Cadence Design Systems (CDNS) 케이던스 디자인 시스템즈 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Cadence Design Systems, Inc. ( NASDAQ:CDNS ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 22일 오후 4시 30분 ET

회사 참여자

Richard Gu - 부사장, IR
Anirudh Devgan - 사장 겸 CEO
John Wall - SVP & CFO

컨퍼런스 콜 참가자

Charles Shi - Needham & Company
Gianmarco Conti - Deutsche Bank
Vivek Arya - Bank of America Securities
Joshua Tilton - Wolfe Research
Ruben Roy - Stifel
Jay Vleeschhouwer - Griffin Securities
Harlan Sur - JPMorgan
Jason Celino - KeyBanc Capital Markets
Lee Simpson - Morgan Stanley
Clarke Jeffries - Piper Sandler
Joe Vruwink - Baird

운영자

안녕하세요. 저는 브리아나이고, 오늘 여러분의 컨퍼런스 운영자가 될 것입니다. 이 시간에, 저는 Cadence 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 여러분을 환영하고자 합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선을 음소거했습니다. 발표자들의 발언 후, 질의응답 세션이 있을 것입니다. [운영자 지침] 감사합니다.

이제 통화를 Cadence의 투자자 관계 부사장인 Richard Gu에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

리차드 구

감사합니다, 운영자님. 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 여러분을 환영하고 싶습니다. 오늘 저는 Anirudh Devgan 사장 겸 최고경영자와 John Wall 수석 부사장 겸 최고재무책임자와 함께합니다. 이 콜의 웹캐스트와 오늘 준비된 연설 사본은 당사 웹사이트 cadence.com에서 제공됩니다.

오늘의 토론에는 미래 사업 및 운영 결과에 대한 전망을 포함한 미래 예측 진술이 포함됩니다. 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 오늘의 토론에서 예상되거나 암시된 결과와 크게 다를 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요소에 대한 정보는 최신 양식 10-K 및 10-Q, CFO 논평 및 오늘의 수익 발표를 포함한 SEC 제출물을 참조하십시오. 이 전화 회의 중 모든 미래 예측 진술은 오늘 현재 당사가 이용할 수 있는 추정치와 정보를 기반으로 하며 당사는 이를 업데이트할 의무를 부인합니다.

또한, GAAP 결과와 별도로 또는 GAAP 결과를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 되는 특정 비GAAP 측정 항목을 제시합니다. GAAP와 비GAAP 측정 항목의 조정은 오늘의 실적 발표에 포함되어 있습니다. 오늘의 Q&A 세션에서는 질문 1개와 후속 조치 1회로 제한합니다.

이제 아니루드에게 통화를 넘겨드리겠습니다.

아니루드 데브간

감사합니다, 리차드. 안녕하세요 여러분, 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. Cadence는 2024년 2분기에 강력한 재무 실적을 달성했으며, 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 광범위한 모멘텀을 보였습니다. 예약이 예상보다 강해 건전한 백로그로 이어졌고, 혁신적인 기술에 대한 강력한 수요를 강조했습니다. 모든 주요 지표에서 전망을 초과했으며 올해 매출 지침을 전년 대비 13% 이상 성장으로 업데이트하고 있습니다. John이 2분기 실적과 올해 전망 업데이트에 대한 자세한 내용을 제공할 것입니다.

하이퍼스케일 컴퓨팅, 5G, 자율 주행과 같은 세대적 추세는 모두 AI 슈퍼 사이클에 의해 뒷받침되며, 특히 데이터 센터와 자동차 분야에서 여러 수직 분야에서 강력한 설계 활동을 주도하고 있습니다. 칩 복잡성이 증가하고 시스템 회사가 자체 실리콘을 구축함에 따라 이러한 추세는 차별화된 솔루션에 엄청난 추진력을 제공하고 있습니다. 우리는 지능형 시스템 설계 전략을 꾸준히 실행하고 핵심 EDA에서 리더십을 확대하는 동시에 새로운 시스템 설계 분석 분야에서 꾸준히 입지를 확대하고 있습니다.

고객들은 AI 기반 자동화에 대한 R&D 지출을 늘리고 있습니다. 비교할 수 없는 품질의 결과와 생산성 이점을 제공하는 Cadence.AI 포트폴리오는 작년에 비해 주문이 3배 이상 증가하면서 계속해서 추진력을 얻고 있습니다. 당사의 솔루션은 반도체 및 시스템 공간에서 대규모 AI 인프라 구축을 가능하게 합니다. 또한 당사는 EDA, SDA 및 디지털 생물학 솔루션에 AI를 계속 내장하고 있습니다.

2분기에 장기 개발 파트너인 NVIDIA는 Palladium Z3를 광범위하게 배포하여 차세대 AI 제품 로드맵을 제공함으로써 Cadence의 업계 리더십을 더욱 공고히 했습니다. 주요 하이퍼스케일러는 2분기에 Cadence.AI EDA, SDA 및 하드웨어 포트폴리오의 광범위한 확산을 통해 Cadence와의 파트너십을 의미 있게 확대했습니다.

성장하는 파운드리 생태계는 설계 활동을 늘리고 업계를 선도하는 제품에 대한 상당한 기회를 창출하고 있습니다. 그리고 2분기에 우리는 여러 선도적인 파운드리 파트너와의 협력을 확대했습니다. 우리는 Cadence.AI 디지털 및 아날로그 도구가 삼성의 고급 노드 SF2 게이트 올라운드 프로세스에 최적화되어 결과의 품질을 향상시키고 노드 마이그레이션을 가속화한다고 발표했습니다.

우리는 3D-IC부터 설계 IP 및 광자공학에 이르기까지 매우 포괄적이고 혁신적인 기술 발전을 통해 TSMC와의 오랜 협력을 확대했으며 TSMC의 최신 N2 공정 기술에 최적화된 디지털 및 아날로그 전체 흐름을 제공했습니다. 당사의 무결성 3D-IC 플랫폼은 다중 칩렛 아키텍처를 위한 업계 최고의 통합 설계, 분석 및 가입 플랫폼입니다.

Integrity는 TSMC의 모든 최신 3D 패브릭 제품에 대해 인증을 받았으며 이제 계층적 3D-IC 설계와 같은 여러 가지 새로운 기능을 사용할 수 있게 되었습니다. 또한, 설계자의 스택 칩렛 조립을 가속화하는 Samsung Foundry의 모든 멀티 다이 통합 제품에 대해 Integrity가 활성화되었다고 발표했습니다. 또한, Intel 18A 기술과 원활하게 작동하도록 최적화된 완전한 Intel Foundry EMIB 고급 패키징 참조 흐름을 출시했습니다.

또한, 당사는 여러 파운드리와 협력하여 AI, HPC, 모바일 및 자동차 애플리케이션에 대한 업계를 선도하는 IP 코어를 고급 공정 기술에 최적화하여 고객 설계에 원활하게 통합할 수 있도록 하고 있습니다. 당사는 2분기에 전년 대비 25%의 성장을 달성하면서 IP 사업에서 강력한 모멘텀을 보였습니다. 당사는 수익성 있고 확장 가능한 성장 전략을 실행하면서 AI 사용 사례, HPC 및 이기종 통합이 HBM, PCIe, DDDR, 112기가 SerDes 및 UCIe 제품에 대한 수요를 촉진하는 주요 요인이었습니다.

우리는 최소한의 지연으로 고속 통신을 효과적으로 관리하는 칩 솔루션인 Cadence Janus Network를 추가하여 시스템 IP 포트폴리오를 확장하여 고객이 더 빠르고 낮은 위험으로 PPA 목표를 달성할 수 있도록 했습니다. 에뮬레이션과 프로토타입 제작은 칩 설계와 소프트웨어 흐름의 미션 크리티컬 요소가 되었습니다. 시장을 선도하는 Z3 및 X3 플랫폼을 출시한 후, 특히 AI, 하이퍼스케일 및 자동차 회사에서 이러한 최고 수준의 시스템에 대한 수요가 강력하며, 이에 따라 생산 용량을 계속 늘리고 있습니다.

당사의 AI 기반 검증 플랫폼인 Verisium은 Qualcomm을 포함한 여러 시장을 형성하는 고객과 함께 빠른 고객 채택을 계속 보였으며, Verisium Sim AI를 성공적으로 사용하여 커버리지를 극대화하고 검증 작업 부하 시간을 최대 20배까지 단축했습니다. 당사의 시스템 설계 및 분석 사업은 2분기에 강력한 모멘텀을 이어가며 전년 대비 20%의 매출 성장을 달성했습니다. 칩렛 기반 아키텍처가 인기를 얻으면서 당사의 업계를 선도하는 무결성 3D-IC 플랫폼은 5G 하이퍼스케일, 메모리 및 소비자 고객에서 대규모 배포를 통해 채택 및 확장이 증가했습니다.

당사의 AI 지원 Allegro X 설계 플랫폼은 빠르게 채택되고 있으며, 여러 항공우주 및 방위 하이퍼스케일러와 EV 고객이 플랫폼의 생산성과 차세대 기능을 활용함에 따라 경쟁적 대체를 주도하고 있습니다. Allegro X의 설계 분석 기능은 또한 당사의 Multiphysics 분석 솔루션의 풀스루를 주도하고 있습니다. 2분기에 선도적인 EV 자동차 회사가 Cadence와 전략적 파트너십을 맺어 당사의 Multiphysics 포트폴리오 전반에 걸쳐 상당한 투자를 했습니다. 2분기에 BETA CAE가 마감됨에 따라 당사는 이제 전자기학, 전기열, CFD 및 구조 분석 솔루션을 포괄하는 포괄적인 Multiphysics 플랫폼을 제공합니다.

당사의 디지털 IC와 맞춤형 사업은 또 다른 견고한 분기를 제공했습니다. 가장 진보된 노드에서 디지털 풀 플로우의 확산은 지난 12개월 동안 40건에 가까운 풀 플로우 승리로 이어졌으며, 특히 하이퍼스케일러에서 그러했습니다. 400건 이상의 테이프아웃을 통해 고객은 업계를 선도하는 AI 도구인 Cadence Cerebrus에 점점 더 의존하고 있으며, 놀라운 PPA와 생산성 이점을 계속 제공하고 있습니다.

예를 들어, Cadence Cerebrus는 글로벌 마키 시스템 회사에 최대 10%의 PPA 이득을 제공했으며, 이제 가장 진보된 노드에서 최신 설계의 기본 흐름의 일부로 배포되었습니다. 삼성 파운드리는 DTCO와 구현 모두에서 Cadence Cerebrus를 활용하여 SF2 게이트 올라운드 플랫폼에서 10% 이상의 누설 전력 감소를 달성했습니다.

Socionext는 SerDes 클로저와 템퍼 사인오프를 활용하여 타이밍 클로저 시간을 73% 줄이고 생산성을 두 배로 높이는 동시에 메모리 비용을 90% 줄였습니다. 당사의 AI 기반 Virtuoso Studio는 아날로그 및 RF 설계를 위한 선도적인 자동화 솔루션입니다. 그리고 새로운 AI 기능을 통해 한 프로세스 노드에서 다른 프로세스 노드로 훨씬 더 효율적으로 마이그레이션할 수 있습니다. Virtuoso Studio는 2분기에 35개의 새로운 로고를 추가했으며, 주요 하이퍼스케일러, 항공우주 및 방위, 자동차 고객이 주도했습니다.

요약하자면, 저는 2분기 실적과 지속적인 사업 모멘텀에 만족합니다. AI 기반 자동화 시대는 엄청난 기회를 제공하며, 포괄적인 EDA 및 SDA 포트폴리오와 가속 컴퓨팅 및 AI 오케스트레이션의 공동 최적화는 여러 시장에 파괴적 솔루션을 제공할 수 있는 고유한 위치를 점하고 있습니다.

이제 존에게 넘겨서 2분기 실적과 업데이트된 2024년 전망에 대한 자세한 내용을 알려드리겠습니다.

존 월

감사합니다, 아니루드, 안녕하세요 여러분. Cadence가 2024년 2분기에 강력한 실적을 거두어 상반기를 약 60억 달러의 백로그로 마감했다는 소식을 전해드리게 되어 기쁩니다. 또한 2분기에 BETA CAE 인수를 완료하여 Multiphysics 플랫폼을 확장했습니다.

다음은 손익 계산부터 시작하여 2분기의 재무 하이라이트입니다. 총 매출은 10억 6,100만 달러였습니다. GAAP 영업 이익률은 27.7%, 비GAAP 영업 이익률은 40.1%였으며, GAAP EPS는 0.84달러, 비GAAP EPS는 1.28달러였습니다.

다음으로, 대차대조표와 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 분기 말 현금 잔액은 10억 5,900만 달러였고, 미지급 채무의 원금 가치는 13억 5,000만 달러였습니다. 운영 현금 흐름은 1억 5,600만 달러였습니다. DSO는 49일이었고, 2분기에 Cadence 주식을 다시 매수하는 데 1억 2,500만 달러를 사용했습니다.

업데이트된 전망을 제공하기 전에, 내재된 몇 가지 가정을 공유하고 싶습니다. 업데이트된 전망에는 BETA CAE가 포함되어 있으며, 오늘날 존재하는 수출 통제 규정이 올해 남은 기간 동안 실질적으로 유사할 것이라는 일반적인 가정이 포함되어 있습니다.

2024년에 대한 업데이트된 전망은 매출이 46억 달러에서 46억 6천만 달러 범위입니다. GAAP 영업 이익률은 29.7%에서 31.3% 범위입니다. 비GAAP 영업 이익률은 41.7%에서 43.3% 범위입니다. GAAP EPS는 3.82달러에서 4.02달러 범위입니다. 비GAAP EPS는 5.77달러에서 5.97달러 범위입니다.

운영 현금 흐름은 10억 달러에서 12억 달러 사이이며, 연간 자유 현금 흐름의 약 50%를 Cadence 주식을 재매수하는 데 사용할 것으로 예상합니다. 이를 염두에 두고, 3분기에는 11억 6,500만 달러에서 11억 9,500만 달러 사이의 매출을 예상합니다. GAAP 운영 마진은 27.7%에서 29.3% 사이입니다. 비GAAP 운영 마진은 40.7%에서 42.3% 사이입니다.

GAAP EPS는 $0.83에서 $0.93 범위이고 비GAAP EPS는 $1.39에서 $1.49 범위입니다. 그리고 평소처럼, 우리는 투자자 관계 웹사이트에 CFO 해설 문서를 게시했는데, 여기에는 추가 항목에 대한 전망과 추가 분석, GAAP 대 비GAAP 조정이 포함됩니다.

결론적으로, 저는 우리의 강력한 2분기 실적에 만족합니다. 우리는 모든 주요 재무 지표에서 전망을 뛰어넘었고, 상반기를 잘 마무리했으며, 솔루션에 대한 지속적인 수요는 2024년 하반기에 강력한 성장을 이룰 수 있도록 준비시켜줍니다. 언제나 그렇듯이, 저는 고객, 파트너, 그리고 직원들의 지속적인 지원에 감사드리며 마무리하고 싶습니다.

그러면, 운영자님, 이제 질문을 받겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 질문을 위해 회선을 열겠습니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Needham & Company의 Charles Shi에게서 왔습니다. 계속 진행해 주세요.

찰스 시

안녕하세요. 안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. Anirudh와 John, 아마 첫 번째 질문일 텐데, 저는 꽤 큰 질문을 하고 싶습니다 -- 큰 그림에 대한 질문입니다. 그러니까, 당신은 올해에 대한 전망을 얻었지만, 그 중 일부는 실제로 BETA CAE에서 나왔습니다. 하지만 더 광범위한 질문은 반도체 -- 글로벌 반도체 판매는 당신과 당신의 동료들의 요약과 비교했을 때 훨씬 더 빨리 성장할 것으로 예상됩니다 -- 하지만 이것은 당신이 실제로 반도체를 능가했을 때의 지난 3년의 추세와 반대되는 것 같습니다.

하지만 AI가 반도체의 큰 원동력이 되고 있기 때문에, 가격 책정을 통해서인지 아니면 다른 측정을 통해서인지 궁금합니다. Cadence가 전체 반도체, 특히 AI에서 실제로 조금 더 큰 몫을 차지할 수 있을까요? 오늘 몇 가지 생각을 말씀해 주실 수 있을지 모르겠습니다. 가치 포착 측면에서 추세를 어떻게 바꿀 수 있을지 반드시 묻는 것은 아니지만, 어떤 생각이든 좋습니다. 감사합니다.

아니루드 데브간

네. 안녕하세요, 찰스. 질문 감사합니다. 우선, 전반적으로 우리는 우리의 실적에 만족하고 있다고 말하고 싶습니다. 한 걸음 물러서서 -- 당신이 장기적인 질문을 했기 때문에, 한 걸음 물러서서, 우리는 13% 이상의 매출 성장과 약 42.5%의 영업 이익률을 기대합니다. 그래서 저는 그것이 매출 성장과 영업 이익률의 동급 최고 조합이라고 생각합니다. 그리고 지난 3년간의 CAGR을 살펴보면, 그것은 우리가 가장 좋아하는 지표 중 하나인데, 성장과 이익률 확대 측면에서도 꽤 좋은 성과를 보이고 있습니다.

그리고 반주기를 언급하셨는데, 저는 작년에는 없었던 성장이 올해는 있을 것이라는 점이 고무적이라고 생각합니다. 하지만 여러분도 알다시피, 찰스, 우리는 고객들의 수익보다 R&D 지출에 더 많이 묶여 있습니다. 물론 수익이 오르면 R&D에 더 많이 지출할 가능성이 있지만, 일반적으로 시스템 회사와 반주기 회사 모두 R&D에 계속 지출하고 있으며, 이는 장기 프로젝트입니다. 따라서 반도체 수익이 개선됨에 따라 어떻게 될지 지켜보겠지만, 이는 R&D 지출에 즉각적인 효과가 있는 것은 아닙니다. 항상 때때로 약간의 지연이 있습니다.

그리고 우리는 그렇게 할 것입니다. 하지만 우리는 반도체 매출에서 전반적인 반도체 지출의 개선을 보고 고무적입니다. 그래서 저는 말하고 싶습니다. 그리고 우리의 백로그에서도 볼 수 있듯이, 우리는 꽤 건강한 백로그를 유지하고 있습니다. 그래서 전반적으로, 저는 상황이 잘 진행되고 있고 이 AI가 확장되고 있다고 생각합니다. 제 말은, 여러분도 잘 알고 계시죠. AI는 데이터센터를 넘어서 확장되고 있는데, 우리는 훌륭한 파트너십을 맺게 되어 기쁩니다. 두 개의 자동차, 두 개의 더 많은 엣지 소비자 기기(예: 휴대전화 및 PC)가 있습니다. 그래서 전반적으로 저는 업계에 대해 꽤 기분이 좋고, 물론 디자인 소프트웨어의 필수 공급업체로서의 우리의 입지에 대해서도 기분이 좋습니다.

찰스 시

알겠습니다. 중국에 대한 간단한 후속 조치가 있을 수도 있겠습니다. 2분기 중국 매출은 여전히 ​​꽤 적은 듯합니다. 그래서, 중국 기여도가 15% 미만, 15% 미만일 것이라고 생각하셨던 걸 기억합니다. 하지만 중국 매출이 14% 정도까지 올라간다고 가정하더라도, 중국 매출 성장이 하반기에 약간 더 가속화될 것이라는 것을 의미합니다. 여전히 그럴까요? 아니면 3개월 전과 비교했을 때, 중국이 생각보다 약해질 수도 있다고 생각하시나요? 감사합니다.

존 월

질문 감사합니다, 찰스. 그리고 그게 -- 제 말은, 지역 매출은 예측하기 어렵다는 겁니다. 현재 매출 가이드의 중간 지점에서, 중국이 전체 매출의 13%만 달성하면 중간 지점에 도달할 수 있다고 말씀드리겠습니다. 2분기와 상반기 실적을 살펴보면, 상반기 예약이 매우 강했고, 새로운 하드웨어 시스템에 대한 고객 반응에 매우 만족했습니다.

IP 및 SG&A 사업은 계속해서 강력하게 성장하고 있습니다. 핵심 사업은 계속해서 정말 잘 확장되고 있으며, 우리는 수익성 있는 매출 성장에 집중하고 있습니다. 첫 번째 질문에서 우리가 전망을 높이지 않았다고 말씀하셨지만, 비GAAP EPS는 0.06달러 올렸습니다. 우리는 수익성 개선에 매우 만족합니다. 그리고 현재 가이드를 보면, 우리는 실제로 BETA CAE의 영향을 제외하면 50%의 증가 마진을 향해 나아가고 있습니다.

BETA CAE는 가이드에 있지만, 이전에 보도자료에서 전달한 바와 같이 가이드에 있습니다. 수익은 4,000만 달러이고 비GAAP EPS는 약 0.12달러 희석되었습니다. BETA CAE로 인해 OP 현금에도 영향이 있습니다. 하지만 전반적으로 매우 매우 만족스럽습니다. 가이드의 중간 지점에서 올해 중국 수익이 낮아질 것이라고 가정하는 것이 신중한 일이라고 생각했습니다. 그게 전부입니다. 가이드의 중간 지점에 도달하려면 13%만 필요합니다.

찰스 시

고맙습니다, Anirudh와 John, 그 추가 색상을 주셔서요. 고맙습니다.

아니루드 데브간

감사해요.

운영자

다음 질문은 Deutsche Bank의 Gianmarco Conti에게서 왔습니다. 계속하세요.

지안마르코 콘티

네. 안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 정말 감사합니다. 그리고 첫 번째 질문에 대해, 중간 지점에서 29% 성장으로의 암시적 Q4 램프업에 대해 조금 이야기해 주시겠습니까? 그리고 목표에 도달할 수 있는 자신감을 주는 것은 무엇입니까? 주로 하드웨어 가시성이 나오는 것입니까? 아니면 비정상적으로 많은 Q4 갱신을 기다리고 있습니까? 여기에 어떤 색상이든 좋습니다. 감사합니다.

존 월

네, 지안마르코. 지난 분기에 말했던 것과 실제적인 변화는 없습니다. 사실상 올해 수익 곡선의 모양이죠. 선불 수익을 기대하고 있습니다. 하반기에 선불 수익이 훨씬 더 많을 겁니다. 선적 타이밍이 정말 중요합니다. 선불 수익은 일반적으로 IP, 하드웨어, 그리고 SG&A 측면에서는 다소 덜하지만 일부 소프트웨어에서 발생합니다.

하드웨어의 경우 시스템을 구축하는 데 시간이 걸리고, 그 결과 3분기보다 4분기에 매출이 더 높습니다. 하지만 IP에서도 -- IP는 -- 우리는 납품 시기에 따라 매출과 IP를 인식합니다. 우리는 그 가이드에 확신을 가지고 있습니다. 그것은 단지 3분기와 4분기의 모양일 뿐입니다. 지금 가이드에 나와 있는 것은 바로 그 모양입니다.

지안마르코 콘티

좋아요. 좋습니다. 그럼 제 후속 조치는 하드웨어에 관한 것입니다. 그리고 H2에서 실제로 얼마나 많은 가시성을 확보했는지에 대해 조금 이야기해 주시겠습니까? 그리고 예약과 납품이 같은 분기에 이루어지므로 백로그 성장이 크게 증가하지는 않지만, 아니면 -- 다른 역학 관계가 있습니까? 하드웨어의 경우 제조를 예약하고 납품을 모두 같은 분기에 수행하는지 이해하려고 합니다. 감사합니다.

존 월

질문 감사합니다. 네, 어떤 경우에는 새로운 시스템에서 시스템을 구축하는 데 타임라인, 리드 타임이 있습니다. 우리는 실제로 그 예약을 충족시킬 수 있는 능력보다 더 많은 예약이 있습니다. 하지만 우리는 이전 시스템의 일부 재고를 가지고 있고, 분기에 그것을 제공할 수 있습니다. 그러니까, 항상 혼합이 있다는 말입니다. 우리는 과거에 재고를 확보하고 수요에 맞춰 가능한 한 빨리 재고를 구축하는 데 어려움이 있었습니다. 우리는 많은 것을 처리했다고 생각합니다. 또한 OP 현금 가이드에서 볼 수 있듯이, 우리는 3분기에 재고를 구축하기 위해 상당한 양의 원자재를 구매할 계획입니다. 그것이 OP 현금 담당자의 변화에서 가장 큰 부분입니다.

아니루드 데브간

또한 전반적으로 추가하자면 -- 네, 전반적인 하드웨어 주기에 추가하자면, 기억하시겠지만, 우리는 몇 달 전인 4월에 새로운 시스템을 출시했습니다. 그리고 그에 대한 반응은 엄청났습니다. 사실, 우리는 -- 이 팔라듐, 특히 팔라듐과 프로티움 둘 다, 하지만 이 시스템은 제가 지난번에 언급했던 것처럼 1조 개의 트랜지스터 용량의 칩을 설계할 수 있고 현재 가장 큰 칩은 약 2,000억 개의 트랜지스터이고, 대부분은 1,000억 개 이하입니다. 그래서 우리는 필요한 것보다 5배에서 10배 더 높은 용량을 가지고 있습니다. 그래서 그것은 앞으로 몇 년 동안 산업에 적합할 것입니다.

그리고 저는 또한 매우 기쁜 점은 우리가 새로운 시스템의 프로덕션 배포를 몇몇 매우 주요 고객에게 제공했다는 것입니다. 그래서 우리는 Z3의 상당한 배포를 담당한 개발 파트너인 NVIDIA를 강조했습니다. 또한 세계 최고의 모바일 시스템 중 하나이자 최고의 하이퍼스케일러 중 하나입니다. 그래서 우리는 여러 시장에 걸쳐 최신 시스템을 제공했고, 그 시스템은 매우 좋은 성능을 보이고 있습니다. 그래서 그것은 미래에 매우 적합하고 경쟁력도 있습니다.

그리고 우리는 우리 시스템의 특성을 감안할 때 상당한 리드를 가지고 있습니다. 그것은 -- 프로티엄은 FPGA 기반이고 팔라듐은 고급 TSMC 공정에서 우리 칩 기반입니다. 그리고 케이던스는 그것을 수행하고 고유한 가치를 제공하는 유일한 솔루션입니다. 그래서 전반적으로 하드웨어 사업이 잘 진행되고 있다고 생각합니다. 그리고 아시다시피, 이것은 다년간의 업그레이드 주기입니다. 그래서 이것은 '24년에 모두 들어간 것이 아닙니다. 그래서 우리는 '25년과 '26년에 상황이 어떻게 될지 지켜볼 것입니다.

지안마르코 콘티

알겠습니다. 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya로부터 왔습니다. 계속하세요.

비벡 아리아

제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 따라서 2024 회계연도의 절대적인 기준으로 유기적 매출 성장률은 견고합니다. 하지만 수정 측면에서는 정체되어 있죠. 올해 초에 제안하신 이후로 실질적으로 아무런 움직임이 없습니다. 그래서 저는 Anirudh, 올해는 당신이 생각했던 것과 어떻게 진행되었는지 궁금합니다. 그리고 하반기의 예약 및 백로그 추세에 대해 어떻게 생각하십니까? 백로그가 60억 달러 정도로 유지될 것으로 예상해야 합니까? 증가하기 시작할까요? 저는 여기서부터 매출이 가속화될 것인지 아니면 이것이 회사의 지속 가능한 성장률인지 이해하려고 노력하고 있습니다.

아니루드 데브간

네. 안녕하세요, 비벡. 좋은 질문이네요. 전반적으로 말씀드리자면, 지난 두 번 언급했듯이 올해의 곡선 모양은 여러 요인을 감안할 때 Cadence만의 고유한 모양입니다. 지난 두 해 동안은 예상하지 못했던 모양입니다. 그래서 이번에는 앞서 언급한 이유로 백엔드가 더 많이 로드되었습니다. 그래서 가이드가 약간 다르고, 2분기에 그랬던 것처럼 가이드에서 곡선 모양이 더 신중한데, 오히려 과도하게 달성하고 전달하고 팀에 장기적으로 올바른 사업을 할 수 있는 유연성을 제공합니다. 그래서 올해와 지난 몇 년의 차이점은 곡선 모양에서 비롯된다고 생각합니다. John이 언급했듯이 수익 가이드에 더 신중하고 John은 백로그 기대치에 대해 언급할 수 있습니다.

존 월

네. 예약을 안내하지는 않지만 상반기의 강력한 예약에 매우 만족했습니다. 그리고 Vivek, 질문을 이해합니다. 기본적으로 하드웨어 시스템에 대한 수요가 강세를 보이고 있습니다. 모든 사업에서 강점을 보이고 있습니다. 그리고 BETA CAE를 추가하면 실제로 수익 가이드를 높이지 않는다는 질문인 것 같습니다. 기본적으로 개선되기를 바라는 것이 무엇인지 묻는다면 중국 수익 비율이라고 생각합니다. 1분기에는 12%, 2분기에는 12%였습니다. 1분기 대비 2분기에 개선되었고 올해 내내 계속 개선될 것으로 생각합니다. 하지만 현재 가이드는 중국을 13%까지만 가정하면 됩니다. 그 가이드의 중간 지점에 도달합니다.

비벡 아리아

알겠습니다. 그리고 제 후속 조치로, BETA CAE가 EPS에 상당한 부담을 준다고 언급하셨습니다. $0.12 희석을 언급하신 것 같습니다. 그리고 거의, 운영 현금 흐름에 3억 달러의 타격이 있었던 것 같습니다. 그 인수에 대해 조금 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 그리고 언제부터 재무에 도움이 되기 시작합니까? 감사합니다.

존 월

네, 비벡. 운영 현금이 3억 달러 감소한 것에 대해, 명확히 하자면, 그 3억 달러 감소의 약 40%는 M&A 때문입니다. BETA CAE와 같은 것에서, 매입 가격 중 일부, 운영이 이루어지는 지리적 위치, 현금 영향이 가는 곳, 그 지불의 일부는 OP 현금을 통해 흐릅니다. 운영 현금에 미치는 영향의 더 큰 부분은 우리가 보고 있는 하드웨어 수요에 대한 재고 원자재를 많이 구매하려는 계획입니다. 우리는 많은 재고를 사전 구매하고 있습니다. 따라서 구매하는 모든 원자재로 3분기에 재고가 급증하는 것을 보게 될 것입니다. 우리는 하드웨어 시스템 구축을 늘리는 데 필요한 모든 원자재를 확보하고 싶습니다.

그리고 BETA CAE와 관련하여, 저는 아주 최근에 인수한 것입니다. 보도자료에 나와 있는 것과 다를 바 없습니다. 사실, 보도자료에서 우리는 중간 지점에서 4,000만 달러의 수익을 기대한다고 말했습니다. 그것은 이제 가이드에 포함되어 있습니다. 우리는 비GAAP EPS에서 0.12달러의 희석을 기대하고 있으며, 그것은 또한 지금 가이드에 있습니다. 그리고 우리는 그것이 -- 운영상으로, 테스트와 관련된 일부 이자 비용이 있는 것은 내년에 증가할 것이지만 -- 우리는 그것이 내년에 증가할 것이라고 생각합니다.

아니루드 데브간

또한, 명확히 해야 할 몇 가지 사항이 있습니다. 한 가지는 하드웨어 시스템을 위한 이 재고 구매입니다. 즉, 여러 해에 걸쳐 사용될 것입니다. '24년만을 위한 것이 아닙니다. 따라서 저는 이것이 여러 해 동안 지불되는 일회성 투자라고 생각하고 미래를 위해 올바른 종류의 부품을 얻기 위한 신중한 결정이라고 생각합니다. 그리고 베타에서는 구조 분석을 추가하는 시스템 분석 포트폴리오를 완성하고 자동차 분야에서의 입지를 강화합니다. 물론 데이터 센터는 모든 AI 슈퍼 사이클이 있는 큰 수직 분야입니다. 하지만 다른 흥미로운 수직 분야 중 하나는 자동차로, 이 모든 전기화와 자율 주행 또는 운전자 지원에 AI가 추가되고 있습니다.

자동차에서 많은 디자인 활동을 볼 수 있습니다. 또한 자동차는 칩렛과 3D-IC를 거치고 있습니다. 그래서 저는 자동차가 IST 전략의 세 가지 원칙을 모두 갖추고 있다고 생각합니다. 자동차는 실리콘 함량이 증가하고 있으며 자동차 설계에는 점점 더 많은 시스템 설계가 필요합니다. 그리고 모든 데이터와 계산 소프트웨어에 대한 AI도 필요합니다. 그래서 그런 이유로 BETA CAE는 자동차에서 우리의 포트폴리오를 완성하고 미래에 우리를 잘 위치시킵니다. 그리고 이것은 자동차를 하는 반도체 회사뿐만 아니라 지금은 시스템 회사도 마찬가지입니다. OEM은 점점 더 많은 칩 설계를 하고, 더 많은 시스템 솔루션을 합니다.

그리고 저는 또한 맥라렌을 강조하고 축하하고 싶습니다. 이번 주말에 큰 뉴스가 있었습니다. 맥라렌은 헝가리 F1에서 1위와 2위를 차지했고, 우리는 지난 몇 달과 몇 년 동안 그들과 협력해 왔고, 우리가 배치하면서 그들이 잘하는 것을 보는 것은 좋은 일입니다. 그래서 저는 우리가 추진하고 있는 자동차 솔루션이 실리콘 시스템과 AI의 조합이라고 생각하고, 우리는 유기적, 무기적 확장을 통해 그 결과를 보고 있습니다.

비벡 아리아

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Wolfe Research의 Joshua Tilton에게서 왔습니다. 계속하세요.

조슈아 틸튼

안녕, 여러분. 내 말 들리나요?

존 월

알겠습니다, 조쉬.

조슈아 틸튼

좋습니다. 첫 번째는 좀 더 명확히 한 것입니다. 업프런트 퍼스트 리커징에 대한 많은 질문이 있었던 걸 알고 있습니다. 제가 이해하려고 하는 건 -- 제 수학이 틀렸을 수도 있지만, 그런 것 같습니다 -- 업프런트 구성 요소는 2분기에 여전히 약간 가벼웠고 지금은 하반기에 더 많이 가중되고 4분기에 더 많이 가중됩니다. 재고를 개발할 시간이 필요하기 때문입니다. 제가 제대로 생각하고 있는 건가요?

존 월

공평해, 조쉬. 예약이 2분기에 예상보다 강했고 반복적인 수익이 약간 증가했다는 점에서는 반대로 말씀드리겠습니다. 선불 측면에서 약간의 압박이 완화되었고, 우리는 주문을 받고 있습니다. 하드웨어에 대한 수요가 강하고, 특히 새로운 하드웨어 주문의 경우 가능한 한 빨리 하드웨어 시스템을 구축하고 있습니다. IP가 정말 잘 되고 있고 시스템 설계와 분석도 정말 잘 되고 있습니다.

그리고 가이드에 반영한 것은 3분기와 4분기에 얼마나 많은 수익이 발생할지에 대한 우리의 기대치입니다. 우리는 기회를 잡았고, 중국에 대한 기대치를 낮춤으로써 올해 가이드의 위험을 실제로 줄였습니다. 앞서서, 우리는 여전히 80%에서 85% 범위에 있을 것으로 예상하지만, 상반기의 강력한 예약으로 인해 반복적인 수익이 약간 더 늘어날 것으로 생각합니다.

조슈아 틸튼

그러면 정말 명확해지죠. 그리고 그에 대한 제 후속 조치는 또 다른 가시성 문제겠지만, 가이드에 얼마나 많은 내용이 포함되어 있나요? 가이드를 충족할 만큼 충분한 재고 수준이 있다고 생각하시나요? 아니면 오늘 내놓은 가이드에 따라 지금부터 상자를 배송하는 사이에 재고를 구축하고 개발해야 하나요?

존 월

네. 하지만 -- 우리는 확실히 하드웨어를 구축해야 하며, 3분기에 원자재 구매량에 따라 재고에 미치는 영향을 보실 수 있을 겁니다. 하지만 Anirudh가 말했듯이, 원자재를 확보하고 가능한 한 빨리 시스템을 구축하기 위해 하는 일회성 작업입니다. 하지만 -- 하반기의 선불 수익의 상당 부분은 IP 사업의 강점에서 비롯되고, 백로그에 주문이 있고, 이를 실행하는 것뿐입니다. 또한 3분기와 4분기에 발생할 예정인 SD&A, 시스템 설계 분석 선불 수익도 있습니다. 다시 말하지만, 대부분은 시스템 주문에서 나옵니다. 하드웨어 측면에서는 SPG 그룹이 그 지침의 중간 지점에 도달하기 위해 제공할 것으로 기대했던 중간에서 높은 단일 자릿수입니다.

조슈아 틸튼

매우 도움이 됩니다. 그리고 그냥 -- 하지만 간단한 후속 조치로, 이번 분기에 반복적인 수익이 연속적으로 증가하는 것을 보는 것이 정말 자주 있습니다. 3분기에 예상되는 반복적 대 선불 혼합이 어떻게 되어야 하는지에 대해 도와줄 수 있는 방법이 있습니까? 그리고 바닥을 보겠습니다.

존 월

저는 그것을 손에 넣지 못했지만, 그냥 다시 돌아와서 그 문제로 돌아가게 해주세요. 여기서 그것을 파헤칠 수 있는지 봅시다.

조슈아 틸튼

고맙습니다, 여러분. 축하합니다.

운영자

다음 질문은 Stifel의 Ruben Roy에게서 왔습니다. 계속하세요.

루벤 로이

네. 고맙습니다. 존, 아주 간단한 질문이고, 그 다음에 후속 질문을 하고, 그 다음에 진짜 질문을 하겠습니다. 하지만 재고 구매에 대해서는 -- 제가 주로 Z3/X3를 위한 것이라고 가정하는 게 맞나요? 그리고 그 하드웨어 제품의 일반적인 가용성에 대해 생각할 때 어떤 변화가 있었나요?

존 월

네, 맞아요. 하지만 대부분의 구매는 새로운 시스템을 만드는 데 도움이 되는 원자재를 얻기 위한 것입니다.

루벤 로이

그리고 시간적으로는요?

아니루드 데브간

네. 명확히 하자면, 제 말은, 또한 -- 제 말은, 우리는 두 가지 시스템을 가지고 있죠? 그러니까, 팔라듐은 우리가 직접 설계하고 TSMC와 프로티엄에서 칩을 제조합니다. 또한 우리 스스로 설계하지만, 실리콘 자체는 ​​주로 AMD와 Xilinx FPGA에서 생산합니다. 따라서 이 구매의 대부분은 X3와 FPGA를 위한 것이고, 그것은 수년간 우리에게 유용할 것입니다. Z3의 경우, 우리가 말했듯이, 우리는 이미 그것들을 출하하고 있으며, 이번 분기에 이미 생산에 투입되었습니다. 그래서, Z3는 실리콘 함량의 혼합 측면에서 X3와 약간 다르다고 생각합니다. 명확히 하자면,

루벤 로이

네. 알겠습니다. 사과드립니다, 아니루드. 저는 그들이 일반적으로 이용할 수 없는 특정 고객을 대상으로 할 줄 알았습니다. 하지만 고맙습니다. 그리고 진짜 질문은 바로 이겁니다. 여러분의 최고 고객 중 일부는 매우 복잡한 칩을 시장에 출시하는 리듬을 가속화하고 있습니다. NVIDIA와 AMD는 확실히 로드맵을 1년 리듬으로 가속화했습니다. 제품 로드맵 가속화로 인해 여러분의 사업이 영향을 받거나 영향을 받는 방식에 어떤 변화가 있는지 아직 보고 계신가요?

아니루드 데브간

네, 저는 -- 당신이 말했듯이 점점 더 많은 디자인 활동을 보고 있다고 생각합니다. 제품의 리듬이나 케던스 말입니다. 그리고 다른 종류의 칩도요. 빅 데이터 센터 칩뿐만 아니라 그 안에서도 점점 더 많은 커스터마이징이 있습니다. 물론, 하이퍼스케일러는 자체 실리콘을 만듭니다. 그리고 지금은 예를 들어 Qualcomm과의 파트너십에 대해 이야기했는데, 그들은 소비자 또는 엣지 노트북 AI 장치를 만들고 있습니다. 그래서 AI의 양이 다른 수직 분야로 확산되고 있습니다. 데이터 센터와 데이터 센터 설계의 큰 부분이 가속화되고 있습니다.

그리고 저는 우리가 그것을 볼 때, 우리는 여전히 AI의 데이터 센터 부분이 가속화되어야 한다고 생각합니다. 적어도 향후 몇 년 동안 우리가 가진 가시성만큼은 말이죠. 그래서 어떻게 될지 지켜봐야 할 겁니다. 그리고 따라서 -- 그리고 또 다른 것은 자동차입니다 -- 자동차는 보통 조금 더 오래 걸리지만, 우리는 이미 설계 활동을 보고 있고 배포는 몇 년 후, 아마도 데이터 센터 이후일 것입니다. 그리고 소비자와 PC는 이미 휴대전화와 노트북으로 시작합니다.

따라서 전반적으로 우리는 반도체 생태계 전반에 걸쳐 AI의 배포가 가속화되는 것을 보고 있습니다. 그리고 우리는 3D-IC이든, 데이터 센터 칩이든, 자체 AI 제품이든, Cadence.AI 포트폴리오의 모든 종류의 참여에서 거의 승리하고 있다는 점에서 그 안에서 우리의 위치를 ​​매우 자랑스럽게 생각합니다. 따라서 전반적으로 우리는 AI 인프라와 자체 AI 제품의 설계와 배포가 점점 더 늘어나는 것을 보고 있습니다.

루벤 로이

네. 그리고 제가 조쉬의 질문으로 돌아가서, 죄송하지만, 제가 조쉬의 질문으로 돌아가서, Q3의 매출 믹스에 대해 반복적인 매출에 대해, 우리는 -- 죄송하지만, 매출의 80%에서 85%가 올해 반복될 것으로 예상하고, Q3에는 그 범위의 중간이 포함되고 나머지는 Q4입니다. 그래서 계산을 해서 선불금이 무엇인지 알아낼 수 있습니다.

운영자

다음 질문은 Griffin Securities의 Jay Vleeschhouwer에게서 왔습니다. 계속하세요.

제이 플리슈워

감사합니다. 안녕하세요. Anirudh, EDA 전반과 특히 SG&A에 대한 제품 포트폴리오의 진화에 대한 질문입니다. 제가 묻고 싶은 것은 제품을 패키징하는 방법에 대한 것입니다. 작년에 Studio라는 용어가 포함된 제품 몇 개를 출시했습니다. 그리고 EDA 제품과 특히 SG&A에 대한 명명법을 통해 점점 더 많은 번들링 또는 패키징을 생각하고 있는지 궁금합니다. 그리고 이제 여러 코드가 있는데, 인수에서 조립한 다양한 시뮬레이션 코드에 대한 패키징 또는 통합에 대해 어떻게 생각하고 있습니까? 그러면 후속 질문을 하겠습니다.

아니루드 데브간

네. 안녕하세요, 제이. 좋은 질문입니다. 그러니까, 아시다시피, EDA에서 하위 노드로 갈 때 디지털이든 아날로그든 검증이든 더 통합된 솔루션이 필요합니다. 그리고 AI를 사용하면 더욱 가속화됩니다. 예를 들어 Cerebrus와 같이 디지털에서는 배치 및 경로뿐만 아니라 합성 및 사인오프도 통합합니다. 그래서 저는 그런 추세가 확실히 존재한다고 생각합니다. 그리고 Verisium도 마찬가지입니다. 검증을 위한 우리의 선도적인 AI 제품도 우리가 보유한 4대 검증 플랫폼을 통합합니다. 그래서 점점 더 플랫폼 중심적인 접근 방식입니다.

그리고 우리는 이제 완전한 포트폴리오를 갖추었으므로 SD&A로 그렇게 할 수 있습니다. 그리고 우리는 OEM과 같은 선도적인 EV 회사, 선도적인 -- 가장 진보된 EV 회사 중 하나가 우리의 전체 포트폴리오를 배치했다고 언급했습니다. 그래서 우리는 SD&A에서 더 큰 포트폴리오를 갖추었기 때문에, 우리가 EDA에서 항상 해왔던 일을 할 수 있습니다. 개별 제품이 아니라 솔루션에 집중하고 아날로그, 디지털 검증, 그리고 이제는 SD&A와 같은 우리 고유의 네이티브 통합과 솔루션을 통합합니다.

제이 플리슈워

알겠습니다. 후속 조치로, 귀하와 귀하의 동료들이 고객에게 AI와 ML을 전파하는 데 아직 상당히 이르다는 것을 알고 있지만, 고객이 주로 도구를 사용하는 비교적 소수의 사용 사례에 대한 공통점이나 융합을 보기 시작했습니까? 그리고 이와 관련하여 AIML 채택이 서비스 수익에 의미 있는 영향을 미치는 것을 보고 있습니까?

아니루드 데브간

네, 제이. 제가 말씀드리고 싶은 것은 제가 보는 사용 사례의 수가 이 시점에서 증가하고 있다는 것입니다. 물론, 우리가 시작한 가장 큰 사용 사례 중 하나는 디지털 구현이었습니다. 디지털 구현은 매우 무거운 종류의 디자인 프로세스이기 때문입니다. 그래서 디지털 구현 프로세스를 자동화하는 것은 큰 이점이었습니다. 그리고 우리는 이번 분기에도 삼성에서 사용하는 기본 흐름에 대한 주요 시스템 회사 중 하나에 Cerebrus가 배포되고 있다고 말했습니다. 또한 Qualcomm에서 검증을 사용하는 것을 볼 수 있습니다.

그래서 저는 Cerebrus나 구현 사용 사례에서 일어나는 일이 두 가지라고 생각합니다. 하나는 설계뿐만 아니라 DTCO, 설계 기술 공동 최적화, 그리고 플로어 플래닝 및 3D-IC 탐색과 같은 설계 프로세스의 상위 레벨에도 적용된다는 것입니다. 따라서 설계 구현뿐만 아니라 아키텍처와 탐색에도 모두 적용됩니다.

그리고 또 다른 것은 워크플로 자동화가 더 많아졌다는 것입니다. 고객이 Cerebrus에 익숙해지면서 디자인 프로세스의 마지막에 사용하는 것이 아니라 처음부터 디자인 프로세스 전반에 사용합니다. 그래서 더 많은 워크플로 자동화를 할 수 있습니다. 그리고 Cerebrus는 특정 구현 사용 사례가 아닌 전체 워크플로를 훨씬 더 많이 허용하도록 발전했습니다.

그리고 같은 일이 점점 더 많은 사용 사례, 예를 들어 패키징 측면에서 일어나고 있습니다. Allegro X는 꽤 잘하고 있습니다. 그리고 최근 3D-IC의 주요 고객 중 하나가 예를 들어 배치를 자동화하기 위한 라우팅을 자동화하는 기능을 사용했는데, 이는 PCB 및 패키지 설계에서는 이전에는 없었던 기능입니다.

전반적으로 워크플로가 성숙해지고 있다고 생각합니다. 그리고 이 LLM과 Gen AI를 통해 우리는 사양을 RTL로 전환하기 위한 몇 가지 워크플로를 가지고 있으며 지난 분기에 그 중 일부를 강조했습니다. 그래서 저는 마침내 -- 우리는 항상 AI 인프라를 구축하고 있으며, 이 대기업들은 칩을 설계하고 있다는 것을 봅니다.

하지만 지금은 디자인 프로세스에 AI를 배포하는 데 전환점이 있다는 것을 봅니다. 초기 워크플로는 Cerebrus이고 디지털 구현은 이제 LLM 기반 아트, 사양으로 확장되고 있습니다. DTCO로 확장되고, 물론 3D-IC로 확장되고, 아날로그, 패키징, 검증으로 확장되고 있습니다. 그리고 우리는 다섯 가지 주요 제품군 측면에서 가장 포괄적인 AI 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 사실, 1년 전에 비하면 꽤 고무적인 전망입니다.

제이 플리슈워

고맙습니다, 아니루드. 고맙습니다, 존.

운영자

다음 질문은 JP Morgan의 Harlan Sur에게서 왔습니다. 계속하세요.

할란 수르

안녕하세요. 안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 전체 연도의 예약 프로필이 상반기 40%, 하반기 60%로 여전히 예상되나요? 그렇다면 전체 연도의 예약-청구 비율이 1보다 크고, 올해 전체 백로그가 약 9% 증가하여 약 65억 달러가 될 것입니다. 하지만 그 백로그 중 얼마나 많은 부분이 BETA CAE 인수 때문일까요? 제가 알아내려고 하는 것은 BETA CAE를 제외하고 핵심 케이던스 주문과 백로그가 올해 증가할 것으로 예상되면 팀의 주문과 백로그가 6~7년간 꾸준히 증가하는 추세가 지속될까요?

존 월

네, 힘들죠. 그리고 다시 말씀드리지만, 예약을 안내하는 것은 아니지만, 예약에 있어서 상반기가 강세를 보여서 매우, 매우 기뻤습니다. BETA CAE가 백로그에 기여하는 부분은 매우, 매우 작습니다. BETA CAE의 수익이 선불이기 때문에 중요하지 않습니다. 따라서 반복적인 수익보다는 사업의 선불 부분입니다. 하지만, 네, 매우 기쁩니다. 일반적으로 1보다 큰 Book-to-Bill을 위해 항상 노력할 것이라고 기대할 수 있지만, 우리는 안내하지 않습니다. 하지만 예약은 안내하지 않습니다.

할란 수르

알겠습니다. 완벽합니다. 감사합니다. Anirudh, 메모리 고객과 꽤 흥미로운 역학 관계가 있죠? 그들은 귀사의 맞춤형 제품군인 Virtuoso의 주요 고객이지만, 점점 더 고급 디지털 디자인으로 이동하고 있죠? 예를 들어 HBM 제어 로직 칩은 최첨단 기술과 고급 칩 디자인으로 이동하고 있습니다. 마찬가지로 일부 NAND 고객은 이러한 종류의 결합된 CMOS 주변 장치와 어레이로 이동하고 있습니다.

주변 칩도 다시 고급 디지털 설계로 이동하고 있습니다. 따라서 메모리 고객이 고급 디지털 구현 및 검증 제품을 더 많이 채택하기 시작했습니까? 그리고 Virtuoso를 통한 메모리 리더십이 더 고급 논리 설계 기능을 제공하면서 일종의 이점을 제공합니까?

아니루드 데브간

네, 할런. 훌륭한 관찰입니다. 우리는 모든 주요 메모리 회사와 매우 깊고 오랜 파트너십을 맺을 수 있어서 다행입니다. 최소한 세 개의 큰 회사가 있고 그 다음 단계는 두 개일 수도 있습니다. 하지만 전반적으로 우리는 -- Virtuoso에서 언급했듯이 모든 메모리 구현을 위한 선택 플랫폼인 우리의 강점을 감안할 때. 그리고 네, 메모리 회사에서는 주로 HBM과 다른 추세에 의해 주도되는 훨씬 더 많은 디지털 및 구현 설계가 이루어지고 있습니다. 그리고 사실 어떤 종류의 -- 제 말은, 그들은 항상 -- 그들은 항상 디지털을 하고 있었지만 지금은 훨씬 더 많습니다. 그리고 TSMC의 기술을 일종의 메모리와 통합하는 추세도 있습니다.

그리고 TSMC와의 강력한 파트너십을 감안하면 메모리 회사와도 도움이 됩니다. 아시다시피, 그들은 또한 훨씬 더 많은 3D-IC를 하고 있으며, 3대 메모리 회사와 이러한 메모리 레이어는 실제로 가장 진보된 3D-IC 중 하나이며 메모리 레이어는 8에서 12로 증가하고 있으며 이는 또한 우리의 강점에 도움이 됩니다. 준비된 발언에서도 예를 들어 삼성과 3D-IC와의 파트너십을 언급했습니다. 그리고 메모리의 다른 두 주요 업체와도 마찬가지입니다. 따라서 우리는 메모리와 HBM 및 3D-IC 통합의 새로운 추세에 대한 우리의 입장에 만족하며 이것이 어떻게 진행되는지 지켜보겠습니다.

하지만 저는 메모리가 종종 간과된다고 생각합니다. 말할 필요도 없지만, 일반적으로 메모리는 종종 대규모 AI 슈퍼 사이클에서 간과됩니다. 대형 칩, 로직 칩이 아니라 메모리가 매우 필수적인 역할을 하며, 우리는 로직 측면에서 NVIDIA와 같은 리더와 함께 매우 좋은 위치에 있으며, 삼성과 다른 대형 메모리 플레이어를 전반적으로 강조했습니다.

할란 수르

통찰력을 제공해 주셔서 감사합니다.

운영자

다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 Jason Celino에게서 왔습니다. 계속 진행해 주세요.

제이슨 셀리노

좋습니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 지금까지 하드웨어 타이밍에 대한 질문이 많았습니다. 하지만 존, 이전 통화에서 하드웨어 배송 기간은 일반적으로 8~10주라고 말씀하셨는데, 일반적인 주기에 해당합니다. 하지만 Z3/X3의 리드 타임이 이보다 더 긴 이유는 수요가 당신이 보고 있는 것보다 훨씬 좋기 때문이라고 말씀하시는 건가요?

존 월

수요가 강합니다. 수요가 강합니다. 제가 지적하고자 했던 것은 우리가 바로 제공할 수 있는 오래된 시스템의 재고가 있다는 것입니다. 새로운 시스템은 우리가 할 수 있는 것보다 주문이 더 빨리 들어오기 때문에 가능한 한 빨리 만들어야 합니다. 그래서 리드 타임은 그런 면에서 약간 움직이는 표적입니다. 우리는 많은 원자재를 구매하고 3분기에 가능한 한 빨리 만들 계획입니다. 그래서 3분기 말에 재고 잔액이 상당히 증가할 것입니다.

제이슨 셀리노

알겠습니다. 아니요, 도움이 됩니다. 그리고 그냥 명확히 하자면, 가이드를 달성하려면 SDA 그룹이 중간에서 높은 단일 자릿수 성장을 해야 한다고 말씀하신 것 같습니다. FDG에 대해 잘 모르겠지만, 올해의 기능 검증 가이드인가요? 그리고 파싱을 한다면, 가이드를 달성하려면 IP에서 무엇을 보아야 하는지 의미하나요? 감사합니다.

존 월

네. 공평합니다. 네, IP는 시스템 설계 분석과 마찬가지로 정말, 정말 강력한 한 해를 보내고 있습니다. 올해 가장 빠르게 성장하는 두 가지가 될 것입니다. 그리고 다시, 그들로부터 약간의 선불 수익이 있습니다. 4분기 대비 3분기에 더 치우쳐 있습니다. 그래서, 우리는 곡선 모양이 실제로 가이드를 주도하고 있으며, 저는 그것을 신중한 것으로 분류할 것입니다. Anirudh, 추가할 말이 있나요?

아니루드 데브간

아니요. 맞아요, 존. 그리고 약어가 미안합니다. SVG는 System Verification Group의 약자입니다. 그러니까 SVG라고 하면 검증을 뜻합니다. 그렇죠. 그래서 존이 암시한 게 바로 그거라고 생각합니다. 검증은 성장해야 하지만 지금 당장은 올해 검증이 엄청나게 성장할 거라고 가정하지는 않지만 작년에 비하면 성장할 겁니다. 그리고 당신이 말했듯이, 일부 선불 수익도 IP입니다.

기억하시겠지만, 1분기에 인텔과의 새로운 파트너십을 강조했고, 그들은 인텔 프로세스를 위해 IP 포트폴리오를 배포하고 있습니다. 그래서 그것을 수행하고 제공하는 데 시간이 걸리고 일부는 3분기와 4분기에 있습니다. 그리고 이번에 우리는 EMIB, 패키징 및 3D-IC 플랫폼과 18A에 대한 인텔과의 확장 파트너십에 대해 이야기했습니다. 명확히 하자면요.

제이슨 셀리노

아주 좋은 자료입니다. 그리고, 네, 전문 용어 약어 도움 주셔서 고맙습니다, Anirudh. 정말 도움이 됩니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Morgan Stanley의 Lee Simpson에게서 왔습니다. 계속하세요.

리 심슨

좋습니다. 제게 맞춰주셔서 감사합니다. 좋은 분기에 잘 해내셨네요. 그냥 좀 명확히 하고 싶었어요. 제가 제대로 들었는지 모르겠지만, 모바일 OEM이 Z3 플랫폼을 가져갔다고 들은 것 같아요. 그리고 그게 사실이라면, 에뮬레이션 작업이 어떤 것인지 아시나요? 기기의 칩을 위한 것인가요, 아니면 기기와 네트워크 상황 모두의 칩을 위한 것인가요? 감사합니다.

아니루드 데브간

글쎄요, 좋은 질문이네요. 저희는 개별 고객이나 특정 고객 사용 사례에 대해서는 언급하지 않지만, 일반적으로 이러한 하드웨어 시스템은 아시다시피 칩 설계와 시스템 소프트웨어 개발에 모두 사용됩니다. 그래서 두 사용 사례가 모두 존재하고, 저희는 Palladium과 Protium을 감안할 때 선도적인 플랫폼이며, 이는 모든 경우에 해당합니다. AI 사용 사례에서도, 데이터 센터 AI 사용 사례에서도 많은 부분이 소프트웨어 개발을 위한 것입니다.

사실 팔라듐은 AI 칩 고객이 고객에게 모델을 제공할 수 있는 선택 플랫폼입니다. 칩이 있기 전에도 팔라듐 모델을 제공하여 성능을 확인할 수 있기 때문입니다. 칩 설계와 시스템 설계, 시스템 소프트웨어 모두에 해당합니다. 이는 여러 주요 수직 시장, 데이터 센터, 모바일, 자동차 등에 해당합니다. 네, 감사합니다.

리 심슨

네. 고맙습니다. 그 여러 수직적 측면에서 3D-IC가 나오는 사례를 살펴보면 자동차 분야에서 이제 테이프에 기록되기 시작한 것 같습니다. 최근에는 EV 회사를 협업으로 언급했지만 여러 칩 제조업체도 언급했습니다. 이 시점에서 고객 간의 분할에 대해 이야기하는 것이 가능한지 또는 관련이 있는지 궁금합니다. 현재 대부분의 OEM과 Tier-1인 시스템 고객에 대해 이야기하고 있습니까? 아니면 여전히 자동차 작업을 위한 주요 반도체, 칩 제조업체입니까? 고맙습니다.

아니루드 데브간

좋은 질문입니다. 그럼, 먼저 -- 네, 당신이 올바르게 지적했듯이, 저는 3D-IC가 자동차 분야에서 6~12개월 전보다 훨씬 더 널리 퍼졌다고 생각합니다. 물론 원래 Genesis는 HPC와 데이터 센터 AI였지만, 이제 이 모든 칩렛과 3D-IC 플랫폼이 자동차 분야로 옮겨가고 있습니다. 그리고 시간이 지나면서 소비자 분야와 같은 다른 분야로 옮겨갈 것이라고 생각합니다. 예를 들어, 노트북으로 옮겨갔죠. 노트북 칩 중 일부는 3D-IC이지만, 그것이 진행될 것이라고 생각합니다.

점차적으로 모든 수직 시장으로 확대될 것이지만 자동차 분야에서는 확실히 활성화될 것입니다. 아시다시피 칩렛 아키텍처를 사용하면 고객이 모든 칩을 재설계할 필요가 없고 일부 표준 칩을 사용하고 일부 특정 칩을 사용할 수 있으며 이는 고객에게 더 많은 부가가치를 제공합니다. 이는 각 OEM이 다른 OEM과 차별화를 원하기 때문에 자동차 분야에서 특히 그렇습니다. 따라서 이러한 추세는 질문에 대한 준기업에만 국한되지 않고 OEM에도 있습니다.

그리고 저는 실제로 더 많을 것이라고 생각합니다. 3D-IC 추세는 최종 OEM에게 더욱 의미가 있다고 생각합니다. 그러면 다른 OEM과 차별화하고 맞춤화할 수 있기 때문입니다. 그래서 우리는 그것을 보고 있고 다른 지역에서도 그것을 보고 있습니다. 아시다시피 중국은 EV에서 꽤 강하고 그 다음에는 미국, 그 다음에는 일본이 많은 활동이 있습니다. 그래서 전반적으로 자동차는 세미와 최종 OEM을 포함하여 3D-IC에서 더 많은 활동이 있다고 생각합니다.

리 심슨

좋아요. 고맙습니다, 아니루드. 멋진 색상이네요.

운영자

다음 질문은 Piper Sandler의 Clarke Jeffries에게서 왔습니다. 계속하세요.

클라크 제프리스

안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은, Anirudh, 이러한 3세대 시스템의 제공이 반복적인 수익 포트폴리오에서 추가 소프트웨어 소비로 어떻게 전환될 것으로 예상하십니까? 이러한 제품은 검증 가속 소프트웨어가 출시되면서 발생하지만, 새로운 ZRX 시스템이 제공된 후 추가 소비가 어떻게 전개될 것으로 보십니까? 그리고 저는 후속 질문이 하나 있습니다.

아니루드 데브간

네. 좋은 질문입니다. 존이 말했던 것처럼 SVG, 즉 시스템 검증 그룹이라고 할 때, 하드웨어가 그 그룹의 일부입니다. 하드웨어가 중요한 사업이기는 하지만, 우리는 검증의 일부로 조직합니다. 그리고 그 이유 중 하나는 검증과 별도로, 하드웨어 시스템 외에도, 우리는 형식적 검증을 위한 Jasper, 논리 자극을 위한 Xcelium과 같이 꽤 잘 되고 있는 다른 많은 검증 제품을 가지고 있기 때문입니다. 그리고 고객은 검증에 대한 통합 솔루션을 찾고 있습니다.

Jay가 SDA, EDA에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 한 이전 질문에 대해, 우리는 지난 몇 년 동안 검증에서 통합 솔루션이 될 것이라고 믿어 왔습니다. 그래서 하드웨어 제품이 더 강력해질수록 Xcelium, Jasper, Verisium과 같은 소프트웨어 검증 제품에 도움이 될 것으로 기대합니다. 왜냐하면 많은 하드웨어 용량이 sim accel이라고 하는 시뮬레이션 가속에도 사용되기 때문입니다. Palladium을 사용하여 논리 시뮬레이션을 가속화합니다. 그래서 검증 소프트웨어 제품과 검증 하드웨어 제품 사이에는 자연스러운 연관성이 있습니다. 이제 정확히 어떻게 전개될지는 지켜봐야겠지만, 하드웨어의 강점이 전체 포트폴리오 강점에 도움이 될 것입니다.

클라크 제프리스

완벽합니다. 그리고 존을 위한 후속 조치가 하나 있습니다. 타이밍에 대한 전체 토론을 마무리하려고 합니다. 그러면 하반기에 6억 달러의 선불 수익이 발생한다고 말하는 것이 공평할까요? 그 중 대부분은 IP와 SG&A에서 발생하고 반드시 Gen 3 시스템에서 발생하는 것은 아니며, 3세대 팔라듐과 프로티움이 6억 달러를 강력하게 주도하는 것이 아니라 '25년 초에 수요 곡선이 더 커질 것이라는 해석이 있을 수 있습니다. 이게 공평한 결론일까요?

존 월

아니요. 그럴 것 같아요, 클라크. 네. 정확히 맞아요. 제 말은, 우리는 하드웨어 시스템을 만드는 데 시간이 걸릴 거라는 걸 항상 알고 있었어요. 그래서 원래는 가이드에 처음부터 포함시켰어요.

클라크 제프리스

좋아요. 완벽해요. 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

운영자

마지막 질문은 Baird의 Joe Vruwink에게서 왔습니다. 계속하세요.

조 브루윙크

좋습니다. 제게 맞춰주셔서 감사합니다. 저는 검증과 원자재 투자에 대해 계속 연락하고 싶었습니다. 그래서 제가 조정하려고 하는 것은, 여러분이 올해 새로운 플랫폼, 강력한 수요, 규모 있는 생산을 기대하며 진입했고 따라서 재고에 투자했을 것이라고 생각합니다.

그래서, 저는 현금 흐름과 원자재 구매에 대한 이 업데이트된 가정을 보증하는 분기에 어떤 변화가 있었는지 궁금합니다. 그리고 정말로 질문의 핵심은, 2024년은 아니지만 2025년까지 하드웨어 수요 예측에 대한 무언가가 바뀌었고, 재고 입력과 관련된 영업 이익 예측을 업데이트해야 하기 때문에 지금 그 소식을 접하게 되었습니까?

존 월

네. 좋은 질문이네요, 조. 그 사업의 리더들과 지난 분기에 많은 시간을 보냈는데, 그들은 새로운 시스템에 대한 수요가 어떤지 모니터링하고 있었습니다. 수요가 꽤 강합니다. 그리고 여기서 강조해야 할 핵심 사항은 재고 원자재의 일회성 다년간 구매라는 것입니다. 그들은 이 시스템의 수명과 그 수요의 수명에 대해 매우, 매우 자신감을 가지고 있습니다. 그리고 그들은 3분기에 다년간의 재고를 사전 구매하고 싶어했습니다. 우리에게는 새로운 소식이었습니다. 그래서 우리는 그 일회성 작업을 지금 3분기에 모두 포함하고 영향을 미치지 않기를 원했습니다. 다음에 영향을 미치지는 않겠지만, 내년 운영 현금에 유리할 것입니다.

조 브루윙크

좋아요. 좋습니다. 마지막으로, 처음에 언급하셨듯이 Cadence.AI에 대한 주문이 전년 대비 3배 증가했습니다. EDA와 SD&A 모두에서 기본 사업이 향상되지 않고는 불가능하다고 생각합니다. ACV 실행률 기준으로 AI 라인업이 Cadence에 전반적으로 어떤 의미를 갖는 것 같나요? 그리고 이것이 가치가 상승하는 것을 만들어내는 건가요? 향후 분기에 백로그에서 이러한 계약을 철수하기 시작하면 수익에서 더 눈에 띄게 나타나고 지금까지보다 AI 기여도가 더 커질까요?

아니루드 데브간

네. 좋은 질문입니다. 제 말은 AI가 -- 제가 전에 언급했듯이, 지금은 거의 테이블 스테이크가 되었다는 것입니다. 그래서 우리의 모든 새로운 계약에는 고객이 점점 더 익숙해지면서 Cadence.AI 포트폴리오가 포함됩니다. 그리고 AI 포트폴리오를 사용하기 시작하면 사용하지 않기로 돌아가기 어렵습니다. 그래서 미래의 수익과 예약에 정확히 무슨 일이 일어나는지 말하지 않고도, 우리는 항상 그것에 대해 조심합니다. 하지만 일반적으로 AI를 배포하는 고객이 늘어나고 있습니다. 그리고 새로운 계약이 있을 때마다, 우리는 그것이 의미가 있기 때문에 그것을 포함합니다.

조 브루윙크

알겠습니다. 정말 고맙습니다.

운영자

이제 마무리 발언을 위해 아니루드 데브간에게 다시 전화를 돌리겠습니다.

아니루드 데브간

오늘 오후에 저희와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. Cadence에게는 반도체 및 시스템 고객과의 강력한 사업 모멘텀과 성장 기회가 있는 흥미로운 시기입니다. 세계적 수준의 직원을 바탕으로 저희는 혁신적인 로드맵을 계속 제공하고 고객과 파트너를 기쁘게 하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 이사회를 대신하여 고객, 파트너, 투자자 여러분께 Cadence에 대한 지속적인 신뢰와 확신에 감사드립니다.

운영자

오늘의 Cadence 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘의 콜은 여기서 끝납니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.