Darden Restaurants Inc (DRI) 다든 레스토랑 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

---

---

Darden 레스토랑, Inc. ( NYSE:DRI ) 2024년 4분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 20일 오전 8시 30분(ET)

기업 참가자

Courtney Aquilla - 투자자 관계
Rick Cardenas - 사장 겸 CEO
Raj Vennam - 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

Brian Harbour - Morgan Stanley
Lauren Silberman - Deutsche Bank
Eric Gonzalez - KeyBanc Capital Markets
Andrew Charles - TD Cowen
David Tarantino - Baird
Jim Salera - Stephens
Sara Senatore - Bank of America
Jeffrey Bernstein - Barclays
David Palmer - Evercore ISI
Dennis Geiger - UBS
Peter Saleh - BTIG
Jeff Farmer - Gordon Haskett
Jon Tower - Citi
Chris O'Cull - Stifel
Danilo Gargiulo - Bernstein
Andy Barish - Jefferies
Brian Vaccaro - Raymond James
Jake Bartlett - Truist Securities
Gregory Francfort - Guggenheim Securities
Andrew Strelzick - BMO Capital Markets

운영자

Darden 회계연도 2024년 4분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 귀하의 회선은 질의응답 세션까지 듣기 전용 모드로 설정되었습니다. [운영자 안내] 이 회의는 녹화 중입니다. 이의가 있으시면 지금 당장 연결을 끊어주세요.

이제 통화를 Courtney Aquilla 씨에게 넘기겠습니다. 감사합니다. 시작할 수도 있습니다.

코트니 아퀼라

고마워요, 대럴. 안녕하세요, 여러분. 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 나와 함께하는 사람은 Darden의 사장 겸 CEO인 Rick Cardenas입니다. 및 CFO인 Raj Vennam.

다시 한번 말씀드리지만, 이번 통화 중 이루어진 의견에는 1995년 증권민사소송개혁법에 정의된 미래예측 진술이 포함될 것입니다. 이러한 진술에는 실제 결과가 당사의 기대 및 전망과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성이 포함될 수 있습니다. 이러한 위험은 오늘 아침에 배포된 회사의 보도 자료와 증권 거래 위원회에 제출된 서류에 설명되어 있습니다. 우리는 이번 회의 동안 웹사이트 darden.com의 투자자 정보 섹션에 게시된 프레젠테이션을 동시에 방송하고 있습니다 .

오늘의 토론과 프레젠테이션에는 비GAAP 측정치가 포함되어 있으며 이러한 측정치의 조정 내용도 프레젠테이션에 포함되어 있습니다. 앞으로는 시장 개장 전인 9월 19일 목요일에 컨퍼런스 콜을 거쳐 2025회계연도 1분기 실적을 발표할 계획입니다.

오늘 회의에서 4분기 성과를 논의할 때 코로나19 이전에 언급된 것은 2019회계연도 4분기와의 비교이며, 연간 코로나19 이전 성과에 대한 언급은 2020회계연도 2월까지의 지난 12개월입니다. 또한 모든 참고자료는 오늘 통화 중 업계 결과는 Darden의 캐주얼 다이닝 브랜드를 제외한 Black Box Intelligence의 캐주얼 다이닝 벤치마크를 참조하세요.

회계연도 4분기 동안 업계 동일 레스토랑 매출은 0.8% 감소했고 업계 동일 레스토랑 손님 수는 3.5% 감소했습니다. 그리고 2024년 전체 회계연도 동안 업계 동일 레스토랑 매출은 1.4% 감소했고 업계 동일 레스토랑 손님 수는 4.7% 감소했습니다.

오늘 아침 Rick은 회계연도를 간략하게 요약하는 내용을 공유할 것입니다. Raj는 4분기 및 연간 재무 결과에 대한 세부 정보를 제공하고 2025 회계연도 재무 전망을 공유할 것입니다. 그리고 Rick은 몇 가지 최종 의견으로 마무리하겠습니다.

이제 Rick에게 넘겨 드리겠습니다.

릭 카르데나스

고마워요, 코트니. 시작하기 전에, 거의 10년 동안 투자자 관계 부문에서 리더십을 발휘한 Kevin Kalicak에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 많은 분들이 알고 계시듯이 Kevin은 Olive Garden의 재무 책임자로 자리를 옮겼습니다. 우리는 그의 새로운 기회에 대해 기쁘게 생각하며 Courtney가 투자자 관계를 선도하는 역할로 전환하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 나는 당신이 Courtney를 합당한 후계자로 찾을 것이라고 확신합니다. 고마워요, 케빈. 모두들 좋은 아침이에요.

나는 규율을 유지하고 우리가 통제할 수 있는 것을 통제하는 우리의 능력을 자랑스럽게 생각합니다. 이러한 지속적인 초점을 통해 우리는 특히 중위 가계 소득 이하의 소비자에 대해 점점 더 취약해지는 소비자 환경에서 강한 한 해를 보낼 수 있었습니다. 한 해 동안 우리는 총 매출을 8.6% 증가한 114억 달러로 늘렸고, 조정 희석 주당 순이익은 11% 증가한 8.88달러로 회계 연도 초에 제공한 EPS 범위의 최고치를 초과했습니다. 올해 하반기에 나타난 어려운 영업 환경에도 불구하고.

우리는 24개 주에 53개의 새로운 레스토랑을 열었고 그 중 8개는 재개장했으며 Ruth's Chris Steak House의 통합을 인수 및 완료했습니다. 한 해 동안 우리는 네 가지 경쟁 우위를 강화하고 방어했으며 레스토랑은 기본을 훌륭하게 갖추는 데 계속 집중했습니다. 이를 통해 우리는 최근에 목격한 증가된 할인 및 마케팅 압력을 포함하여 어떤 일이 일어나든 성공적으로 탐색할 수 있었습니다. 그리고 EPS 성장과 배당 수익률로 측정한 총 주주 수익률 10~15%라는 장기적인 프레임워크 내에서 성과를 평가할 때, 우리는 2024회계연도에 TSR 14.2%를 달성했는데, 이는 최고 수준에 가깝습니다. 우리 목표의.

그리고 제가 말했듯이, 우리 팀은 자신이 통제할 수 있는 것을 통제하는 데 집중하고 있습니다. 이를 수행하는 방법 중 하나는 잘 훈련되고 정규직으로 근무하는 팀원을 확보하는 것입니다. 우리의 관리자와 팀원 유지율은 코로나19 이전 수준 이상이며, 우리 팀은 이러한 직원 배치 일관성의 이점을 누리고 있으며 이는 훌륭한 고객 경험을 만드는 데 도움이 됩니다. 우리는 또한 팀의 기술을 향상시킬 뿐만 아니라 우리 브랜드의 고유한 문화를 구축하는 교육 프로그램도 제공합니다. 참여를 더욱 강화합니다.

예를 들어 LongHorn은 최근 일곱 번째 스테이크 마스터 시리즈를 완성했습니다. 두 달 동안 1,000명의 요리 팀 구성원이 왕관 챔피언이 될 권리를 위한 이 매력적인 그릴링 대회 및 교육 프로그램에 참가하여 대상 15,000달러를 받았습니다. 올해의 챔피언인 플로리다주 케이프 코럴에 있는 LongHorn Steak House의 Jacob Montgomery에게 축하를 전합니다.

강력한 인건비 및 비용 관리를 제공하는 것 외에도 당사 운영업체는 팀이 기본 사항을 완벽하게 갖추는 데 계속 집중할 수 있도록 하여 기록적인 고객 만족을 이끌어내고 있습니다. Olive Garden, Cheddar's Scratch Kitchen, Yard House, Season's 52 및 Bahama Breeze를 포함하여 당사 브랜드 중 일부는 전체 회계연도 동안 전반적인 고객 만족도에서 새로운 최고치를 기록했습니다. 또한 기술 산업 추적 도구의 캐주얼 다이닝 부문에서 LongHorn은 음식, 서비스, 분위기, 전반적인 인지도는 물론 브랜드 적합성과 충성도 부문에서 1위로 회계연도를 마감했습니다.

이제 Ruth의 Chris Steak House 통합에 대한 최종 업데이트를 제공하겠습니다. 해당 분기 동안 우리는 회사 소유의 모든 레스토랑을 독점적인 판매 시점 관리 시스템과 노무 관리 시스템으로 전환하는 작업을 완료했는데, 이는 레스토랑에 대한 최종적인 주요 변경 사항이었습니다. 우리는 또한 해당 분기 동안 플로리다 주 데스틴에 단일 프랜차이즈 지점을 인수했습니다. Ruth의 Chris 팀과 통합 팀 간의 노고와 협력 덕분에 우리는 같은 회계연도에 인수를 마무리하고 통합을 완료했습니다. 여기에는 9명의 운영 이사 중 이직 없이 5,000명의 새로운 팀원을 합류시키는 것이 포함되었습니다.

또한 기대했던 시너지 효과를 달성하여 EPS 증가액이 0.10달러가 되었습니다. 통합은 쉽지 않으며 레스토랑 팀이 프로세스 전반에 걸쳐 고객과 팀원의 경험에 초점을 맞춘 것을 특히 자랑스럽게 생각합니다. 전반적으로 나는 이번 회계연도의 성과에 만족합니다. 우리는 도전적인 환경을 성공적으로 헤쳐나갔으며 입증된 전략과 비즈니스의 강점이 결합되어 운영 환경에 관계없이 좋은 위치를 확보할 수 있습니다.

2025 회계연도가 시작되면서 우리는 성장과 장기적인 주주 가치를 촉진하는 전략을 실행하여 장기적인 비즈니스 관리에 계속 집중하고 있습니다. 우리는 또한 몇 가지 리더십 변화를 통해 Darden과 우리 브랜드가 미래의 성장과 성공을 위해 더욱 입지를 다지기 위한 조치를 취했습니다. 우리는 풍부한 인재를 보유하게 된 것을 행운으로 생각하며 이러한 변화는 가장 노련한 두 명의 사장이 최신 브랜드 사장을 개발하는 데 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 고안되었습니다.

9년 동안 LongHorn Steak House를 이끌고 기록적인 성과를 낸 후 Todd Burrowes는 비즈니스 개발 사장이라는 새로운 역할로 전환했습니다. 이제 Todd는 새로운 레스토랑 개발 및 시설 팀, 국제 및 프랜차이즈 비즈니스, 최신 브랜드인 Ruth's Chris를 책임지게 되었습니다. Todd에게 보고하는 사람은 개발 담당 수석 부사장인 Mark Braun입니다. 브래드 스미스(Brad Smith) 국제 및 프랜차이즈 사장; 이전에 브랜드 운영을 이끌었던 Ruth's Chris의 사장인 Rick Jenkins도 있습니다.

Todd는 이 작업을 이끄는 데 매우 적합합니다. 그는 새로운 레스토랑 개발과 성장하는 프랜차이즈 사업에 운영자의 관점을 제시합니다. 또한 Todd는 17년 전 우리가 Ruth's Hospitality를 인수했을 때 LongHorn과 함께 있었으며 Ruth의 Chris 팀이 Darden에 계속 적응함에 따라 Rick의 귀중한 리더이자 자원이 될 것입니다.

LongHorn에서 Todd의 교체 선수는 Laura Williamson입니다. Laura는 9년 동안 재무 리더로 재직하면서 LongHorn 전체에서 높은 존경을 받고 있습니다. 그녀는 나에게 보고할 것이다. 우리는 또한 전문 레스토랑 그룹 내에서 세 명의 새로운 브랜드 사장을 임명했으며, 이 사장은 계속해서 전문 레스토랑 그룹의 사장직을 맡고 있는 John Martin에게 직접 보고하게 될 것입니다. Olive Garden의 전 운영 책임자였던 Bryan Clements는 현재 Yard House의 사장입니다.

Eddie V's의 운영을 이끌었던 Falon Farrell은 Eddie V's의 Capital Grill의 사장으로 임명되었습니다. 그리고 Special Restaurant Group의 재무를 이끌었던 Mark Cooper는 현재 Seasons 52 및 Bahama Breeze의 사장입니다. 저는 이러한 변화에 대해 기쁘게 생각하며 미래 성장을 주도할 적절한 리더가 있다고 확신합니다. 저는 또한 7명의 브랜드 사장 중 3명이 레스토랑에서 시간제 팀원으로 경력을 시작했으며 모든 브랜드 사장의 평균 재직 기간이 27년이라는 사실도 자랑스럽게 생각합니다.

이제 나는 그것을 Raj에게 넘겨줄 것이다.

라지 베남

고마워요, 릭. 그리고 모두들 좋은 아침이에요. 2024 회계연도는 Darden에게 또 다른 강력한 해였으며 저는 우리 팀이 달성한 결과를 자랑스럽게 생각합니다. 예상보다 부진한 매출에도 불구하고, 영업이익은 당초 예상을 뛰어넘었습니다. 우리 팀의 강력한 비용 관리와 원자재 및 인플레이션 완화로 인해 이러한 수익 초과 성과가 나타났습니다.

현재 4분기를 보면 회사 소유의 Ruth's Chris Steak House 레스토랑 80곳과 레거시 브랜드의 순 신규 레스토랑 37곳이 추가되면서 작년보다 6.8% 증가한 30억 달러의 총 매출을 달성했습니다. 우리의 동일한 레스토랑 매출은 해당 분기 동안 변동이 없어 업계를 80bp 앞섰고, 동일한 레스토랑 손님 수는 업계를 130bp 앞섰습니다.

분기 내내 당사의 캐주얼 다이닝 브랜드는 손님 방문의 상대적인 점유율을 유지했습니다. Olive Garden의 손님 수 증가는 업계 상위 10%에 가까웠고 Long Horn Stake House는 업계 상위 10%에 속했습니다. 캐주얼 다이닝 분야에서 일부 경쟁업체의 할인 및 판촉 활동 수준이 높아진 것을 고려하면 이는 인상적입니다.

이번 분기에 업계에 비해 낮은 가격 수준으로 인해 동일한 레스토랑 손님 수 또는 업계 실적이 동일한 레스토랑 판매 실적을 초과했습니다. 계속 운영으로 인한 조정 희석 주당 순이익은 2.7% 증가한 2.65달러를 기록했습니다. 우리는 조정 EBITDA로 5억 2,300만 달러를 창출했으며 1억 5,600만 달러의 배당금과 9,700만 달러의 자사주 매입을 통해 주주들에게 2억 5,400만 달러를 반환했습니다.

4분기 P&L을 살펴보면, 원자재 인플레이션이 예상보다 약 2%로 좋았기 때문에 식음료 비용은 작년에 비해 20bp나 향상되었습니다. 이번 분기 해산물 디플레이션은 한 자릿수 중반 쇠고기를 부분적으로 상쇄하고 인플레이션을 유발하는 데 도움이 되었습니다. 레스토랑 노동력은 생산성 향상, 호감도 및 기타 혜택에 힘입어 10bp 더 좋아졌으며, 이는 노동 인플레이션 이하 가격 책정(약 4%)의 영향을 상쇄하고도 남습니다.

레스토랑 비용은 강력한 비용 관리와 낮은 개점 비용으로 인해 작년보다 10bp 개선되었습니다. 마케팅 비용은 매출 대비 1.3%로 당사 예상치와 일치했으며, 전년 대비 20bp 증가했습니다. 이로 인해 레스토랑 수준의 EBITDA는 20bp 개선된 20.9%를 기록했습니다.

조정된 G&A 비용은 40bp 낮았으며 총 비용은 이전 지침보다 약간 우호적이었습니다. 이는 Ruth의 Chris 통합으로 인한 지속적인 시너지 효과와 이연 보상에 대한 유리한 시가 평가 비용에 의해 주도되었습니다. 시가평가 비용을 헤지하는 방식으로 인해 이러한 선호도는 세금 항목에서 크게 상쇄됩니다.

Ruth의 Chris 인수와 관련된 금융 비용으로 인해 이자 비용이 40bp 증가했습니다. 해당 분기의 조정된 유효 세율은 앞서 언급한 시가평가 헤지 영향으로 인해 40bp 더 높은 13.4%였습니다. 그리고 우리는 계속 운영을 통해 조정 수익 3억 1,800만 달러를 창출했는데, 이는 매출의 10.8%에 해당합니다.

해당 분기의 부문을 살펴보면 올리브 가든은 새로운 레스토랑 성장에 힘입어 전체 매출이 0.7% 증가했으며, 이는 1.5%의 부정적인 동일 레스토랑 매출로 부분적으로 상쇄되었습니다. 올리브 가든의 동일 레스토랑 매출은 업계보다 낮았지만, 동일 레스토랑의 손님 수는 업계 벤치마크보다 60bp나 높았습니다. 이러한 역동성은 가격을 최소화하려는 우리의 결정 때문이었습니다.

해당 분기 동안 올리브 가든 가격은 약 1%였습니다. 올리브 가든 부문 이익률은 22.8%로 계속 업계 선두를 달리고 있습니다. LongHorn의 총 매출은 4%의 기존 레스토랑 매출 성장과 신규 레스토랑 성장에 힘입어 7.2% 증가했습니다. LongHorn의 동일 레스토랑 매출은 업계를 480bp 앞섰습니다.

부문별 이익마진은 19.1%로 지난해보다 50 베이시스포인트(bp) 높았다. 노동 생산성 향상을 포함한 강력한 비용 관리 덕분에 가격이 인플레이션보다 낮았기 때문에 이번 분기에 LongHorn의 마진이 증가했습니다. Ruth's Chris 회사 소유 레스토랑이 추가되면서 고급 레스토랑 부문의 총 매출이 증가했습니다. Capital Grille과 Eddie V's의 동일한 레스토랑 매출에도 불구하고 고급 레스토랑 부문의 이익 마진은 비용 기반 개선에 힘입어 4분기에 확대되었습니다.

기타 사업 부문 매출은 Ruth의 Chris 프랜차이즈가 추가되고 위치 수익이 관리되면서 증가했습니다. 이는 다른 부문의 브랜드에 대한 통합 마이너스 동일 레스토랑 매출 1.1%로 부분적으로 상쇄되었습니다. 17.4%의 부문 이익 마진은 추가 로열티 수익에 따른 판매 레버리지에 힘입어 작년보다 160 베이시스 포인트 개선되었습니다.

2024 회계연도의 연간 결과를 살펴보면, 우리는 동일한 레스토랑 매출 성장률이 1.6%로 동일 레스토랑 매출 및 트래픽에서 업계를 약 300bp 앞섰습니다. 이는 작년 트래픽 대비 500 베이시스 포인트 이상의 성과를 거둔 것입니다. 우리는 지속적인 운영을 통해 18억 달러의 조정 EBITDA를 전달했습니다. 이는 5년 전과 비교하면 50% 이상 증가한 수치다. 또한 우리는 배당금 6억 2,800만 달러, 자사주 매입 4억 5,400만 달러를 통해 주주들에게 11억 달러를 반환했습니다.

2024 회계연도 연간 P&L을 살펴보면 팀의 강력한 비용 관리와 가격 레버리지에 힘입어 레스토랑 수준의 EBITDA가 120bp 증가했습니다. 이러한 호감도는 감가상각비 및 상각비 증가와 해당 연도에 발생한 8건의 영구 폐쇄와 관련된 손상 비용으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 이로써 영업이익률은 지난해보다 50bp 높아졌다.

주로 Ruth의 Chris 인수와 관련된 추가 금융 비용으로 인해 조정 이자 비용이 작년보다 40bp 더 높아졌습니다. 이 모든 것이 작년과 동일하게 9.4%의 계속 운영 조정 수익을 가져왔습니다.

장기 프레임워크와 비교하여 2019년 이후 성과를 살펴보면 연간 EAT 성장은 8%, 현금 수익률은 3.7%를 기록했으며, EPS 성장과 배당 수익률을 합해 측정한 총 주주 수익률은 11.7%에 달했습니다. 이는 2020 회계연도에 보통주 900만 주를 발행하고 코로나19로 인한 기타 사업 중단에도 불구하고 우리의 목표 범위 내에 있습니다.

강력한 운영 모델은 중요하고 지속적인 현금 흐름을 창출합니다. 2019년부터 우리는 연간 조정 EBITDA 성장률 9%를 달성했습니다. 2024 회계연도 말 대차대조표는 EBITDAR에 대한 조정 부채가 1.9배로 좋은 위치에 있습니다. 이는 Ruth의 Chris 인수와 관련된 추가 부채를 포함하더라도 목표 범위인 2~2.5배보다 낮습니다.

이제 2025 회계연도 재무 전망을 살펴보면, 동일 레스토랑 매출이 1%~2% 증가하고 총 신규 레스토랑이 45~50개 늘어나면서 총 매출이 118억~119억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 자본 지출은 5억 5천만 달러에서 6억 달러, 총 인플레이션은 약 3%입니다. 여기에는 원자재 인플레이션 약 2%, 노동 인플레이션 약 4%가 포함됩니다. 연간 유효 세율은 약 13%이며, 해당 연도 동안 발행된 평균 희석 주식 수는 약 1억 1900만 주입니다. 이 모든 결과로 인해 주당 순이익은 9.40달러에서 9.60달러 사이로 희석됩니다.

마지막으로 이사회는 정기 분기별 배당금을 7% 인상하여 주당 1.40달러로 승인했으며, 이는 연간 배당금이 5.60달러임을 의미합니다. 그리고 그걸로 다시 Rick에게로 돌릴 것입니다.

릭 카르데나스

고마워요, 라지. Darden의 우리 모두는 우리가 봉사하는 모든 사람, 손님, 팀 구성원 및 지역 사회에 영양을 공급하고 기쁨을 주기 위한 더 높은 목적을 추구하기 위해 계속해서 협력하고 있습니다. 한 해 동안 우리는 매력적인 분위기 속에서 세심한 서비스와 함께 훌륭한 음식과 음료를 제공하면서 하루에 100만 명 이상, 4억 2천만 명의 손님을 맞이하는 특권을 누렸습니다. 또한 1,100명의 시간제 팀원을 관리자 및 교육 프로그램으로 승진시켰고, 거의 300명의 관리자를 총괄 관리자 또는 관리 파트너 직책으로 승진시켰습니다.

그리고 우리는 무료로 영어를 배울 수 있는 기회를 제공하는 Fast Fluency와 Darden 재단을 통해 지난 2년 동안 각각 $3,000 상당의 장학금 200개를 수여하는 다음 코스 장학금 프로그램과 같은 프로그램을 통해 팀원들에게 계속 투자하고 있습니다. 우리 팀원의 아이들에게. 우리는 또한 기아 퇴치를 위한 지속적인 노력을 통해 우리가 봉사하는 지역 사회에 영양을 공급하고 기쁨을 주기 위해 최선을 다하고 있습니다.

Harvest Food 기부 프로그램의 일환으로 우리 레스토랑은 2024 회계연도에 지역 푸드 뱅크에 450만 끼의 식사를 기부했습니다. 또한 Darden 재단에서 추가로 200만 달러를 기부하여 10개 이상의 지역에 이동식 푸드 트럭을 제공함으로써 Feeding America와의 성공적인 파트너십을 이어갔습니다. Feed America 푸드 뱅크를 통해 지난 4년 동안 총 45대의 트럭을 제공했습니다.

마지막으로, 한 해 동안 뛰어난 노력을 기울여주신 우리 레스토랑 팀원들과 지원 센터에 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 우리 전략을 실행하는 데 있어 그들의 엄격한 접근 방식은 운영 환경에 관계없이 우리가 성공할 수 있게 해줍니다.

이제 귀하의 질문을 받겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 진행하겠습니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Morgan Stanley와 Brian Harbour 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

브라이언 하버

네 감사합니다. 좋은 아침입니다 여러분. 어쩌면 먼저 올해의 판매 전망을 살펴보겠습니다. 다양한 브랜드가 이에 어떻게 영향을 미치는지 말씀해주실 수 있나요? 그리고 연초와 연말에 대해 생각할 때 분명히 매우 다른 종류의 비교가 있습니다. 아마도 올리브 가든에는 일종의 픽업이 있을 것 같습니다. 그 원동력에 대해 어떻게 생각하시나요?

라지 베남

안녕, 브라이언, 여긴 라지야. 좋은 아침이에요. 그럼 매출 전망에 대한 높은 수준의 안내부터 시작해볼까요? 브랜드 수준으로 들어가기 전에. 따라서 다가오는 해를 살펴볼 때 우리는 현재 존재하는 정보와 매크로가 예상되는 위치를 살펴봅니다. 그리고 여러분 모두 아시다시피 대부분의 경제학자들은 GDP 성장이 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 그래서 그것이 고려되었습니다. 그런 다음 우리가 순환하는 과정도 고려하고 있습니다. 그렇죠? 우리는 이번 회계연도 후반부에 조금 더 약한 모습을 보이기 시작했기 때문에 내년을 바라볼 때 이를 고려하고 있습니다.

따라서 우리가 이 추정치와 지침을 어떻게 구축했는지 살펴보면 기본 트래픽 추세가 일년 내내 점진적으로 개선될 것으로 예상합니다. 그래서 그것이 실제로 우리가 만든 방법입니다. 브랜드에 대한 정확한 세부사항을 알고 싶지는 않지만, 종합적으로 보면 연간 레스토랑 매출 성장률이 1~2% 정도일 것으로 생각하고 있습니다. 그리고 제가 말했듯이, 기본 추세에 따라 일년 내내 점진적인 개선이 이루어집니다.

그리고 한 가지 콜아웃은 추수감사절이 2분기에서 3분기로 바뀌는 것입니다. 따라서 Q2 인쇄물은 기본 추세보다 좋아 보일 수 있으며 Q3은 그 반대가 될 것입니다. 따라서 이는 일반적으로 해당 분기 매출에 약 80~100bp 영향을 미칩니다. Q2에는 긍정적이고 Q3에는 부정적입니다. 따라서 현재 환경에서는 판매 가이드에 대한 변동성이 더 크지만 수익 전망에 대한 신뢰도는 더 높습니다. 그래서, 그것이 바로 우리가 있는 곳입니다.

브라이언 하버

좋아요. 감사합니다. 그리고 이 시점에서 가격 책정에 대한 생각을 말씀해 주시겠습니까? 타이밍과 관련하여 염두에 두어야 할 사항이 있나요? 연초에 좀 더 겸손하게 유지하려는 노력으로 미루고 싶은 것이 있습니까?

라지 베남

네, 브라이언. 가격에 대한 좋은 소식은 우리가 지난 5년 동안 실제로 가격을 아주 적당한 수준으로 유지해 왔다는 것입니다. 그렇죠? 따라서 우리는 올해 가격이 인플레이션에 더 부합할 것으로 예상하므로 아마도 2.5% ~ 3% 범위일 것입니다. 그러나 그것이 어떻게 확산될 것인지에 대해 생각할 때, 우리는 그것이 분기별로 더 일관될 것으로 기대합니다. 이제 분기 간에 10, 20 베이시스 포인트 변동이 있을 수 있습니다. 하지만 지난 5년 동안 우리는 가격을 많이 매겼고 이는 우리에게 약간의 유연성을 제공했으며 이전에 이에 대해 이야기한 적이 있습니다. 따라서 우리는 전체 CPI가 동일한 5년 기준으로 23%에 가까웠고 전체 서비스는 28%에 가까웠던 것과 비교하여 지난 5년 동안 약 20% 정도 가격을 낮췄습니다. 그리고 저렴한 식료품도 마찬가지입니다.

그래서 우리는 가격을 낮게 유지하기 위해 많은 노력을 기울였으며 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다. 그리고 4분기에도 보셨듯이요. 우리는 4분기에 1% 가격에 가까운 올리브 가든에 대해 이야기했습니다.

브라이언 하버

좋은 것 같아요. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Deutsche Bank의 Lauren Silberman 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

로렌 실버만

엄청난. 감사합니다. 먼저 마케팅 접근 방식을 살펴보세요. 그래서 올리브 가든 광고는 지난 몇 분기 동안 약세를 보였습니다. 일부 주식 손실 분기는 트래픽 기준으로 이해됩니다. 당신은 더 나은 성과를 냈습니다. 그러나 마케팅 및 프로모션에 대한 귀하의 접근 방식을 생각할 때 이것이 마케팅 확대 결정에 어떤 영향을 미치며 회계연도 '25에 무엇을 기대합니까?

릭 카르데나스

응, 로렌. 마케팅과 관련하여 우리는 과거에 아마도 1년에 2/10 정도 수익을 올릴 것이라고 말했으며 아마도 2025 회계연도에도 그렇게 할 것입니다. 그러나 우리는 여러 번 이야기했던 필터에 대한 마케팅 노력에 계속 집중할 것입니다. 그리고 우리는 경쟁사들이 점점 더 할인하고 있는 상황에서도 판매를 구매하기 위한 일을 하지 않을 것입니다. 아시다시피, 판매를 촉진하는 가장 좋은 방법은 기본 운영 철학으로 돌아가는 데 중점을 두고 손님들이 우리 레스토랑을 방문할 때 자신이 얼마나 큰 가치를 갖고 있는지 다른 사람들에게 알리는 것입니다. 그리고 우리에게는 당길 수 있는 레버가 있다는 것을 기억하세요. 원한다면 더 많은 마케팅을 할 수 있지만 우리의 초점은 수익성 있는 매출 성장에 있습니다.

로렌 실버만

엄청난. 감사합니다. 그리고 소비자 환경에 대한 후속 조치입니다. 이는 주로 저소득층 소비자와 관련이 있습니까? 중산층, 고소득층, 브랜드 전반에 걸쳐 무엇을 보고 계십니까? 정말 고마워.

릭 카르데나스

응, 로렌. 이는 주로 소득, 즉 중위 가계 소득(약 75,000달러)보다 낮은 소비자에게 있습니다. 소비자들은 일반적으로 인플레이션에 대해 우려하고 있으며, 고용 시장에 대해 점점 더 우려하고 있습니다. 그리고 우리가 보고 있는 것은 우리가 이미 보기 시작한 몇 가지 행동 변화입니다. 따라서 4분기에는 소득이 중간값보다 낮은 아래 가구의 거래가 작년보다 낮았습니다. 따라서 이는 소득이 50,000달러 미만인 소비자에게서 더욱 두드러집니다. 그리고 이러한 영향은 고급 레스토랑 브랜드에서 더욱 컸습니다. 이것이 바로 고급 레스토랑이 다른 레스토랑보다 부정적인 평가를 조금 더 많이 받았다는 것을 보셨던 이유입니다.

그러나 동시에 우리 손님들은 이전 분기에 본 것처럼 수표를 관리하지 않습니다. 그래서 우리는 이것이 우리 브랜드에 어떤 의미인지 계속해서 알려드립니다. 브랜드 약속과 가치를 전달하는 사업자는 경제적 어려움에도 불구하고 계속해서 소비자의 관심을 끌 것이며 이것이 바로 우리가 집중하는 일입니다. 우리 레스토랑을 찾아와 힘들게 벌어온 돈을 소비하는 소비자들에게 좋은 가치와 좋은 경험을 선사하고 다른 사람들에게도 다시 찾아오라고 말하게 만드는 데 중점을 두고 있습니다.

로렌 실버만

매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 KeyBanc Capital Markets의 Eric Gonzalez 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

에릭 곤잘레스

안녕. 질문해주셔서 감사합니다. 방금 귀하의 손님이 이전 분기에 보셨던 방식으로 수표를 관리하지 않는다는 말씀을 들은 것 같습니다. 왜 그렇게 생각하는지 의견을 말씀해 주실 수 있나요?

라지 베남

안녕, 에릭. 네, 그렇습니다. 따라서 회계연도 초에 우리가 말한 내용을 되돌아보면 우리는 수표에서 큰 부정적인 혼합을 보고 있었고 특히 캐주얼 브랜드와 고급 식당 모두에서 이에 대해 이야기했습니다. 그리고 지난 분기에 우리는 약간의 절제가 보이기 시작했다고 말했습니다. 그리고 올해 이번 분기에 Olive Garden과 LongHorn을 보면 기본적으로 믹스가 평평했습니다. 따라서 기본적으로 네거티브 믹스가 전혀 없었으며 이는 상당한 개선이었습니다. 그런 다음 고급 식사를 볼 때 Q3에서 약간의 조정을 보았고 이는 Q4에도 계속 조정되었습니다. 나는 이제 우리가 몇 분기 전에 보았던 200 정도에 비해 네거티브 믹스에서 80, 90 베이시스 포인트 범위로 내려갔다고 생각합니다. 그래서 우리는 우리에게 오는 사람들이 예전만큼 수표를 관리하지 않는다는 것을 이제 막 보기 시작했습니다.

에릭 곤잘레스

좋아요. 그리고 아마도 지침에 따르면 이번 분기에 Olive Garden과 LongHorn 사이의 성능 차이가 상당히 컸을 것입니다. 아시다시피, 내년에는 1~2%의 지침이 있습니다. 지침 측면에서 브랜드별로 구분할 의향이 없지만 성능 격차가 확대될 것으로 예상하는지, 그대로 유지될 것으로 예상하는지, 아니면 브랜드별로 수렴될 것이라고 생각하는지에 대해 언급할 수 있습니다. 2020 회계연도 삭감?

라지 베남

Eric, 우리가 보고 있는 방식은 대부분의 브랜드가 우리가 제공하는 범위 내에 있을 것이라는 것입니다. 1%~2%를 제공하고 있습니다. Olive Garden과 LongHorn 사이의 범위에 대해 구체적으로 언급하지는 않겠지만, 1%~2%를 보면 대부분의 브랜드가 그 범위에 있을 것으로 예상합니다. 그리고 분명히 Olive Garden은 포트폴리오의 50% 이상을 차지할 것입니다. 그들은 Darden 평균에도 무게를 두게 될 것입니다. 작년 회계연도인 2024년을 되돌아보면 Darden의 동일 레스토랑 매출이 1.6%였으며 Olive Garden이 1.6%로 1위를 차지했습니다. 따라서 이것이 어떻게 진행되는지 살펴보겠지만 Olive Garden과 LongHorn에 대해 구체적으로 언급하고 싶지는 않습니다.

에릭 곤잘레스

매우 좋은. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Andrew Charles와 TD Cowan의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

앤드류 찰스

좋습니다. 감사합니다. 릭, 질문은 올리브 가든에 있습니다. 귀하는 마케팅 이상의 트래픽을 적절히 처리하는 데 도움이 되는 다양한 수단을 활용했습니다. 이러한 기회를 더 확장할 수 있나요? 메뉴혁신인가? 테이크아웃 사업인가요, 케이터링 사업인가요? 업계와 트래픽 격차를 유지하는 방법에 대한 더 많은 생각을 환영하시나요?

릭 카르데나스

안녕, 앤드류. 모두 예. 기억하세요, Raj는 우리가 업계 벤치마크를 초과했다고 말했습니다. Olive Garden은 1년 동안 Darden보다 훨씬 낮은 가격을 책정했으며 수년 동안 업계에서도 가격을 책정했습니다. 그리고 우리는 그들의 팀을 정말 자랑스럽게 생각합니다. 우리는 Dan과 팀, 그리고 그들이 한 일을 정말 자랑스럽게 생각합니다. 알다시피, 그들은 끝이 없고, 갈망할 만하고, 풍부한 이탈리아 음식의 핵심 자산에 대한 마케팅에 계속 집중할 것입니다. 특히 모든 손님에게 첫 번째 코스로 리필을 제공하는 데 중점을 둘 것입니다. 이는 다른 경쟁사에서는 제공되지 않는 기능입니다. 그래서 그 리필은 우리가 하는 일의 꽤 큰 부분이자 가치 방정식의 큰 부분입니다.

하지만 우리는 메뉴에서도 계속해서 혁신을 이어갈 것입니다. 지금 TV에서 시청하지 않으신다면 $12.99에 나만의 파스타를 만들어 보세요. 알다시피, 더욱 어려운 시대에 소비자들은 더 많은 가격 확실성을 찾고 있으며, 이는 무제한 첫 번째 코스를 포함하여 $12.99에 자신만의 파스타를 만들 수 있는 놀라운 가치입니다. 그리고 우리는 계속해서 마케팅 노력에 집중할 것입니다. 그리고 우리가 끌어낼 수 있는 디지털 마케팅도 있습니다. 따라서 모든 세부 사항을 자세히 다루지 않고도 우리가 끌어낼 수 있는 수단이 있지만, 우리는 단지 최고 수준의 수치를 보여주기 위해 판매를 구매하는 것이 아니라 수익성 있는 판매 성장에 초점을 맞추고 있음을 모든 사람에게 상기시키고 싶습니다. 그리고 우리는 수년 동안 이에 대해 매우 일관성을 유지해 왔습니다. 수익성 있는 매출 성장이 중요하며 Raj는 지난 5년간 EBITDA 성장이 얼마나 강력했는지에 대해 이야기했습니다. 그래서 우리는 거기에 계속 집중할 것입니다.

앤드류 찰스

알았어, 좋아. 그리고 나의 마지막 질문은 Ruth의 프랜차이즈 인수에 관한 것입니다. 이로 인해 2025년에 더 많은 프랜차이즈 인수에 대해 열린 마음을 갖게 되었는지, 아니면 이번 인수가 일회성인지 궁금하십니까?

릭 카르데나스

예, Ruth's Chris의 프랜차이즈 가맹점은 우리에게 정말 소중한 파트너라는 점부터 말씀드리겠습니다. 그리고 우리의 초점은 레스토랑에 관한 우리 회사를 Darden으로 통합하는 것이었습니다. 아시다시피, 이 레스토랑 프랜차이즈는 기회주의적인 구매였습니다. 따라서 아시다시피 우리는 현 상태를 유지하고 프랜차이즈 가맹점이 우리와 대화를 원할 경우 이에 대해 이야기할 것입니다. 하지만 지금 당장은 우리 팀이 우리가 설정한 시스템에 적응할 수 있도록 계속해서 집중할 것입니다. 구현했습니다. 따라서 반드시 전략을 변경해야 하는 것은 아닙니다. 우리에게는 기회주의적인 구매였습니다.

앤드류 찰스

매우 좋은. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Baird와 David Tarantino의 대사에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

데이비드 타란티노

안녕. 좋은 아침이에요. Raj, 저는 올해의 지침으로 돌아가고 싶었습니다. 그리고 나는 당신이 올해가 지남에 따라 기본 트래픽이 개선될 것으로 예상한다고 가정했다고 언급한 것 같습니다. 그래서 나는 당신이 그러한 개선을 가져올 것이라고 생각하는 요소가 무엇인지 자세히 설명할 수 있는지 묻고 싶었습니다. 대부분 단지 비교와 관련이 있습니까? 아니면 해가 갈수록 순차적으로 개선될 비즈니스 내부에 뭔가가 있다고 생각하십니까?

라지 베남

David, 그것은 주로 비교 대상에 의해 주도되었지만 기본 추세는 꽤 잘 유지되었습니다. 내 말은, 우리가 방금 나온 4/4 분기를 보더라도 월별 기본 추세는 실제로 꽤 안정적으로 유지되었으며 Q3보다 개선되었습니다. 그리고 아시다시피, 우리는 수표 측면에서 보고 있는 것에 대해 이야기했는데, 이는 또한 긍정적인 신호입니다. 그래서 우리는 약점 중 일부를 순환하면서 일년 내내 점차적으로 나아지는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다.

데이비드 타란티노

알았어요. 그런 다음 Rick, Olive Garden에서 제가 가질 질문은 광고 접근 방식에 관한 것 같습니다. 이미 제공하고 있는 가치를 더 잘 강조할 수 있는 기회가 있다고 보시나요? 반드시 새로운 할인을 제공하거나 추가하는 것과 다른 것을 제공할 필요는 없지만 해당 브랜드는 훌륭한 가치 제안을 갖고 있는 것 같습니다. 광고에서 이를 좀 더 강조할 수 있는 기회가 있다고 생각하시나요?

릭 카르데나스

네, 데이빗 그리고 그것이 바로 우리가 지금 하고 있는 일입니다. 아시다시피, 지금 TV에서는 나만의 파스타 만들기를 $12.99에 TV 가격에 맞춰 판매하고 있습니다. 그리고 아시다시피 우리는 올리브 가든이 매일매일 큰 가치를 지닌다고 믿습니다. 그래서 우리가 할 수 있는 일은 할인과 비교하여 계속 강조하기 위해 할 수 있는 일입니다.

데이비드 타란티노

엄청난. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jim Salera와 Stephens의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

짐 살레라

안녕하세요 여러분, 좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 2025년 3% 인플레이션 가이드, 특히 식품 바구니와 노동에 대해 어떻게 생각하고 계시나요?

라지 베남

응, 짐. 이것이 바로 라지입니다. 따라서 식품 바구니에서 우리는 기본적으로 상품이 약 2%라고 가정합니다. 내 생각에 식량 바구니의 가장 큰 동인은 쇠고기라고 생각합니다. 우리는 여전히 쇠고기가 한 자릿수 중반에 ​​이를 것으로 예상합니다. 그리고 우리는 실제로 닭고기 부문에서 낮은 한 자릿수 디플레이션을 예상합니다. 그리고 거의 모든 다른 범주는 아마도 낮은 한 자릿수 인플레이션에 속하게 될 것입니다. 이것이 바로 원자재 가격이 약 2%가 되는 방법입니다.

노동의 관점에서 우리는 실제로 노동이 전체적으로 4% 정도 될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 우리가 어디에 있었고 시간당 임금 인플레이션이 4%에 가까울 것으로 예상되고 총 노동력은 약 4%가 될 것으로 예상됩니다. 이것이 두 가지 큰 것입니다. 그리고 다른 모든 레스토랑 비용은 아마도 2.5%에서 3% 정도 더 많을 것입니다. 이것이 우리가 전체적으로 3%에 가까워지는 방법입니다.

짐 살레라

알았어, 좋아. 자세히 알려주셔서 감사합니다. 그리고 나서 그것을 소비자와 연결하려고 노력할 수 있다면. 앞서 소비자의 우려 사항 또는 주요 우려 사항 중 하나가 전반적인 인플레이션이라고 말씀하셨습니다. 인플레이션이 발생하면 기대치보다 낮은 수준에 도달할 수도 있습니다. 소비자가 자신의 달러가 얼마나 멀리 가는지에 대해 조금 더 좋게 느낄 수 있다는 점을 감안할 때 이것이 구성 요소 측면에서 예상보다 더 나은 상승을 제공할 수도 있습니까? 2025년까지 소비자를 위한 일종의 촉매 경로를 생각해 보면 무엇이 소비자의 결과를 예상보다 더 좋게 만들 수 있습니까?

릭 카르데나스

예, Jim. 소비자는 레스토랑뿐만 아니라 모든 곳에서 지불하는 가격에 정말로 초점을 맞추고 있습니다. 그리고 비재량적 비용에 대한 비용을 생각해 보면 몇 년 동안 임금보다 더 빠르게 증가해 왔으며 이는 재량적 지출을 잠식합니다. 따라서 비재량적 인플레이션이 개선된다면, 이는 그들에게 좀 더 재량적 성향을 줄 수 있습니다. 그리고 식료품점의 음식이나 자유식품을 고려하고 있다면, 그렇습니다. 도움이 될 것입니다. 그러나 우리는 사람들이 사야 하는 물건과 같은 것에서 인플레이션이 낮아지는 것을 보고 싶습니다. 임대료, 공과금, 보육비 등 모든 것이 비재량적 측면, 재량적 지출에 도움이 될 것입니다.

짐 살레라

훌륭해요. 색깔 고마워요 여러분. 나는 대기열에 다시 뛰어 올 것이다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Bank of America의 Sara Senatore 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

사라 세나토레

좋습니다. 감사합니다. 제 생각에는 한 가지 설명을 하고 질문을 드리고 싶었습니다. 명확한 설명은 올리브 가든의 1% 가격과 인플레이션 이하의 가격과 같은 가격을 언급하셨지만 식품 마진은 우리가 예상했던 것보다 좋았습니다. 그래서 저는 브랜드 전반에 걸쳐 어떤 역동성이 있었는지, 어떤 혼합이 있었는지 이해하고 싶었습니다. 내 말은, 아마도 그들 모두가 실제로 최고의 식품 마진 중 일부일 것입니다. 그러니 제가 그 내용을 조금 풀어볼 수 있도록 도와주실 수 있다면요. 그리고 수요 환경에 대한 질문이 있습니다.

라지 베남

응, 사라. 좋은 아침이에요. 따라서 4분기를 살펴보면 Darden 전체의 가격이 인플레이션보다 낮았습니다. 내 생각에 우리의 가격은 2.5에 가까웠고 인플레이션은 3 정도였습니다. 그래서 보드가 있습니다. 나는 델타가 거의 70 베이시스 포인트라고 생각합니다. 그러나 이는 다시 우리 팀의 증거와 다양한 환경을 통해 다양한 주기를 통해 관리할 수 있는 능력으로 거슬러 올라갑니다. 우리는 느린 성장 환경에서 비용이 더 좋아지는 것을 볼 수 있을 뿐만 아니라 우리 자신의 통제 가능한 부분이 훨씬 더 많아지는 것을 볼 수 있어야 한다는 것에 대해 이야기했습니다. 따라서 궁극적으로 이는 우리 팀이 비즈니스를 위해 필요한 수익을 얻는 데 중점을 두고 비즈니스를 얼마나 잘 관리하는지에 대한 증거일 뿐입니다.

사라 세나토레

좋아요, 그 제어 가능 항목이 톱니바퀴 라인에도 있습니까?

라지 베남

네, 일부 있습니다.

사라 세나토레

알겠습니다. 감사합니다. 그리고 수요에 대한 질문은 귀하가 이전에 언급한 일부 의견에 따르면 아마도 귀하의 구성 요소 문제가 여전히 점유율을 차지하고 있다는 점에서 수요 환경이 예상보다 부드럽다는 것입니다. 주로 저소득층 소비자를 고려할 때 우리가 예상했던 것과는 다른 의미로 해석하는 것 같습니다. 나는 Ruth를 인수하고 고급 식사를 두 배로 늘렸을 때 그 기대가 어디에 있었는지 생각할 때 더 강력한 것을 기대했거나 항상 정상화에 대한 기대가 있었는지 묻고 싶습니다. 인수가 의미가 있습니다.

릭 카르데나스

안녕, 사라. 릭이에요. Ruth's를 인수할 때 우리는 장기간에 걸친 인수를 생각합니다. 우리는 다음 분기나 인수 후 분기에 대해 걱정하지 않습니다. 이제 우리는 중위 소득 이하의 소비자가 계속해서 고급 식당을 찾는 것을 좋아했을까요? 물론입니다. 그러나 우리가 인수할 때마다 우리가 경기 침체에 빠지고 가격 발견을 위한 더 나은 기회가 있을 가능성이 있을 수 있습니다. 그래서 저는 우리가 언제 특정 카테고리를 인수하는지 여부에 대해 결코 읽지 않을 것입니다.

우리는 M&A에 대한 기준을 가지고 있으며 Ruth는 그 기준을 모두 충족했으며 가격에 동의할 수 있었습니다. 그래서 그 일이 일어난 당시에 일어난 일입니다. 그리고 일반적으로 우리가 기준을 충족하는 브랜드를 찾고 가격을 발견하고 가격에 동의하고 거래를 성사시키는 한 M&A가 일어날 때입니다. 우리는 환경에 대해 걱정하지 않습니다. 우리가 들어가거나 빠져나가는 것은 우리를 위한 장기적이고 장기적인 투자이기 때문입니다.

사라 세나토레

말이 되네요. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jeffrey Bernstein과 Barclays의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

제프리 번스타인

엄청난. 감사합니다. Rick, 내 첫 번째 질문은 당신이 후반부에 언급한 약화 조건에 관한 것입니다. 적어도 당신의 포트폴리오 내에서는 Olive Garden이 더 큰 타격을 입은 것 같습니다. 업계에 비해도 마찬가지인 것 같습니다. 대부분의 사람들이 올리브 가든을 보다 방어적인 가치 브랜드로 보는 과거의 경기 침체로 인해. 그래서 저는 한 발 뒤로 물러나서 이 진행 상황이 어떻게 바뀌었다고 생각하시나요? 그 중 얼마나 많은 부분이 귀하가 하고 있는 일과 경쟁업체가 하고 있는 일이 다를 수 있으며, 분기 또는 6월까지의 추세에 대해 순차적인 색상을 제공하여 우리가 재정을 어떻게 시작하는지 파악하는 것입니다. 25', 정말 좋을 것 같아요. 그리고 나서 후속 조치가 하나있었습니다.

릭 카르데나스

물론이죠, 제프. 저는 우리가 현재 있는 회계연도 25의 추세에 대해 이야기하지 않을 것입니다. 그리고 저는 Raj가 분기 별 - 4 분기에 우리가 매달, 매월, 매월 꽤 일관성이 있다고 언급했다고 생각합니다. 그래서 - 하지만 올리브 가든의 경우 이전 경기 침체에서 올리브 가든이 더 나은 성과를 냈다고 말할 것입니다. 그들은 같은 레스토랑 매출에서 더 나은 성과를 냈고 당시에는 다른 모든 사람들보다 더 많은 가격을 책정하고 있었습니다. 우리는 이번 분기에 트래픽 면에서 더 좋은 성과를 냈고 지난 수년 동안 계속해서 트래픽 면에서 업계를 능가했으며 가격은 1%만 적용했습니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은 업계가 3분기나 4분기에 취한 가격을 우리가 받아들였다면 죄송합니다. 올리브 가든은 긍정적이었고 훨씬 더 많은 성과를 거두었을 것입니다. 그래서 이것은 우리에게 긴 게임입니다.

우리가 그렇지 않은 또 다른 것, 우리가 당기지 않는 것은 모두가 아니면 모두가 아니지만 사람들은 속도 저하, 쿠폰, 대폭 할인 및 기타 모든 일을 하곤 했지만 우리는 지금까지도 그렇게 하지 않고 있습니다. 우리 경쟁업체들이 할인을 강화하고, 텔레비전에 대한 대폭 할인을 강화했으며, 아시다시피 Olive Garden은 여전히 ​​트래픽 면에서 더 나은 성과를 거두었지만, 구성품 판매에서는 더 나은 성과를 내지는 못했습니다. 하지만 말씀드린 것처럼 우리는 가격을 1%만 책정했습니다. 그래서 우리는 그것을 정말로 자랑스럽게 생각하며 계속해서 그렇게 할 것입니다. 아마도 이것이 우리가 판매 측면에서는 뛰어난 성과를 거두지 못했지만 트래픽 측면에서는 계속해서 뛰어난 성과를 낸 이유일 것입니다. 그리고 회계연도 4분기의 격차는 트래픽에서 60bp이고, 2년 간의 격차는 트래픽에서 530bp입니다. 그래서 우리는 그들이 어디에 있는지에 대해 꽤 기분이 좋습니다.

제프리 번스타인

전적으로. 그리고 내 후속 조치인 Raj는 25 회계연도에 대한 지침을 설정할 때 24 회계연도에 초기 EPS 지침이 부족한 것처럼 보임에도 불구하고 어떻게 초기 EPS 지침을 초과했는지 언급했습니다. 24 회계연도의 종합 지침과 25년을 보면 연도가 시작되면서 궁금해하실 것 같습니다. 4분기만 보면 귀하의 종합평가가 2025 회계연도 가이드보다 낮았던 것과 같은 시나리오일 위험이 있는 것 같습니다. . 그렇다면 마진과 수익 측면에서 Comps를 이길 수 있는 레버리지는 무엇입니까? 만약 우리가 회계연도 '25를 통과하면서 Comps가 다시 부족해지면? 작년만큼 인플레이션 완화에 대한 기회가 많지 않은 것처럼 보입니다. 그렇다면 구성요소가 부족할 경우 회계연도 25년의 전망에 대해 어떻게 생각하십니까? 감사합니다.

라지 베남

안녕, 제프. 그래서 정확한 세부 사항을 언급하고 싶지는 않지만 높은 수준을 말하고 철학적으로 우리가 어떻게 생각하는지에 대해 이야기하겠습니다. 판매가 계속해서 약해지는 환경이라면 이는 수요가 약해지고 인플레이션이 조금 더 좋아져야 함을 의미합니다. 그럼 그것부터 시작해 보겠습니다. 그리고 사실 작년을 보면 그게 매출을 중단했음에도 불구하고 실적 가이던스를 초과할 수 있었던 이유 중 하나였습니다. 전부는 아니지만 일부입니다.

그것의 다른 부분은 우리 팀이주기를 통해 관리하는 방법을 통해 우리가 관리하는 방법입니다. 앞서 말했듯이 우리 레스토랑 팀과 지원 센터 팀은 이러한 목표를 달성하기 위해 매우 열심히 일하고 있으며 목표를 향해 노력하고 있으며 항상 더 나아지기 위해 노력하고 있습니다. 그리고 상황이 최고 수준에서 조금 더 부드러울 때 훨씬 더 많은 압력이 가해집니다. 그래서 제가 얘기하는 방식이 이렇습니다. 아시다시피 이것은 큰 사업이기 때문에 구체적으로 설명하고 싶지 않습니다. 매우 복잡합니다. 많은 뉘앙스가 있습니다. 많은 것이 있습니다. 하지만 우리가 가야 할 곳으로 가기 위해서는 많은 것들이 필요합니다. 그리고 우리가 되돌아보면 우리가 다른 기반으로 갈 수 있는 능력이 있다는 것을 알 수 있다고 생각합니다.

제프리 번스타인

이해했다. 고마워요, 라지.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Evercore ISI의 David Palmer 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

데이비드 팔머

감사해요. 좋은 아침이에요. 올리브 가든의 전략은 잘 자리잡은 일상적 가치와 강력한 소비자 서비스로 자리매김하는 것이었습니다. 소비자가 이를 인지하고 있다고 보시나요? LongHorn이나 Texas Roadhouse가 위험에 처해 있다고 말하는 이탈리아어 동료 그룹에 비해 Olive Garden의 소비자 만족도 점수가 좋은가요?

릭 카르데나스

예, 데이빗, 경쟁사와 비교하여 그들이 어떻게 지내고 있는지에 대해서는 언급하지 않겠습니다. 하지만 올리브 가든으로서 내부적으로나 외부적으로 그들의 가치 등급이 작년보다 높아졌다고 말씀드릴 수 있습니다. 그리고 그들은 우리가 보는 측정에서 가치와 전체의 최고 수준에 매우 가깝습니다. 나는 또한 그들이 이번 회계연도에 고객 만족도가 가장 높은 수준이라고 언급했습니다. 그러나 다시 말하지만, 우리의 모든 브랜드에서는 계속됩니다. 대부분의 브랜드 - 우리 브랜드 모두가 작년에 비해 외부적으로 가치 인식 수준 이상이었던 것 같습니다.

데이비드 팔머

예. 트래픽 점유율 증가가 더 강하지 않다고 생각하는 이유가 무엇인지 궁금합니다. 단순히 올리브가든의 가치에 대한 소비자의 인식일까요? 아니면 최근에 Rayo's Sauces와 같은 분야에서 매우 강력한 성장을 보이고 있는 집에 있는 게시물로 쉽게 거래할 수 있는 것과 같은 이탈리아 카테고리에 관한 것일 수도 있습니다. 따라서 우리는 집에서 스크래치 요리가 실제로 활발해지는 것을 보고 있으며 집에서 강한 지분 수요를 보지 못하고 있습니다. 따라서 이탈리아 카테고리에서 더 강력한 재택 거래와의 상호 작용 지수가 있는지 궁금합니다. 그것에 대해 어떤 생각이 있나요?

릭 카르데나스

글쎄요, 중위소득 소비자 때문에 재택까지 상호작용 무역이 있을 수 있지만 꼭 이탈리아인은 아닐 수도 있습니다. 하지만 우리가 전체 서비스 기반에서 경쟁하는 위치를 말씀드릴 수 있습니다. Olive Garden의 트래픽은 75번째 백분위수였습니다. 그래서 -- 그리고 다시 한 번, 그들이 전체 서비스를 어떻게 수행하고 있는지 비교할 때. 그런 다음 우리는 이것을 집에서 사용하고 있습니다. 이탈리아 사람뿐만 아니라 모든 사람이 집에서도 다루고 있습니다.

그리고 마지막으로, 경쟁자들은 매우 큰 할인을 강화했고 우리가 그러는 동안 추세가 유사하게 유지되었기 때문에 올리브 가든이나 다른 브랜드에 실제로 영향을 미치는 것을 보지 못했습니다. 흥미롭게도 우리가 본 것은 QSR에서 일부 경쟁사로 약간의 변화가 있다는 것입니다. 그리고 그것이 그들이 어느 정도 몫을 얻으려고 노력하는 곳일 수도 있습니다. 그러나 우리는 이를 확인했고 그 중 일부에서 업계 지수가 상승했으며 아마도 지수의 큰 부분을 차지하는 경쟁사 중 하나일 수도 있습니다. 따라서 인덱스가 작동하는 방식에는 약간의 차이가 있습니다. 특히 인덱스의 다른 부분인 다른 카테고리에서 지분을 가져오는 경우에는 더욱 그렇습니다.

데이비드 팔머

엄청난. 매우 감사합니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 Dennis Geiger 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

데니스 가이거

엄청난. 고마워요. 개발 환경에 대해 좀 더 이야기해 주실 수 있는지 궁금합니다. 새로운 빌드와 관련하여 일관된 기대처럼 보입니다. 하지만 타이밍, 빌드 비용 등을 생각하면서 거기에서 보고 있는 것이 있습니까?

릭 카르데나스

응, 데니스. 저는 내년에 우리가 가지고 있는 새로운 레스토랑 계획이 우리의 장기적인 틀 안에 있다는 것을 말씀드리고 시작하겠습니다. 따라서 우리가 원하는 것보다 낮기는 하지만 여전히 장기적인 틀 안에 있습니다. 그리고 새로운 레스토랑에는 M&A도 포함된다는 점을 기억하세요. 그래서 우리는 작년에 Ruth's Chris로부터 약 80개의 레스토랑을 구입했습니다. 올해에는 영향을 미치지 않지만 프레임워크 건설 비용의 일부는 여전히 코로나 이전보다 상당히 높지만 수준이 더 정상화되고 있으며 건설 시작에 여전히 조금 더 오랜 시간이 걸립니다. 우리는 프로세스를 개선하여 잠재적으로 조금 더 빠르게 움직일 수 있는 방법을 찾으려고 노력하고 있습니다. 그리고 지방자치단체의 허가 및 기타 업무를 돕기 위해 우리가 할 수 있는 일이 있을 수도 있습니다.

그러나 우리는 내년 파이프라인에 대해 꽤 좋은 느낌을 갖고 있습니다. 우리는 이후 몇 년 동안 더 높은 수준을 보고 싶지만 단지 레스토랑을 짓고 우리가 달성할 수 없을 것이라고 생각하는 숫자를 내놓지는 않을 것이며 우리가 현재 있는 위치에 대해 꽤 기분이 좋습니다. 그리고 다시 Raj는 새로운 단위 성장에서 지난 5년 동안 우리의 위치를 ​​보여주었습니다. 거의 3%였습니다. 이는 2.9%로 우리 프레임워크의 최고 수준입니다. 따라서 우리는 반드시 해마다 생각할 필요는 없으며 장기적으로 생각합니다.

데니스 가이거

고마워요, 릭. 그리고 한 가지 더, 올해 업계 판촉 환경에 대한 귀하의 기대가 무엇인지에 대해 좀 더 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 우리가 보고 있는 것이 지속 가능한 것인가요? 늘어날 수 있나요? 나는 이것에 100만 가지의 요소가 관련되어 있다는 것을 알고 있습니다. 하지만 귀하의 관점을 고려해 볼 때, 향후 3분기 동안 프로모션 할인 등에 대한 업계 환경이 어떻게 될 것인지에 대해 어떤 생각을 갖고 싶습니까? 감사합니다.

릭 카르데나스

네, 데니스. 내 생각엔 우리가 더 잘하고 있는 걸 좋아하는 것 같아요. 그렇죠? 우리는 매일 낮은 가치를 유지하고 핵심 주식에 지속적으로 집중하는 것이 사람들을 끌어들이기 위해 대폭 할인하는 것보다 더 지속 가능하다고 생각하지 않습니다. 다른 사람들도 그렇게 할 수 있으며 우리는 이 긴 게임을 계속할 것입니다. 그리고 시간이 지나면 계속해서 포장해야 합니다. 대폭 할인을 했는데도 같은 방식으로 유지된다면 내년에는 더 많은 일을 해야 하고 더 많은 TV 방송을 해야 합니다. 그리고 우리는 더 훌륭한 음식, 더 훌륭한 서비스를 제공하고 싶다고 생각하고 그것을 마무리합시다. 그래서 저는 다른 사람들이 생각하는 것이 지속 가능한지 아닌지에 대해 언급할 수 없습니다. 우리는 우리 사업과 우리가 하는 방식이 더 지속 가능하다고 생각합니다.

데니스 가이거

감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 BTIG의 Peter Saleh 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

피터 살레

좋습니다. 감사합니다. Raj, 나는 지난 몇 분기 동안 보았던 것보다 꽤 의미있는 개선이라고 언급한 플랫 믹스에 대해 묻고 싶었습니다. 이 문제를 일으키는 원인에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 이 알코올 혼합물은 소비자를 더 비싼 전채 요리로 바꾸는 주요 요리를 개선합니까? 그리고 이것을 소득 집단별로 분석할 수 있는 방법이 있나요? 저소득, 고소득 등에서 얻을 수 있는 어떤 것이든 더 많은 개선이 이루어지고 있습니까?

라지 베남

안녕 피터. 예, 시작하자면 특히 Olive Garden과 LongHorn에서였습니다. 그래서 우리가 볼 때 - 두 브랜드 모두 다릅니다. 따라서 LongHorn을 보면 일부 추가 기능, 추가 기능 증가로 인해 믹스가 주도되었습니다. 그들은 정말 훌륭했습니다. 실제로 정말 잘 된 새로운 양고기 앙트레도 있었습니다. 파마산 껍질이 있었고 사람들은 그것을 더 원했습니다. 그래서 그런 것들이 믹스에 도움이 됐어요.

우리가 생각하는 알코올은 상당히 안정되어 있습니다. 따라서 더 이상 역풍이 반드시 필요한 것은 아닙니다. 그래서 아마도 도움이 될 것입니다. 그러나 올리브 가든을 볼 때 사람들이 그렇지 않은 곳과 똑같은 것입니다. 우리는 앙트레 트레이드 다운이든 추가 기능을 얻지 못하든 내부에서 많은 트레이드 다운을 보지 못하고 있습니다. 그래서 일반적으로 안정화가 더 잘 되었고 아마도 오늘 오신 손님은 수표를 많이 관리하지 않는 것 같습니다. 그래서 그것은 회계 연도 초에 들어온 일부 손님과는 다를 수도 있습니다.

피터 살레

엄청난. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jeff Farmer와 Gordon Haskett의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

제프 파머

엄청난. 좋은 아침입니다. 감사합니다. 몇 가지 빠른 후속 조치만 수행하면 됩니다. FY '25 동일 매장 판매 지침을 1~2%로 제시하면서 메뉴 가격을 2.5~3%로 지적하셨습니다. 그러나 FY '25 지침에 대한 트래픽 및 혼합 가정과 관련하여 약간의 색상을 제공해 주실 수 있습니까?

라지 베남

네, 제 생각에는 우리 수표가 아마도 2.5%에서 3% 사이가 될 것이라고 가정하는 것이 타당하다고 생각합니다. 따라서 묵시적인 트래픽으로 돌아갈 수 있습니다. 따라서 우리는 믹스가 상당히 평평할 것으로 기대합니다.

제프 파머

좋아요. 그리고 제가 놓쳤을 수도 있지만 FY '25의 G&A 달러에 해당 지침을 제공했습니까?

라지 베남

당신은 그것을 놓치지 않았습니다. 우리는 그것에 대해 이야기하지 않았습니다. 올해의 G&A는 2021 회계연도에 4억 5천만 달러에 가까워야 하며, 4억 5천만 달러에 가까워야 합니다. 그리고 나는 그것이 2분기부터 4분기까지 상당히 균등하게 분산될 것이라고 생각합니다. 1분기는 3분기보다 2천만 달러 더 높을 것입니다. 전반전에 조금 더 많은 시간을 갖는 것이 일반적입니다.

제프 파머

괜찮은. 감사합니다. 감사합니다.

라지 베남

예.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jon Tower와 Citi의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

존 타워

좋습니다. 감사합니다. 받아주셔서 감사합니다. 비용 측면을 살펴보면, 4분기에 내놓은 구성, 인건비 및 기타 운영 비용 라인을 어떻게 잘 관리할 수 있었는지가 꽤 인상적이었습니다. 그리고 24 회계연도에 이러한 라인이 어떻게 전개될 것으로 예상하는지 자세히 알아볼 수 있는지 궁금합니다. 노동 전반과 다른 부문 전반에 걸쳐 투입할 수 있는 많은 관리에 대해 생각하십니까? OpEx는 귀하가 보고 있는 인플레이션 중 일부를 상쇄하기 위해 2025 회계연도를 진행할 수 있습니다.

라지 베남

안녕하세요, John. 올해 드라이버를 살펴보면 생산성 향상에 대해 이야기했습니다. 그것은 - 그 중 일부는 낮은 매출액으로 인해 주도되었습니다. 따라서 우리가 여전히 약간의 이익을 얻을 수 있는 분기가 있을 수 있지만 내년을 바라볼 때 원자재 인플레이션이 발생할 가능성이 높기 때문에 COGS가 더 좋아질 것으로 기대합니다. 제가 말했듯이, 그 2%에 가까우며 가격이 조금 더 높아지면 해당 라인에서 어느 정도 영향력을 발휘해야 합니다.

우리는 다른 OpEx를 계속해서 살펴볼 것으로 예상합니다. 그렇죠? 고객이 아닌 비용 중 하나는 우리가 계속해서 개선할 수 있는 방법을 찾는 데 많은 시간을 소비하는 것입니다. 그리고 이것이 바로 플랫폼의 힘입니다. 이것이 바로 여러 개의 큰 브랜드를 보유하고 서로에게서 배울 수 있는 힘입니다. 그리고 마지막 부분은 우리가 이야기한 Ruth의 인수로 인한 지속적인 시너지 효과가 있다는 것입니다. 올해는 절반 정도 얻었습니다. 우리는 내년에 나머지를 얻을 것입니다. 그래서 그것들은 우리가 마진 성장을 얻는 방법에 대한 서로 다른 동인입니다.

존 타워

알았어요. 감사합니다. 그리고 저는 오늘 마케팅 측면에서 많은 이야기가 있었다는 것을 알고 있습니다. 그래서 저는 이 주제에 대해 한 가지 더 궁금해졌습니다. 귀하가 소비자에게 말하는 방식에 있어서 저는 귀하가 Olive Garden의 메시지를 전달하는 주요 수단으로 기존 TV를 사용하고 있다는 것을 알고 있습니다. 하지만 소셜에서 무엇을 하고 있는지, 해당 플랫폼이나 심지어 전통적인 미디어에서 브랜드의 인식을 어떻게 바꿀 수 있는지 자세히 알아볼 수 있는지 궁금합니다. 현재 위치 측면에서 다른 시간대를 따르고 있습니까? 선형 미디어를 통해 광고하는 플랫폼도 광고합니다. 아마도 더 많은 정보가 있으면 좋을 것입니다.

릭 카르데나스

응, 존. 몇 년 동안 우리는 내부 디지털 미디어 역량을 구축해왔고 그렇게 해냈습니다. 올리브 가든은 텔레비전에 나오는 유일한 회사입니다. 다른 모든 사람들은 마케팅에 비용을 지출하며 이는 디지털에 있습니다. 그리고 우리는 연결된 TV 같은 것을 테스트해 왔습니다. 우리는 트래픽을 늘리는 데 도움이 되는 다른 것들을 테스트해 왔습니다. 그리고 우리가 테스트를 해왔기 때문에 이를 다른 브랜드로 옮겨서 어떻게 작동하는지 확인할 수 있습니다. 우리는 많은 테스트를 하고 학습합니다. 따라서 우리가 수행하는 테스트를 통해 더 효율적이라고 생각하기 때문에 미디어가 해마다 크게 성장할 것으로 기대하지 않습니다. 그래서 우리가 계속 그렇게 함으로써 메시지를 전달하기에 적절한 시기가 언제인지 알게 되었습니다.

우리는 무슨 날인지 알고 있으며 그 모든 것을 알고 있습니다. 따라서 브랜드가 옳다고 생각하지 않는 한 특정 날짜에 대한 커뮤니케이션을 늘리는 것에 대해 반드시 생각하지는 않을 것입니다. 그래서 그들은 일부 브랜드가 특정 날짜에 대해 이야기하는 것을 볼 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 그러나 우리는 수년에 걸쳐 배운 디지털을 사용하고 있으며 여기에는 뛰어난 업무를 수행하는 내부 팀이 있으며 계속해서 그것에 집중할 것입니다.

존 타워

감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Chris O'Cull과 Stifel의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

크리스 오컬

네, 감사합니다. Rick, 앞서 몇 가지 영업 구축 기회를 언급하셨는데요. 하지만 Olive Garden에서 수요가 많은 기간 동안 처리량을 향상할 수 있는 기회가 있다고 생각하시나요? 나는 레스토랑이 금요일과 토요일 밤과 같은 전통적인 성수기 기간 동안 여전히 방해를 받고 있다고 가정합니다.

릭 카르데나스

네, Chris. 저는 Olive Garden뿐만 아니라 모든 브랜드가 성수기 동안 처리량을 개선하기 위해 더 많은 일을 할 수 있다고 생각합니다. 손님이 서두르지 않고 많은 것을 기다리고 있다는 느낌을 받지 않도록 하기 위해 우리가 하는 일을 조금 더 빠르게 할 수 있습니다. 그래서 우리는 올리브 가든에만 기회가 있는 것이 아니라고 생각합니다. 우리가 더 잘할 수 있다면, 사람들이 떠나는 날에는 적어도 약간의 교통체증이 있어야 합니다. 그러나 장기적으로 보면 성수기뿐만 아니라 어느 날이든 조금 더 빨라지고 어쩌면 우리에게 더 좋을 수도 있습니다.

크리스 오컬

좋아요. 그런 다음 Raj, Olive Garden 부문 마진은 이번 분기에 70 베이시스 포인트 감소한 반면 다른 부문이나 다른 부문은 전년 대비 상당한 확장을 보였습니다. 그러한 압력을 가한 원인을 이해하도록 도와주실 수 있나요? 그리고 다른 요인들이 2025 회계연도에 올리브 가든에 압력을 가하는 요소들을 보십니까?

라지 베남

아니, 크리스. 내 생각엔 그건 사실 그들이 그래야 했던 것을 일종의 정규화하는 것 뿐인 것 같아, 그렇지? 작년에는 마진이 너무 높았던 것 같아요. 내 말은, 22.8%의 부문 이익 마진이 업계 최고라는 것입니다. 내 말은, 그것은 단지 - 정말 높다는 것입니다. 이는 이 업계의 많은 브랜드가 바라는 바일 것입니다. 그래서 그 수준에 도달할 수 있습니다. 그리고 솔직히 말해서, 가격을 많이 책정하지 않기로 한 우리의 결정으로 거슬러 올라갑니다. 그렇죠?

그리고 우리는 작년에 그것에 대해 이야기했습니다. 우리는 23.5%의 부문 이익이 적절한 수치라고 생각하지 않았습니다. 조금 너무 높았어요. 그래서 그것은 실제로 약간의 보답을 하고 있습니다. 그러나 우리는 그것이 앞으로 나아갈 것이라고 기대하지 않습니다. 우리는 그것이 앞으로 나아갈 것이라고 기대하지 않습니다. 그것은 단지 더 많은 것입니다. 정규화해야 할 몇 가지 사항이 있었습니다.

크리스 오컬

완벽한. 고마워요.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Danilo Gargiulo와 Bernstein의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

다닐로 가르기울로

Raj 씨, 이 환경에서 더 수익성이 높은 트래픽과 비용 제어, 비용 관리에 초점을 맞추고 있는 상황에서 현재 한계 달러 흐름을 이해하고 2019년의 한계 달러 흐름과 비교하는 방법을 이해하는 데 도움을 주실 수 있나요? ?

라지 베남

안녕하세요 Danilo, 한계 달러의 흐름은 그다지 다르지 않은 것 같습니다. 실제로는 상당히 유사합니다. 우리가 보고 있는 것보다 가변적이지 않은 비용이 더 많은 다른 것들이 있을 뿐입니다. 그래서는 그렇지 않습니다. 이것이 우리가 그렇게 하는 방법입니다. 그러나 높은 수준에서 포트폴리오 전체를 살펴보면 대략 35%에서 40% 정도가 아마도 적절한 흐름일 것입니다. 그리고 저는 그것이 2019년 이전의 우리와 별로 다르지 않다고 생각합니다.

다닐로 가르기울로

좋아 감사합니다. 그리고 Rick은 장기적인 관점에서 최근 경영진의 변화에 ​​대한 근거와 시기를 공유해 주실 수 있습니까? 특히 새로 만들어진 역할에 대해 팀에서 기대하는 것이 무엇인지, 특히 승진 후의 종류와 최고 비즈니스 개발 책임자의 역할에 대해 언급할 수 있다면 거기에서 무엇을 기대하시나요? 감사합니다.

릭 카르데나스

예, Danilo, 제가 준비된 연설에서 말했듯이 이러한 변화는 우리가 미래 성장을 준비하고 리더를 육성하는 데 도움이 됩니다. 따라서 Todd와 John이 자신의 역할을 조금 높이는 것을 생각해 보면 Todd는 개발, 국제 및 프랜차이즈를 주도하고 Ruth의 Chris는 그렇습니다. 그리고 그것들은 모두 Todd에게 정말 좋은 시너지 효과를 가지고 있습니다. 그렇죠? 따라서 새로운 레스토랑의 개발은 모든 브랜드를 위한 것이지만 Ruth's Chris가 프랜차이즈를 보유하고 있는 레스토랑의 비율에 따른 국제 프랜차이즈는 실제로 꽤 좋은 시너지 효과를 발휘합니다.

게다가, 내가 말했듯이, Todd는 우리가 그것을 샀을 때 흔치 않은 환대를 받으며 우리에게 왔습니다. 그래서 그는 시스템 통합 이후의 상황과 사람들이 더 많이 동화되도록 돕는 방법을 알고 있습니다. 그리고 그는 우리의 새 대통령인 릭이 훌륭한 대통령이 되도록 도울 것입니다. 그리고 마지막으로 제가 말했듯이 운영자의 관점과 새로운 레스토랑 개발을 갖는 것은 꽤 좋은 일이라고 생각합니다.

우리는 매출을 더 잘 올릴 수 있는 방법에 대해 생각합니다. 레스토랑이 개장할 것이라고 생각하면 브랜드에 더 계획적으로 알리도록 합니다. 따라서 이동이나 지연이 없으므로 이를 조금 더 개선할 수 있습니다. 이것이 바로 Todd가 등장하는 곳입니다. 그리고 John 측에서는 5개 브랜드를 보유한 전문 레스토랑 그룹과 John이 5개 브랜드 모두를 이끌고 있는 것을 생각하면 그 수가 많습니다. 그렇다면 우리는 어떻게 그를 돕고 John 아래에 새 사장을 데려오도록 도울 수 있습니까? John은 모두 검증된 리더이고 모두 여기에서 우리와 함께 좋은 미래를 누리고 있으며 John은 그들이 더 나은 브랜드 사장이 되도록 도울 수 있습니다. 그 중 두 명은 전직 재무 담당자였지만 운영에 대한 훌륭한 지식을 갖고 있었고 실제로 그는 수년 전에는 레스토랑 매니저였습니다.

하지만 John은 Mark가 더 나은 총책임자가 되고 운영에 대해 더 많이 생각하도록 도울 수 있습니다. 이제 Capital Grille과 Eddie V를 이끌게 될 Falon Farrell이 계십니다. 실제로 Falon은 Capital Grille에서 팀원으로 시작하여 수년간 Capital Grille에서 근무했습니다. 그 후 그녀는 Capital Grille과 Eddie V's의 교육을 이끌었습니다. 그리고 지금 그녀는 -- 한동안 Eddie V의 운영을 이끌었습니다. 따라서 그녀는 Capital Grille 및 Eddie V의 지원 센터에서 이러한 브랜드를 더 잘 활용할 수 있도록 지원 센터에서 시너지 효과를 가져오는 동시에 미래를 위해 계속 발전할 수 있는 John과 함께 일하는 방법을 알 수 있습니다.

그리고 브라이언 클레멘츠(Bryan Clements)에 대해 생각합니다. 브라이언은 그의 이력을 바탕으로 몇 년 전에 대형 바 브랜드를 시작했습니다. 그는 LongHorn과 간단한 운영 모델이 어떻게 작동하는지 이해하기 위해 LongHorn에서 수년을 보냈고 Olive Garden에서 시간을 보내며 Olive Garden 운영을 이끌었는데 이것이 바로 큰 시스템입니다. 그리고 80개의 레스토랑을 통과하고 있는 Yard House가 있고 우리는 계속해서 레스토랑을 성장시키고자 하며 Yard House에서 더 많은 시스템 사고를 도울 수 있을 때 큰 시스템에 대해 어떻게 생각하십니까?

그래서 우리는 그것이 그들 모두에게 정말 좋은 움직임이라고 생각합니다. 그리고 Laura, 저는 Laura가 여기 Darden의 훌륭한 리더라는 것을 언급하지 않았습니다. 그리고 그녀는 LongHorn에서 9년을 보냈습니다. 그녀는 LongHorn을 정말 잘 알고 있어요. 그리고 그녀는 Todd와 좋은 관계를 맺고 있습니다. 그녀는 계속해서 Todd와 대화할 수 있으며 LongHorn의 팀은 그녀를 중심으로 모였습니다. 그래서 우리의 추론은 사람들을 준비시키는 반면 다른 사람들은 기본적으로 은퇴 자격이 있다는 것입니다. 그래서 우리는 그들이 발전하는 데 도움을 주기 위해 여기에 있는지 확인하고 싶습니다. 그리고 우리의 은퇴 프로그램은 누군가가 곧 떠날 것이라고 말하는 것이 아니라 그들이 아직 남아 있는 동안 사람들을 발전시킬 수 있는 기회를 제공한다는 것을 알고 있습니다.

다닐로 가르기울로

엄청난. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jefferies와 Andy Barish의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

앤디 배리쉬

안녕하세요 여러분, 빠른 것 두 개입니다. 당신들이 일종의 과잉 지수를 보이는 좀 더 부드러운 플로리다 시장에 대한 논평을 들었습니다. 거기에 어떤 생각이 있습니까? 그리고 회계 연도 '24 대 '23에 대한 Olive Garden to Go 믹스를 제공해 주실 수 있습니까? 그리고 거기에서 볼 수 있는 추세나 동일 매장 판매 구성요소에 대한 영향이 있습니까? 단지 여러분이 이를 완전히 계산하는 방법을 기억하지 못하는 것일까요?

라지 베남

괜찮은. Andy, 트렌드 자체부터 시작하겠습니다. 따라서 지난 분기를 실제로 살펴보면 이전 분기에도 언급했을 수도 있지만 플로리다, 텍사스, 캘리포니아는 일반적으로 약간 약했습니다. 우리는 플로리다뿐만 아니라 텍사스와 캘리포니아도 보았습니다. 그리고 그것이 있었던 최고의 라인에 기여했습니다. 그래서 그것은 - 왜 생각 중 하나가 아마도 COVID에서 더 빨리 열린 이러한 시장 중 일부가 우리가 약간의 부드러움을 볼 수 있는 시장일 수 있는지에 대한 강력한 설명이 있는지 모르겠습니다. 코로나19로 인해 조금 늦게 개봉한 제품에 약간의 힘이 있을 수도 있지만 그것은 단지 가설일 뿐입니다. 그러나 그것은 사실입니다. 뉴잉글랜드 시장과 다른 것들에서는 약간의 강점을 볼 수 있지만 캘리포니아, 텍사스, 플로리다에서는 그다지 강하지 않습니다.

우리가 가지고 다니는 믹스를 살펴보면 올리브 가든의 믹스 믹스는 기본적으로 올해 24 %로 작년과 상당히 유사하며 큰 변화는 아니지만 큰 변화는 아닙니다. 그리고 LongHorn은 14%로 이번 분기에 LongHorn에서 1포인트 정도 개선된 것으로 나타났지만 상당히 안정화되었습니다. 그리고 제가 할 수 없는 믹스에 대한 또 다른 질문이 있었던 것 같아요. 그게 뭐죠? 제가 놓친 Andy라는 믹스가 또 있었나요?

앤디 배리쉬

예. 아니요. 기존 추세가 동일 매장 판매 구성 요소에 영향을 미치거나 감소하는 경우에만 그렇게 들리지는 않습니다.

라지 베남

아니요, 그렇지 않습니다.

앤디 배리쉬

좋아 감사합니다.

라지 베남

예.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Raymond James와 Brian Vaccaro의 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

브라이언 바카로

안녕하세요. 감사합니다. 좋은 아침이에요. 나는 우리가 도망가고 있다는 것을 안다. 그러니 나에게는 두 가지 빠른 것뿐입니다. 4분기에 Olive Garden과 LongHorn에 대한 트래픽을 제공하고 확인할 수 있습니까? 그리고 Raj 님, 2025 회계연도에 혼합 가격이 2.5%에서 3%로 올바르게 상승했다는 소식을 들었는데 이는 안정적으로 보입니다. 그렇다면 최근에 가격을 책정했다는 뜻인가요? 그리고 이르면 1분기부터 그 범위를 볼 수 있을까요?

라지 베남

네, 브라이언, 혼합형 -- 나중 질문부터 먼저 시작하겠습니다. 네, 2.5%~3%로 혼합되어 있습니다. 우리는 약간의 가격을 책정했습니다. 예, 일반적으로 6월에 일부 가격을 책정하므로 가격이 책정됩니다. 따라서 분기에 그 중 일부를 보기 시작해야 합니다. 4분기 동안 우리의 총 수표 성장률은 Darden 수준에서 2.2%였으며 Olive Garden은 1/3에 가까웠고 LongHorn은 아마도 3% 정도였으며 LongHorn은 긍정적인 트래픽을 보였습니다. 내 생각에 해당 분기의 트래픽 증가율은 0.8%였습니다. 따라서 전체 SRS는 4%이므로 수표 성장은 3.2%입니다.

브라이언 바카로

매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Truist Securities의 Jake Bartlett 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

제이크 바틀렛

좋습니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 마지막 질문에 대해 자세히 알아보고 좀 더 답변해 드리고 싶습니다. 그게 Olive Garden의 가격입니다. 4분기에는 가격이 1%로 하락했습니다. 당신은 25년에 브랜드 전반에 걸쳐 구성품이 유사하고 일년 내내 꽤 안정적인 가격에 대해 이야기했습니다. 이는 올리브 가든의 메뉴 가격이 꽤 크게 오를 것이라는 뜻인가요? 아니면 일년 내내 올리브 가든에서 비슷하고 훨씬 더 신중한 가격을 기대해야 할까요?

라지 베남

죄송합니다. 음소거 중이었습니다. 올리브가든의 연도, 회계연도 가격을 보면 실제로는 3%대 중반에 가까웠습니다. Darden이 4로 혼합된 지점까지 가는 것은 아닙니다. 따라서 Darden보다 약 50 또는 70, 80bp 낮습니다. 내년에 대해 생각해보면 그들은 그렇지 않을 것입니다. 우리는 그들이 Darden이 끝날 수 있는 30, 40 베이시스 포인트 범위에 있을 것으로 예상합니다. 그래서 나는 이것이 큰 격차가 될 것으로 기대하지 않습니다. 하지만 우리는 여전히 엄청난 가격 책정 조치에 대해 이야기하고 있는 것이 아닙니다. 그렇죠? 우리는 이야기했습니다 - 항상 1/4 분기의 타이밍이 있습니다. 그런데 올해 2.5~3%로 생각하면 올리브가든은 아마 2.5%에 가까울 것 같아요.

제이크 바틀렛

알았어요. 그러나 나는 이것이 단기적으로 이 환경, 이 매크로 환경에서 Olive Garden의 가격을 책정하게 될 것임을 의미한다고 생각합니다. 그것이 우리가 시작한 곳에서부터 교통에 약간의 위험을 초래한다고 생각하는지 궁금합니다. 대답할 수 있다면, 저는 방금 캘리포니아의 빠른 회복법(Fast Recovery Act)에 대한 후속 조치를 취했고 여러분은 거기에 상당한 존재감을 갖고 있지만 그 영향에 대해 많은 논평을 얻지 못한 것 같습니다. 캘리포니아에서 꽤 큰 지진이 노동력에 영향을 미치고 수요가 제한된 서비스에서 캐주얼 다이닝으로 전환되는 것처럼 보입니다. 그렇다면 지난 몇 달 동안 빠른 복구가 실제로 구현된 내용에 대해 어떤 의견이 있으십니까?

릭 카르데나스

안녕 제이크, 이쪽은 릭이에요. 저는 캘리포니아에서 우리의 고용 제안이 훌륭하다는 사실부터 시작하겠습니다. 그래서 우리는 거기에 훌륭한 것을 가지고 있습니다. 평균적으로 우리 팀원들은 시간당 20달러가 훨씬 넘는 수입을 얻습니다. 그리고 캘리포니아는 우리 레스토랑의 약 5%만을 대표합니다. 그래서 그것은 우리에게 과잉 지수가 아닌 것 같습니다. 우리는 임금에 실질적인 영향을 미치지 못했습니다. 그리고 FAST 법이 제정된 이후로 불행하게도 그 당시 패스트푸드점이 문을 닫는 경우를 많이 보았습니다.

그래서 귀하가 말씀하신 것처럼 이번 분기의 캘리포니아 성과는 여전히 회사만큼 강력하지 않았습니다. 그러나 Raj가 말했듯이 우리는 캘리포니아에서 약간의 부드러움을 보았지만 그것은 다른 무엇보다 그곳의 날씨와 더 관련이 있다고 생각합니다. 그러나 이번에도 우리는 임금에 있어서 큰 변화를 보지 못했습니다. 우리의 고용 제안은 캘리포니아에서 훌륭합니다. 하지만 불행하게도 이 법으로 인해 일부 패스트푸드 레스토랑이 문을 닫아야 하는 경우도 있었습니다.

제이크 바틀렛

감사합니다. [기술적 난이도] 지금 이런 환경에서 올리브가든에서 가격을 매길 수 있나요?

라지 베남

Jake, 가격 책정 조치로 돌아가겠습니다. 이 중 일부는 조치를 취하는 시기입니다. 매년 약간의 가격 책정 조치가 있습니다. 그렇죠? 그리고 올해 또는 24 회계연도에는 4분기 중반인 4분기 중반까지 가격 책정 조치가 없었습니다. 그래서 그것은 이미 거기에 있습니다. 위에 가격이 많이 비싼 편은 아닙니다. 그 중 일부는 또한 몇 년으로 이동하고 있습니다. 환경과 최저 임금에 따라 상황이 변하기 때문에 다른 시장의 일부 레스토랑에서는 약간의 조정을 합니다. 그러나 미친 것은 아닙니다.

보시면 - 제가 앞서 언급했고 다른 질문에 대한 응답으로 Olive Garden에서 훨씬 저렴한 가격을 책정했습니다. 그래서 우리는 그들이 어디에 있는지 걱정하지 않습니다. 내 말은, 5년 동안 누적하여 보면 업계가 5% 플러스에 가까울 때 CAGR이 아마도 3.5% 범위에 더 가깝다는 뜻입니다. 그래서 우리는 Olive Garden에 더 나은, 훌륭한 가치 제안이 있다고 생각하며 가격을 가능한 한 낮게 유지하려고 노력하고 있으며 여러분도 그것을 보았습니다.

제이크 바틀렛

좋습니다. 정말 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Guggenheim Securities의 Gregory Francfort 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

그레고리 프랑포트

질문 주셔서 감사합니다. 내 질문은 단지 - 통화 초기에 단위 성장에 관해 질문을 받은 것 같은데, 여러분은 장기적으로 보는 것이 합리적이라고 제안하고 있었습니다. 내 생각엔 당신이 일년에 15~20개 정도의 올리브 정원을 여는 것 같은데, 이는 우리가 오랫동안 보아온 가장 빠른 성장 속도 중 하나입니다. 올리브 가든이 장기적으로 몇 개의 매장을 가질 수 있다고 생각하시나요? AUV가 훨씬 낮은 매장이 1,200, 700개에 달하는 많은 경쟁업체가 있습니다. 올리브 가든의 장기적인 목표를 어떻게 세우셨는지 궁금합니다. 감사해요.

릭 카르데나스

그렉, 우리가 올리브 가든에 대한 목표를 세울 때마다 우리는 그 목표를 뛰어넘는다는 말로 시작하겠습니다. 그래서 우리는 수년 동안 올리브 가든의 목표에 대해 실제로 이야기하지 않았습니다. 지난 5~10년 동안 우리가 발견한 것은 올리브 가든이 이미 진출해 있는 시장에서 더 많은 올리브 가든을 열 수 있다는 것입니다. 그 전에는 그렇게 많이 하지 않았습니다. 소비자에게는 편리함이 중요하며, 우리는 그들이 사는 곳에 조금 더 가까이 다가가고 싶습니다. 따라서 우리는 가까운 미래에 올리브 가든을 열 수 있는 기회가 있다고 믿고 있으며 아직 올리브 가든 한계의 정점에 도달했다고 생각하지 않습니다.

그렉, 다른 질문은 없나요?

그레고리 프랑포트

아니, 아니, 그게 다야. 관점에 감사드립니다. 감사해요.

릭 카르데나스

매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 BMO Capital Markets의 Andrew Strelzick 라인에서 나왔습니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.

앤드류 스트렐직

안녕하세요. 좋은 아침입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 나에게는 단지 두 개의 빠른 것이 있었습니다. 저소득층 소비자에 대한 논의가 많이 있어왔습니다. 지난 분기에 귀하는 귀하의 모든 부문에서 고급 소비자와 함께 성장을 보았다고 말씀하셨습니다. 그래서 저는 그것이 여러분이 여전히 알고 있는 추세라면 우리가 그 추세에 대한 업데이트를 얻을 수 있기를 바랐습니다. 그리고 두 번째 질문은 대차대조표에 관한 것입니다. 레버리지가 목표보다 낮다고 말씀하셨는데요. 지금은 조금 그랬습니다. 그렇다면 그 격차를 줄일 수 있는 방법이나 앞으로 대차대조표에 대한 레버리지에 대해 어떻게 생각하고 있는지 궁금합니다. 감사해요.

라지 베남

앤드류, 소득에 관한 질문부터 시작하겠습니다. 우리는 소득이 높을수록 조금 더 나아지는 것을 보고 있으며 이는 브랜드마다 다릅니다. 그리고 여러분이 상상할 수 있듯이 예를 들어 LongHorn의 트래픽이 증가한 브랜드를 생각해 보면 실제로 모든 소득 부문에서 거의 성장을 보였습니다.

그러나 고급 식사의 관점에서 볼 때, 고급 레스토랑의 성장을 볼 수 있습니다. 단지 중위층 가구라고는 말할 수 없습니다. 우리가 어느 정도 성장을 보고 있는지 확인하려면 실제로 150도 북쪽으로 올라가야 합니다. 그리고 하락세는 대부분 중위 가계 소득보다 낮은 곳에서 발생합니다. 그리고 다른 부문은 다른 소득 그룹이나 집단이 안정적이거나 성장하고 있습니다.

그리고 대차대조표에서 우리는 항상 이사회와 협력하여 실제로 자신의 위치를 ​​정하는 가장 좋은 방법이 무엇인지 알아냅니다. 우리는 유연성을 좋아하며 항상 말했듯이 대차 대조표를 사용하여 시간이 지남에 따라 생산적인 자산을 확보하고 싶습니다. 그리고 그것은 여전히 ​​​​- 철학은 동일하게 유지됩니다.

앤드류 스트렐직

엄청난. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 질의응답 세션이 끝났습니다. 이제 마무리 발언을 위해 코트니 아퀼라(Courtney Aquilla)에게 다시 발언을 맡기고 싶습니다.

코트니 아퀼라

이것으로 우리의 통화는 끝났습니다. 우리는 시장 개장 전인 9월 19일 목요일에 컨퍼런스 콜을 통해 1분기 실적을 발표할 계획임을 상기시켜 드리고 싶습니다. 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다.

운영자

감사합니다. 이것으로 오늘의 원격회의를 마치겠습니다. 여러분의 참여에 감사드립니다. 지금은 회선 연결을 끊을 수 있습니다. 남은 하루도 잘 보내세요.