제로 문제는 Xi에 비해 SP의 상대적 가치입니다. 질문의 두 번째 부분은 무엇이었습니까? 죄송하지만 반복해 주실 수 있습니까?

아담 메더

네, 기꺼이 하겠습니다. 저는 대장암 타이밍에 대해 물었을 뿐입니다. 진행 중인 IDE 연구가 있는 것 같습니다. 그리고 대장암 적응증이 생기면 네 번째 적응증이 될 것 같습니다. 그러면 미국에서 SP를 더 공격적으로 추진할 수 있는 적응증 관점에서 임계 질량을 얻을 수 있습니까?

데이브 로사

네. IDE에 대한 작업이 진행되었습니다. 지금은 추가 세부 정보가 없습니다. 그리고 당연히 미국에서의 지표 세트와 관련하여 또 다른 범주가 추가되고, 저는 그것이 미국에서 SP 절차 성장을 보완할 수 있는 기회를 제공한다고 생각합니다.

미국에서 SP 플랫폼 활용이 점차 늘어나고 있는 것과 더불어, 미국에서는 시간이 지나면서 대장암이나 흉부암에도 SP 스테이플러가 필요할 것으로 생각합니다.

게리 구타트

상담원님, 한 통화 더 질문 하나 받고 마무리하겠습니다.

운영자

알겠습니다. Richard Newitter, Truist Securities에서 온 것입니다. 계속하세요.

리차드 뉴이터

질문에 응해 주셔서 감사합니다. 제이미에게, 과거에 제이미에게만 말씀하셨지만, 지속 가능한 70% 매출 마진을 회복하기 위해 장기 또는 중기에서 장기적으로 3, 4년의 기간이 필요하다고 말씀하셨죠. A, 사실이 아니라면 바로잡아 주세요. 하지만 과거에 말씀하신 게 맞을 거라고 확신합니다. 일부 이니셔티브가 예상보다 일찍, 더 빨리 배당금을 지급하는 것에 대해 궁금합니다. 이온 일회용품에 대한 제조 전환이 진행 중이라는 걸 알고 있는데, 큰 이니셔티브입니다. 그 목표를 조금 더 빨리 달성할 가능성이 있을까요? 그에 대한 생각을 듣고 싶습니다.

제이미 사마스

구체적으로, 70%의 총 마진은 단기적으로 지속 가능하지 않습니다. 중기적으로 총 마진을 70%로 유지하는 것이 우리의 열망입니다. 그 기간 동안 우리는 분명히 da Vince 비용과 관련하여 해야 할 일이 있습니다. 우리는 Ion과 SP 비용을 계속 진전시켜야 합니다. 그리고 우리가 말했듯이, 우리는 하반기에 증분 감가상각을 하고 내년에는 더 큰 증분 감가상각을 할 것입니다.

그리고 그렇게 하려면 또한 제조 용량과 관련된 것이 필요하고, 여러분은 그것을 덩어리로 구축합니다. 우리는 일정 기간 동안 그 증분 감가상각을 수익 레버리지로 활용해야 합니다. 확실히 우리가 있는 기준선의 관점에서, 우리가 설명한 구성 요소 비용과 물류 비용에 대한 비용 절감이 조금 더 일찍 이루어졌고, 그래서 우리는 올해의 총 마진에 대한 지침을 높였습니다. 하지만 70% 총 마진에 대한 열망은 여전히 ​​중기적인 열망입니다.

데이브 로사

고맙습니다. 사실, 제가 그냥 -- 알겠어요...

게리 구타트

여기서 마무리하겠습니다. 감사합니다. 마지막 질문이었습니다. 마무리로, 우리는 수술과 급성 개입을 근본적으로 개선할 수 있는 실질적이고 지속 가능한 기회가 있다고 믿습니다. 저희 팀은 병원, 의사 및 케어 팀과 긴밀히 협력하여 고객들이 이제 5배로 증가한 더 나은, 더 예측 가능한 환자 결과, 환자를 위한 더 나은 경험, 케어 팀을 위한 더 나은 경험, 훌륭한 케어에 대한 더 나은 접근성, 궁극적으로 더 낮은 총 케어 비용을 추구합니다.

우리는 수술과 급성 치료에서 가치 창출이 근본적으로 인간적이라고 믿습니다. 그것은 환자와 치료팀, 그들의 필요와 환경에 대한 존중과 이해에서 나옵니다. Intuitive에서 우리는 질병을 일찍 발견하고 신속하게 치료하여 환자가 가장 중요한 것으로 돌아갈 수 있는 덜 침습적이고 훨씬 더 나은 치료의 미래를 구상합니다. 이 놀라운 여정에 대한 여러분의 지원에 감사드립니다. 3개월 후에 다시 만나 뵙기를 기대합니다.

운영자

오늘 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다. 좋은 하루 보내세요.