Comtech Telecommunications Corp (CMTL) 컴테크 텔레커뮤니케이션스 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Comtech Telecommunications Corp. ( NASDAQ:CMTL ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 18일 오전 8시 30분(ET)

기업 참가자

Maria Ceriello - IR
John Ratigan - CEO
Michael Bondi - CFO

회의 통화 참가자

Joe Gomes - Noble Capital
Mike Crawford - B. Riley Securities FBR
Gregory Burns - Sidoti

운영자

Comtech의 2024 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 참고로 이 컨퍼런스는 오늘 2024년 6월 18일 화요일에 녹화되고 있습니다.

이제 저는 Comtech의 Maria Ceriello 여사에게 회의를 맡기고 싶습니다. 어서 가세요, 마리아.

마리아 세리엘로

운영자님, 그리고 오늘 시간을 내어 전화를 걸어주신 투자자 여러분께 감사드립니다. Comtech Telecommunications Corp.의 2024회계연도 3분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 Comtech의 CEO인 John Ratigan과 함께했습니다. 오늘은 Comtech의 CFO인 Mike Bondi도 합류했습니다.

오늘 시작하기 전에 당사 웹사이트에 있는 주주 서한에서 해당 분기에 대한 자세한 논의가 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 본 통화에서 제시되는 특정 정보에는 회사의 미래 실적 및 재무 상태, 회사의 계획, 목표 및 사업 전망, 회사 경영진의 계획, 목표 및 사업 전망과 관련된 정보가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

이러한 성과, 사업 전망 및 계획에 관한 회사의 가정은 본질적으로 미래 지향적이며 항상 상당한 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. 실제 결과는 그러한 미래 예측 정보와 실질적으로 다를 수 있습니다. 모든 미래 예측 진술은 회사의 SEC 서류에 포함된 주의 진술에 의해 전적으로 자격이 부여됩니다.

이제 Comtech의 CEO인 John Ratigan을 소개하게 되어 기쁘게 생각합니다. 남자?

존 라티건

고마워요, 마리아. 그리고 아시다시피 저는 Comtech의 CEO 역할을 비교적 처음 맡았지만 이미 긍정적인 변화를 만들고 있다고 느끼고 있습니다. 지난 분기 수익 보고에서 저는 모든 이해관계자, 특히 주주들의 가장 큰 관심사가 대차대조표 재융자라는 것이 분명하다고 말했습니다 . 또한 재융자를 실행하는 것이 최우선 과제라고 말했습니다. 여러분 모두가 보았을 것으로 확신하는 것처럼, 우리는 은행 시설을 6천만 달러의 자산 기반 대출 시설과 2028년 만기인 1억 6,200만 달러의 기간 대출로 구성된 새로운 신용 시설로 대체하는 2억 2,200만 달러의 재융자 완료를 발표했습니다. 재융자 규모는 여러 면에서 Comtech에게 중요합니다.

첫째, 우리의 대차대조표는 더욱 강력해졌으며, 앞으로 우리가 내다보는 사업의 향상된 성과와 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 이제 우리는 다가오는 부채 만기에 따른 혼란 없이 사업을 수행할 수 있으며, 이는 우리의 모든 이해관계자들에게 이익이 될 것입니다. 우리의 고객, 공급업체 및 직원 모두는 유동성에 대한 의구심 없이 앞으로 나아갈 수 있게 되어 기쁘게 생각합니다.

이는 또한 현재 나의 최우선 운영 우선순위가 현금 전환 주기를 가속화하고 일부 대규모 다년 계약을 실행하여 미청구 채권을 관리하는 것임을 의미합니다. 이번 분기에 우리는 미 해병대 및 미 육군과 함께 차세대 대류 산란 상을 제공하는 데 진전을 이루었습니다. 재융자가 완료됨에 따라 Comtech 팀은 이제 주주와 고객 모두에게 가치를 제공하기 위해 이러한 계약에 대한 실행을 가속화하는 데 전적으로 집중하고 있습니다.

이것이 나의 두 번째 요점으로 이어진다. Comtech는 앞으로 나아갈 날을 기다리지 않았습니다. 우리는 우리 솔루션의 강력한 기술과 미션 크리티컬 특성을 입증하면서 계속해서 사업을 성사시켜 왔습니다. 가장 최근의 확실한 예를 들어보겠습니다. 5월 16일 경쟁 과정을 거쳐 매사추세츠 연방은 주 전역의 차세대 911 공공 안전 시스템의 운영 및 유지 관리를 위해 5년 연장 옵션이 포함된 5년 계약을 Comtech에 부여하기로 결정했습니다. 이 계약의 초기 가치는 1억 4천만 달러를 초과하며, 계약 기간인 10년 동안 추가 상승 가능성이 있습니다. 최근 워싱턴 주와의 4,800만 달러 규모의 계약 연장과 더불어 이러한 승리는 우리 직원과 기술의 경쟁 우위를 보여줍니다.

위성 및 우주 통신 부문 내에서 Comtech 팀은 미 해병대 및 미 육군과 함께 차세대 대류 산란 상을 계속해서 제공하고 있습니다. 기존 계약에 대한 작업을 완료하는 것 외에도 Comtech는 최근 VSAT 장비 및 관련 서비스에 대해 1,350만 달러를 지급하면서 미 육군과의 관계를 계속 확장하고 있습니다.

이는 제가 공개적으로나 투자자들과의 직접적인 대화에서 언급한 더 높은 수준의 요점으로 이어지며, 오늘 여기서 강조하고 싶은 사항입니다. Comtech는 고객에게 미션 크리티컬 커뮤니케이션 솔루션을 제공해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다. 예를 들어, 이 나라에서는 911 전화를 당연하게 여기기 쉽습니다. 그러나 이러한 통화에 필요한 공공 안전 결과가 나오는지 확인하는 것은 매우 복잡한 문제이며 Comtech는 이를 판매하는 기술의 최전선에 있습니다.

우리는 위성 및 우주 시장에서도 유사한 중요한 역할을 수행하여 사람, 기업 및 정부가 어떤 조건에서도 지구상 어느 곳에서나 연결할 수 있도록 보장하는 통신 인프라를 제공합니다. 이러한 미션 크리티컬한 역할과 능력은 투자자들이 기억하고 시장이 재고하기를 바라는 것입니다. 사실은 뛰어난 기술을 개발하고 전달하는 우리의 능력은 그대로 유지되며, Comtech의 기본 가치는 우리가 할 수 있는 일을 변함없이 수행하는 세계에서 몇 안 되는 기업 중 하나입니다.

그럼 무엇이 바뀌었나요? 첫째, 우리는 이제 헌신적인 자금조달과 강화된 대차대조표를 통해 앞으로 나아갑니다. 둘째, 우리는 공공 안전, 위성 및 우주 통신의 업그레이드 주기와 새로운 최종 시장의 기회로 인해 기존 구매자의 수요가 증가하는 두 가지 기본 비즈니스를 보다 성공적으로 활용할 수 있습니다. Mike는 잠시 후 이번 분기의 재무 성과에 대해 자세히 설명하겠습니다.

핸드오프를 하기 전에 주주들에게 또 다른 점을 말씀드리고 싶습니다. 우리가 뛰어난 인재를 지속적으로 유치할 수 있다는 것은 우리 사업과 회사에 대해 매우 긍정적인 사실을 말해줍니다. 여러분은 이러한 발표를 보셨거나 우리 뉴스레터를 읽으셨을 것입니다. 그러나 우리가 다음을 수행한 것은 자본 시장에도 의미가 있습니다. 지난 4월에 지상파 및 무선 사업 부문의 사장으로 Jeff Robertson을 임명했다고 발표했습니다. 그리고 그가 성공했다고 말하는 것이 안전합니다. Jeff는 911 및 공공 안전 분야의 유명한 리더이자 전문가입니다. 그와 그의 팀은 매사추세츠와의 계약 승리를 확보한 후에도 기존 운영을 개선하고 새로운 기회로 성장하기 위해 빠르게 움직이고 있습니다.

우리는 두 명의 다른 공공 안전 고위 공무원인 Tom Guthrie와 John Whitehead를 고용했습니다. 그리고 위성 및 우주 부문에서는 Roly Rigual을 비즈니스 개발 및 영업 부사장으로 추가했습니다. Roly는 최고 매출 측면과 팀 구성 측면에서 성장을 촉진하는 전문 지식과 능력으로 업계 전반에 잘 알려져 있습니다.

나는 이것을 투자자 편지에 썼고 여기서 반복하겠습니다. 나는 Comtech가 오늘날보다 더 깊고 강력한 벤치를 가졌던 적이 없다고 생각합니다. Comtech는 세계에서 가장 까다로운 고객에게 미션 크리티컬 솔루션을 제공하는 훌륭한 기업입니다. 우리는 시장에서 최고의 인력과 기술을 보유하고 있으며, 우리가 판매하는 시장도 성장하고 있습니다. 종합해보면, 저는 우리의 미래와 모든 이해관계자를 위한 가치 창출 능력에 대해 낙관적입니다.

이제 Mike Bondi에게 넘겨드리겠습니다.

마이클 본다이

고마워요, 존. 최근 3분기 실적을 논의하기 전에 먼저 재융자 노력 현황에 대해 말씀드리겠습니다.

어젯밤, 우리는 이전의 신용 시설을 대체하고 6월 18일 오늘 자금이 지원될 것으로 예상되는 새로운 대출 기관 신디케이트와 함께 새로운 2억 2,200만 달러의 신용 시설을 체결했음을 발표하게 되어 매우 기뻤습니다. 만기일을 기준으로 약 4년 정도 상환 의무를 대폭 앞당겼습니다. 그리고 자산 기반 리볼버 구성 요소를 시설에 추가함으로써 유동성이 즉시 향상되었습니다. 이 새로운 신용 시설을 도입한 결과, 우리는 미결제 부채의 상당 부분을 다시 한번 장기 상태로 재분류할 수 있게 되었습니다.

새로운 신용 시설 자체는 적격 채권 및 재고를 뒷받침하는 약정 1억 6,200만 달러의 정기 대출 시설과 6,000만 달러의 리볼버 대출 시설로 구성됩니다. 리볼버에 인출된 2,500만 달러를 반영하여 약 1억 8,700만 달러에 달하는 미결제 차입금입니다. 최종적으로 당사의 가용 유동성 소스는 약 6,300만 달러로 적격 현금 및 현금 등가물과 리볼버 초과 가용성으로 구성되며, 두 가지 모두 신용 계약에 따라 각각 약 2,800만 달러와 3,500만 달러로 정의됩니다.

기간 대출에 대한 이자는 현재 SOFR + 9.5% 정도인 반면, 자산 기반 리볼버에 대한 이자는 현재 SOFR + 5% 정도입니다. 혼합하면 현재 비율은 약 14%입니다. 기간 대출에 대한 이자는 계약에 정의된 대로 당사의 순 레버리지 비율을 기반으로 한 가격 책정 그리드에 따라 달라지며, 리볼버에 대한 이자는 평균 리볼버 사용량을 기반으로 한 가격 책정 그리드에 따라 달라집니다.

첫 번째 약정 테스트 기간은 2024년 7월 31일입니다. 해당 날짜에 최대 순 레버리지 비율은 12개월 EBITDA 후 3.25배로 설정됩니다. 최소 고정 충전 커버리지 비율은 초기에 1.2배로 설정되어 있습니다. 순 레버리지 비율이 3.15로 처음으로 낮아지는 것은 2025년 7월 31일에 발생합니다. 그리고 고정 청구 범위 비율이 1.25로 처음으로 상승하는 것은 2025년 4월 30일에 발생합니다. 우리가 유지해야 하는 기타 재정 약정에는 초기 최소 후행 금액이 포함됩니다. 2025년 10월부터 12개월 EBITDA 3,500만 달러, 최소 평균 유동성 2,000만 달러.

새로운 신용시설 도입과 관련하여 우리는 시리즈 B 전환우선주를 새로운 시리즈 B-1 전환우선주로 교환했습니다. 새로운 시리즈 B-1 전환우선주는 특정 자산 매각 후 지배권 변경 시 지급과 관련된 동의권 및 기존 풋권의 특정 변경 사항을 반영하며, 각 경우는 새로운 신용 편의 조건과 일치합니다.

시리즈 B-1 전환우선주의 권한, 우선권 및 권리는 시리즈 B와 실질적으로 동일합니다. 우리는 시리즈 B-1 주식 발행으로 현금 수익을 받지 않으며, 중요한 것은 제가 어떤 분들은 물어보실 수도 있겠지만, 우선권 보유자의 전환 가격과 이자율은 변하지 않았습니다.

이제 문서 자체가 길어서 계약서의 모든 조항을 일일이 설명하지는 않겠습니다. 저는 방금 핵심 용어에 대한 상당한 근거를 다루었으며 투자자들이 오늘 SEC에 8-K 양식으로 제출된 이 문서를 읽을 것을 강력히 촉구했습니다.

새로운 신용 시설을 도입하는 것은 우리 회사뿐만 아니라 결승선을 통과한 고객, 공급업체, 헌신적인 직원에게도 중요한 이정표였습니다. 우리는 사업상의 심각한 문제를 마침내 해결하게 된 것을 매우 기쁘게 생각하며, 새로운 신용 시설이 우리의 유동성과 사업 전망을 향상시키는 데 크게 기여할 것으로 기대합니다. 이제 백미러에서 이러한 재융자를 통해 우리는 비즈니스 성장, 미청구 채권 청산, 주주 가치 증대라는 과제로 돌아갈 수 있습니다.

이제 3분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 통합 순매출은 1억 2,810만 달러로, 2024회계연도 2분기 1억 3,420만 달러, 2023회계연도 3분기 1억 3,630만 달러와 비교됩니다. 주로 위성 및 우주 통신 부문에서 2024 회계연도 3분기 순매출은 이전 신용 시설을 재융자하려는 분기 동안의 노력으로 인해 주로 발생하는 어려운 비즈니스 상황을 계속 반영하여 공급업체로부터 부품 수령이 일시적으로 지연되었습니다. 분기 동안 완제품을 제공하는 능력.

우리는 새로운 신용 시설을 도입하여 이러한 상황을 해결하는 데 상당한 진전을 이루었지만 백로그의 특정 주문과 관련된 순매출은 미래 기간으로 이동했습니다. 또한 중요한 알림으로, 3분기 위성 및 우주 통신 부문의 순매출은 2023년 11월 7일에 매각된 PST가 없음을 반영합니다.

2024년 4월 30일에 종료된 3개월 동안 위성 및 우주 통신 부문의 순매출은 주로 미 해병대와 미 해병대 및 미 해병대 모두에 차세대 대류권 산란 터미널을 제공하기 위한 진행 상황을 포함하여 미국 정부 및 고객에 대한 우리의 대류 산란 솔루션 순매출 증가를 반영합니다. 미 육군은 PST 매각과 관련된 고전력 솔리드 스테이트 증폭기의 순 판매 감소, 국제 고객을 위한 COMET 트로피 터미널, 미 육군을 위한 VSAT SATCOM 장비로 인해 상쇄되었습니다.

2024년 4월 30일에 종료된 3개월 동안 이 부문의 예약을 순매출로 나눈 것으로 정의된 예약 대 청구 비율 측정값은 0.85배였습니다. 2024회계연도 3분기 동안 이 부문은 미 육군으로부터 VSAT 장비 및 관련 서비스에 대한 1,350만 달러 이상의 자금 주문, 사이버 훈련 관련 솔루션을 위한 미 육군의 자금 600만 달러 이상, 작전 지원 550만 달러 이상을 받았습니다. Japan Aerospace Exploration Agency의 유지 보수 주문, 이전에 배치된 대류 산란 시스템을 업그레이드하기 위해 캐나다 고객으로부터 받은 500만 달러 이상의 자금, COMET 대류 산란 솔루션을 평가하는 국제 군대의 주문 등이 있습니다.

우리는 차세대 모듈식 이동형 변속기 시스템을 평가하기 위해 회계연도 2024년 2분기에 주문한 다른 두 명의 새로운 국제 고객과 함께 이 새로운 국제 고객이 향후 더 큰 규모의 트로피 기회로 이어질 수 있다고 믿습니다. 지상파 및 무선 네트워크 부문의 경우, 전년 동기 대비 2024 회계연도 3분기에는 위치 기반 솔루션의 순매출 감소로 인해 부분적으로 상쇄된 NG-911 및 통화 처리 서비스의 순매출 증가가 반영되었습니다. 2024년 4월 30일에 종료된 3개월 동안 이 부문의 예약 대 청구 비율은 0.72배였습니다.

주요 예약에는 1,000만 달러가 넘는 중서부 주의 대규모 카운티에 대한 중요한 NG-911 서비스에 대한 다년 연장과 700만 달러가 넘는 대규모 국제 모바일 네트워크 운영자에 대한 단문 메시징 서비스 소프트웨어 엔지니어링 서비스의 확장이 포함됩니다. 캐나다에 위치한 PSAP에 대해 총 400만 달러 규모의 다년간 NG-911 통화 처리 서비스 계약.

또한 John이 이전에 언급한 것처럼 분기말 이후에 우리는 매사추세츠 주 NG-911 시스템의 지속적인 운영 및 유지 관리에 대해 매사추세츠 주와 계약을 체결했습니다. 이 새로운 계약의 최초 계약 기간은 2024년 8월 1일부터 2029년 7월 31일까지이며, 2034년 7월 31일까지 5년 동안 갱신할 수 있는 하나의 옵션이 포함되어 있습니다. 옵션 기간을 포함하면 총 계약 가치는 잠재적으로 2억 5천만 달러를 초과합니다.

우리는 영연방의 신뢰할 수 있는 솔루션 제공업체로 다시 선정된 것을 매우 영광으로 생각합니다. 이러한 경쟁적 승리는 당사의 중요한 통신 인프라 서비스의 강력한 가치 제안을 강조하고 미래에 대한 당사의 수익 가시성을 크게 향상시키는 데 도움이 됩니다.

해당 분기의 총 마진은 30.4%로, 회계연도 24년 2분기 32.2%, 회계연도 23년 3분기 31.7%와 비교됩니다. 우리는 '23 회계연도 3분기에 530만 달러의 영업 손실을 기록한 것과 비교하여 '24 회계연도 3분기에 350만 달러의 GAAP 영업 손실을 보고했습니다. 두 분기 모두 구조 조정 비용이 포함되었지만 최근 분기의 GAAP 운영 손실에는 CEO 전환 비용 250만 달러가 포함됩니다.

해당 분기에 대한 양식 10-Q에 더 자세히 설명되고 조정된 대로 조정 EBITDA라고 하는 비GAAP 척도를 활용합니다. 2024 회계연도 3분기 조정 EBITDA는 1,190만 달러(관련 순매출액의 9.3%)였으며, 이는 2023 회계연도 3분기에 달성한 1,250만 달러(9.2%)와 비교됩니다. 조정 EBITDA(달러)의 감소는 보고 가능한 두 영업 부문 모두의 연구 및 개발 비용 감소를 반영하며, 달러 및 연결 순매출액 대비 연결 순매출 감소, 연결 총 이익 감소, 미할당 SG&A 증가로 상쇄된 것 이상입니다. One Comtech 및 인력 전략 이니셔티브로 인한 비용.

2024 회계연도 4분기에 접어들면서 비즈니스 상황은 계속해서 어려워지고 있으며 운영 환경은 대체로 예측하기 어렵습니다. 이러한 비즈니스 상황과 그에 따른 과제를 고려하여 이전 신용 시설의 재융자를 성공적으로 마무리하게 된 것을 기쁘게 생각하지만 One Comtech 전환을 진행하고 순매출을 목표로 하고 조정됨에 따라 때때로 변동성이 있을 것으로 예상합니다. 2024회계연도 4분기 EBITDA는 2024회계연도 3분기와 유사할 것입니다.

이러한 기대는 2024년 4월 30일 현재 6억 5,340만 달러의 강력한 잔고, 약 15억 달러의 수익 가시성, 오늘 이전 신용 시설의 재융자 시기가 회계연도 말에 매우 가깝다는 점을 고려합니다.

이제 전화를 다시 John에게 돌리겠습니다. 남자?

존 라티건

감사합니다, Mike. 그리고 오늘 전화를 걸어주신 분들께 다시 한 번 감사드립니다. 요약하자면, 우리의 대차대조표는 탄탄합니다. 우리는 리더십 팀에 훌륭한 인력을 추가했습니다. 우리의 인력, 기술 및 장비는 동급 최고 수준이며, 이는 새로운 사업을 수주하는 지속적인 성공을 통해 입증됩니다.

제가 말했듯이, 저의 최우선 과제는 미청구 채권을 하향 관리하여 현금 전환 주기를 개선하는 것입니다. 앞으로 기대할 것이 많으며 상당한 긍정적 모멘텀으로 분기를 마감하고 있습니다. 앞으로 일어날 일 중 일부는 도전적이지만 저는 자신감을 갖고 우리가 있어야 할 곳으로 갈 것입니다. 저는 지금 이 순간 Comtech를 앞으로 이끌게 되어 기쁘게 생각하며, 머지않아 시장이 우리 사업을 평가하고 적절하게 평가하게 될 것으로 기대합니다.

마지막으로 Comtech에 대한 지속적인 헌신에 대해 헌신적인 직원, 고객 및 공급업체에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 매우 감사합니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] Noble Capital의 Joe Gomes로부터 첫 번째 질문을 받겠습니다. 진행하시기 바랍니다.

조 고메스

좋은 아침입니다, John과 Mike. 재확인을 축하합니다. 8-K를 스캔하는 통화 중에 refi에 대한 몇 가지 간단한 질문이 있습니다. 그리고 새로운 그룹과 함께 말씀하셨는지 궁금하네요. White Hat, Magnetar는 이전에 했던 것 이상으로 추가 자금을 기부했습니까? 또한 거래에 약 140만 개의 영장이 첨부된 것을 확인했습니다. 그 영장이 누구에게 갔는지 궁금하네요. 그리고 이전 시설과 비교하여 어떤지 상기시켜 주시면 혼합 14 % 비율을 제공하셨습니다.

마이클 본다이

확신하는. 거기에서 풀어야 할 것이 많습니다. 하지만 한두 가지를 놓쳤다면 상기시켜주세요. 따라서 측면에서 영장을 먼저 다루겠습니다. 영장은 Magnetar 또는 White Hat으로 전달되지 않았습니다. 그것은 거래의 일부로 대출 기관에 전달되었습니다. Magnetar와 White Hat은 투자에 새로운 현금을 투입하지 않았습니다. 그들은 그 과정에서 우리를 매우 지지해 주었고 그 과정에서 우리를 도왔습니다. 그리고 오늘날 우리가 가지고 있는 것과 비교하여 경제적 측면에서 볼 때, 우리는 현재 이전 계약에 따라 약 10%에 앉아 있습니다. 그래서 한 단계 더 발전했지만 이는 우리가 여기서 맺고 있는 거래를 반영합니다.

조 고메스

좋아요. 설명해 주셔서 감사합니다. 둘째, 귀하가 언급한 것 중 하나는 공급망 및 제품 완성에 대한 문제였으며 이로 인해 일부 수익이 오른쪽으로 밀려났습니다. 그리고 저는 이것이 공급망을 해결하고 완제품을 얻는 데 얼마나 오랜 시간이 걸릴 것이라고 생각하는지 알아보려고 합니다. 해당 프로세스가 정규화된 속도로 돌아가는 데 얼마나 오래 걸릴까요? ?

존 라티건

예. 그래서 여러분이 상상할 수 있듯이 유동성이 낮은 기간을 거치면서 우리는 필요한 공급업체에 모든 것을 제공할 수 없었습니다. 그들은 장비를 공급할 수 없었고 확실히 일을 오른쪽으로 밀었습니다. 우리는 3개월 이내에 공급망을 재설정하고 모든 시설의 정상적인 생산 속도로 돌아갈 수 있기를 희망합니다. 그게 질문에 대한 답인가요?

조 고메스

예. 감사합니다. 대규모 계약 중 하나인 글로벌 현장 서비스에 대한 항의가 제기된 것으로 알고 있으며 아마도 몇 가지 문제가 제기된 것 같습니다. 항의가 거부되었습니다. 하지만 아마도 현재 해당 계약이 어디에 있는지에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있을 것입니다.

존 라티건

예. 그래서 지난 목요일부로 육군계약사령부로부터 작업중지 명령이 해제되었다는 통보를 받았습니다. 그래서 우리는 그 계약을 인수할 것으로 예상하고 있습니다.

조 고메스

좋아요. 그러면 언제부터 수익이 발생하기 시작할 것이라고 생각하시나요?

마이클 본다이

이 시점에서 Joe의 견해는 작업 중지 명령이 해제된 것이므로 꽤 빨리 진행될 것입니다. 우리는 전력을 강화하고 있지만 육군은 이미 추진하겠다는 의지를 표명했습니다. 그래서 우리는 강화될 것입니다. 아마도 2025년부터 의미있는 기여를 시작할 것입니다.

존 라티건

그 타이밍이 딱 맞는 것 같아요. 모든 직원을 전환할 때는 8월 1일이 될 것으로 예상됩니다.

조 고메스

좋아요. 그리고 마지막으로 한 번만 더 하면 다시 줄을 서겠습니다. 그래서 John, 마침내 refi가 완료되고 새로운 인력을 추가하는 데 계속해서 많은 좋은 소식이 있습니다. 매사추세츠와 같은 일부 주요 계약이 승리합니다. 임시 태그를 제거할 시기는 언제입니까?

존 라티건

안타깝게도 한 가지 답변을 드리고 싶습니다. 하지만 조사를 수행할 책임은 물론 이사회에 있으며 이는 계속 진행되고 있습니다. 이에 대해서는 마크 퀸란(Mark Quinlan) 회장과 상의하셔야 합니다. 하지만 제가 이사회에 말했듯이, 저는 그들이 저를 이 직장에서 내보내는 것을 매우 어렵게 만들 것입니다. 그리고 그들이 더 나은 사람을 찾을 수 있다면 그들에게 더 많은 힘이 주어질 것입니다. 하지만 저는 현재 맡은 팀과 앞으로 추가될 팀과 함께 일하는 것을 좋아합니다. 이보다 더 좋은 곳은 없다고 생각합니다.

조 고메스

엄청난. 음, refi가 완료된 것을 다시 한번 축하드립니다. 정상적으로 사업을 재개할 수 있기를 기대합니다. 그리고 다른 사람이 몇 가지 질문을 하도록 허용하겠습니다. 감사합니다.

운영자

그리고 우리는 B. Riley Securities의 Mike Crawford와 함께 다음 단계로 나아갈 것입니다. 진행하시기 바랍니다.

마이크 크로포드

감사합니다. 매사추세츠에서의 승리로 7월 4분기에 이미 1억 4천만 달러 전체가 예약에 들어가나요?

마이클 본다이

네, 4분기 예약이겠죠. 이 시점에서는 연도 옵션을 입력하지 않습니다. 옵션 연도는 백로그에 포함되지 않습니다.

마이크 크로포드

그런 다음 미청구 채권과 내년에 그 금액이 어떻게 감소할 것인지에 관해 이에 대한 몇 가지 메커니즘을 살펴보겠습니다. 예를 들어, tropocatters부터 시작하여 tropo 제품의 주문부터 배송, 승인까지의 타임라인이 가능할까요? 그리고 미청구 채권 부분이 대차대조표에 얼마나 상대적으로 기여할까요? 그리고 다른 주요 항목에 대해서도 비슷한 설명이 있을 수 있습니다.

마이클 본다이

확신하는. 안녕 마이크. 이번 분기에 당사의 각주를 살펴보면 총 헤드라인 수치는 거의 동일하게 유지되었지만 미국 정부의 미청구 채권이 청구 채권으로 전환되었음을 알 수 있을 것입니다. 그래서 저는 이를 우리가 구성 요소를 가져오기 시작하고 미청구 항목을 해결하기 위해 필요한 배송을 시작한다는 신호로 받아들입니다. 그래서 우리는 항상 이맘때쯤에 이러한 청산이 보이기 시작할 것이라고 느꼈습니다.

이제 우리 뒤에 있는 재조정과 대차 대조표 지원을 통해 우리는 공급망에 의지하여 구성 요소를 더 빨리 가져오고 더 빨리 밖으로 나갈 수 있다고 생각합니다. 내 생각에 가장 먼저 해야 할 일은 공급망을 확보하고, 제조를 확보하고, 육군 병력 주문과 해병대 병력 주문 모두에 대해 계획대로 배송을 완료하는 것입니다. 그래서 저는 우리가 지금 매우 어려운 상황에 있다고 생각하며 앞으로 몇 달 동안 두 특정 계약에서 좋은 청산이 이루어질 것으로 기대합니다.

존 라티건

예. 또한 우리가 배송을 시작했다는 점을 덧붙이고 싶습니다. 상당한 배송이 5월 말에 이뤄졌다고 해야 할까요. 6월, 7월, 8월 한 달간 배송해 드립니다. 그리고 마지막 배송은 8월로 옮기려고 노력하고 있지만 마지막 배송은 9월 초인 것 같습니다.

마이크 크로포드

좋아요. 트로포에 딱이네요. 그리고 소프트웨어가 배송된 후 승인을 기다리고 있는 통신 고객에게 배송되는 것과 같은 것들은 어떻습니까?

마이클 본다이

예. 우리는 배송을 위해 해야 할 일을 하고 있다고 생각합니다. 이러한 이정표 중 일부는 2025 회계연도에 나왔으므로 아직 해당 이정표에 접근하지 못했습니다. 아마도 위성 및 우주 미청구 금액이 더욱 극적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 내 생각에 T&W 미청구 요금은 꼬리가 조금 더 길어질 것 같습니다. 하지만 우리는 고객과 협력하기 위해 필요한 일을 계속 진행하고 있으며 계획대로 회복될 것으로 기대합니다.

존 라티건

예. 해당 시장을 나타내는 해당 공간의 일부 계약은 마일스톤 사이에 오랜 시간이 걸립니다. 그래서 우리가 그것들을 따라잡고 25년 회계연도를 믿으면 그것들을 시작하게 될 것입니다. 그리고 앞으로는 조금 더 나은 마일스톤으로 계약을 체결할 수 있도록 노력하겠습니다.

마이크 크로포드

네, 그러면 좋을 것 같아요. 그리고 명확하게 말하면 3분기에 대한 1,190만 달러의 조정 EBITDA 수치와 4분기에 대한 유사한 기대치가 새 은행 시설의 레버리지 약정에 사용될 수치입니까?

마이클 본다이

예. 우리가 그것을 도출하는 구체적인 방법에 관해서는 이것이 재융자 완료를 기반으로 한 현재 우리의 견해입니다. 그리고 확실히 우리가 추적하는 몇 가지 위험과 기회가 있으며, 이 시점에서 연말이 가까워졌다고 느꼈습니다. 아마도 이것은 적절한 지침이었을 것입니다. 물론, 우리는 상황을 신속하게 처리하고 왼쪽으로 이동시키기 위해 재융자를 확보한 후 최선을 다할 것입니다. 하지만 우리는 조심하고 싶을 뿐입니다. 우리는 하루 만에 그것에 빠져 있습니다. 그리고 우리는 이제 공급망 서비스를 실행하기를 원합니다. 우리가 언약을 어떻게 발전시키는가에 관해서는 민감성을 모델로 삼았으며 우리가 성문 밖으로 나갈 언약을 어떻게 세우느냐가 우리가 준수할 것으로 기대하는 것이 가장 좋은 방법이라고 편안하게 생각합니다. 그것.

마이크 크로포드

엄청난. 정말 감사합니다.

운영자

[운영자 안내] 다음은 Sidoti와 함께 Greg Burns와 함께 진행하겠습니다. 진행하시기 바랍니다.

그레고리 번스

좋은 아침이에요. 마지막 댓글에 대한 후속 조치입니다. 이러한 계약을 준수하는 것을 볼 때 분명히 이 실행률은 부채 수준이 낮아지거나 이 수준에서 EBITDA가 증가하는 것을 의미할 것입니다. 이에 대한 귀하의 견해는 무엇입니까? 그리고 어떻게 규정을 준수할 건가요? 해당 채권을 청산하고 대출 수준을 줄일 것으로 예상하십니까? 2025년에 이러한 계약 중 일부가 시작되면서 EBITDA가 강화될 수 있다고 생각하십니까? 우리는 그것에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

마이클 본다이

나는 당신이 마지막 요점에서 그것을 못 박았다고 생각합니다. 확실히 미청구 채권과 미청구 채권을 청산하는 것이 이것의 핵심 동인입니다. 앞서 말했듯이 우리는 이것이 여름 동안 긴장을 풀고 우리에게 현금 흐름을 창출할 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 확실히 우리는 백로그를 늘렸으며 이를 계속 유지한다면 기록적인 백로그를 확보할 수 있는 속도에 있습니다. 그래서 상황이 올바른 방향으로 가고 있다고 생각합니다.

이제 재융자를 확보했으므로 우리는 가능한 모든 것을 왼쪽으로 가져오고 EBITDA를 극대화하기 위해 이러한 투자를 하는 것이 편안하다고 느낍니다. 하지만 제 생각에 1위 항목은 확실히 우리의 규정 준수를 촉진할 미청구 항목입니다.

그레고리 번스

좋아요. 그리고 지난 분기와 이번 분기에 보았던 비즈니스 중단을 살펴보면 아마도 다음 분기에도 조금 있을 것으로 추측됩니다. 그 중 공급망의 타이밍을 맞추고 제품을 외부로 내보내는 것이 얼마나 많은지 알 수 있습니다. 어쩌면 사업을 잃었나요?

마이클 본다이

나는 그것이라고 말하고 싶습니다 - 대다수는 구성 요소이며, 물건을 제조하는 데 핵심 구성 요소를 가져옵니다. 당신을 지탱하는 데는 한 부분만 필요합니다. 그리고 확실히 우리는 재융자를 완료하는 데 어려움을 겪고 있었기 때문에 3월에 이 작업이 완료될 것으로 예상했습니다. 그래서 우리는 여러분의 행동을 변화시키는 오래된 계약에 예비되어 있는 앞으로 3개월 동안 이 계약에 따라 생활했습니다.

이제 이 새로운 자산 기반 대출에 따른 유동성으로 상황이 조금 열렸습니다. 우리가 이를 구성한 방식에 따라 우리는 더 많은 유동성을 확보하고 다시 공급망에 서비스를 제공할 것입니다. 그들은 지난 몇 달 동안 우리와 함께 일하면서 매우 좋은 파트너였습니다. 이제는 보답하고 공장의 우선순위를 되찾고 Maria의 팀을 바쁘게 유지해야 할 때라고 생각합니다.

존 라티건

예. 나는 또한 우리가 주문을 잃고 있는지 잘 모르겠지만 일부 고객 기반이 우리의 재정적 안정성을 조금 걱정하면서 지연되는 주문이 있었다는 점을 덧붙이고 싶습니다. 그리고 이번 재융자 완료와 해결은 시장에 대한 우리의 인식 측면에서 이러한 모든 문제를 해결할 뿐만 아니라 내년에도 사업을 활성화할 수 있는 원동력이 될 것입니다.

그레고리 번스

좋아요. 대체 솔루션을 고려할 때, 고객이 귀하의 위치를 ​​확인하기 위해 지체하고 기다리고 있다면 귀하의 솔루션을 교체하는 것이 얼마나 쉬울까요? 아니면 -- 저는 단지 그들이 다른 공급업체를 찾았을 때 -- 다른 공급업체를 찾을 수 있었을지, 아니면...

존 라티건

예. 대류분산 측면에서는 실제로 해당 시장에 경쟁자가 많지 않습니다. 그리고 확실히 우리는 해당 분야의 기술 분야에서 세계적인 선두주자입니다. 따라서 때로는 그들이 우리가 생산하는 것보다 성능이 떨어지는 장비를 사용하기를 원하는지 여부에 따라 절충점이 무엇인지에 따라 결정됩니다.

위성 측면, 즉 디지털 측면과 RF 측면에는 경쟁자가 있지만 여전히 매우 건전한 잔고가 남아 있습니다. 거기에 다양한 경쟁자들이 있었다고는 말할 수 없지만 확실히 존재하며 그들은 다른 곳으로 갈 수 있습니다. 하지만 우리는 아직 그것을 보지 못했습니다. 우리가 본 것은 고객이 수행하는 일부 작업과 장비를 생산하고 출시하는 능력이 지연되는 것입니다. 우리는 지난 3~4개월 동안 해왔던 것보다 훨씬 더 나은 방법으로 이를 수행하게 되어 기쁘게 생각합니다.

그레고리 번스

엄청난. 그리고 911 리뉴얼의 가격은 어땠나요? 가격이 한 단계 낮아졌나요? 아니면 재협상은 어떻게 진행됐나요?

마이클 본다이

예. 기회의 가격을 어떻게 책정할지 구체적으로 설명할 수는 없지만 고객과 좋은 관계를 맺고 있다고 말하고 싶습니다. 이것은 우리가 수상한 경쟁상이었습니다. 그래서 우리와 경쟁하고 있는 사람들이 있었고, 우리는 그들보다 높은 가격을 제시했습니다. 하지만 그렇습니다. 가격 책정과 작업 자체는 우리가 수년 동안 해왔던 많은 작업이자 그 작업의 지속입니다. 그리고 우리는 기회를 얻기 위해 엄청난 할인을 보지 못했습니다.

내 생각에 고객은 라이프사이클 중 특히 911 분야에서 기술 업그레이드를 모색하는 시점에 있는 것 같습니다. 그래서 우리는 기반을 확보하고 그 위에 다른 기회를 가져오는 동안 마진 확장을 할 수 있는 기회를 제공합니다.

그레고리 번스

알았어, 좋아. 감사합니다.

운영자

Mike Crawford와 B. Riley Securities의 후속 조치가 있습니다. 진행하시기 바랍니다.

마이크 크로포드

감사합니다. 성장에 관한 것 - 다른 성장 동인. 그렇다면 글로벌 현장 서비스 대표 계약은 몇 년 동안 회사에 연간 1억 달러에 달하는 수익 기여가 될 것으로 예상됩니까?

마이클 본다이

예. 그것은 4년 이상 4.5년 계약이었습니다. 전 세계적으로 200개가 넘는 직위에 직원을 배치하고 있습니다. 그리고 일단 설치하면 매우 안정적이고 꾸준한 작업이 됩니다.

마이크 크로포드

좋아요. 감사합니다. 그리고 우리가 더 기대했던 또 다른 것은 여러분이 개발하고 있는 이 EDIM 모뎀입니다. 제 생각에는 FISAT가 지난 동안 약 10억 달러의 수익을 창출한 EBIM 모뎀의 차세대 제품입니다. 10년. 그리고 나는 당신이 그곳에서 첫 번째 기사를 작성하고 있다고 믿습니다. 아니면 EDIM의 타임라인은 어떻게 되나요?

존 라티건

예. 따라서 첫 번째 기사와 프로토타입은 9월에 나올 예정입니다. 우리는 2025년 회계연도 말까지 우리의 목표가 끝날 때까지 상당한 수익을 기대하지 않습니다. 하지만 그렇습니다. 그것은 시장 최초의 디지털 모뎀이 될 것입니다. 우리는 그것에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 이러한 종류의 전략은 위성 산업의 디지털화라는 우리의 전략이 진행되는 방향과 일치합니다. 그래서 우리는 그 모뎀을 사용하는 육군과 함께 그것에 대해 약간의 도약을 시작하고 있습니다.

그건 그렇고, 우리가 기대하는 다른 모뎀도 있습니다. 우리가 참여한 것입니다. 군대에서 나온 세 가지 주요 프로그램이 있었고 Comtech는 그 세 가지 모두에 참여했습니다. 그것은 WAN [ph], 육군-공군 방해 전파 방지 모뎀인 A3M 및 EDIM이며 우리는 A3M이 곧 생산 단계로 들어갈 것으로 예상합니다. 그리고 이는 2025년 회계연도에 우리에게 상당한 수익을 제공할 것입니다.

마이크 크로포드

알았어, 좋아. 감사합니다.

운영자

그리고 현재로서는 더 이상 질문이 표시되지 않습니다. 마무리 말씀이나 추가 말씀이 있으시면 발표자에게 다시 전화를 드리겠습니다.

존 라티건

오늘 전화해서 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. Mike와 저, 그리고 그의 금융 전문가 팀은 재융자를 완료하기 위해 수행한 작업을 매우 자랑스럽게 생각하며 앞으로 나아갈 수 있게 되어 기쁘게 생각합니다. 우리는 미래에 대해 기대하고 있습니다. 우리는 Comtech에 앞으로 좋은 일이 많이 있을 것이라고 생각합니다. 우리는 계속해서 업계의 리더들을 추가로 유치하고 공공 안전과 위성 및 우주 사업 모두에서 큰 성과를 기대하고 있습니다. 감사합니다.

운영자

그리고 이것으로 오늘의 프로그램이 끝났습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 언제든지 연결을 끊을 수 있습니다.